Συγκεντρωτική υποχρέωση υποθηκών (ΚΟΑ) έναντι ασφάλειας που υποστηρίζεται από υποθήκη (MBS): Επισκόπηση
Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από υποθήκες (MBS) και οι εγγυημένες υποθήκες (ΚΟΑ) είναι διαφορετικοί τύποι τίτλων που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία και που χρησιμοποιούν ως ασφάλεια ενυπόθηκα χρεόγραφα. Οι τίτλοι είναι επενδύσεις που εμπορεύονται στη δευτερογενή αγορά. Οι εγγυημένες υποθήκες είναι ένας τύπος MBS, οι οποίοι διαιρούνται σε δόσεις με βάση τις ταξινομήσεις κινδύνου τους.
Βασικές τακτικές
- Μια δέσμευση υποθήκης με εγγύηση ή μια ΚΟΑ είναι ένας τύπος MBS στον οποίο τα ενυπόθηκα δάνεια συνδυάζονται μαζί και πωλούνται ως μία επένδυση, ταξινομημένα ανά ληκτότητα και επίπεδο κινδύνου. Μια ασφάλεια που εξασφαλίζεται με υποθήκη ή ένα MBS είναι ένα είδος περιουσιακού στοιχείου ασφάλεια που αντιπροσωπεύει το ποσό του ενδιαφέροντος σε μια δεξαμενή στεγαστικών δανείων.
Εγγυημένη Υποθήκη Υποχρεώσεων
Ενώ η "εγγύηση υπό μορφή υποθήκης" είναι ένας ευρύς όρος που περιγράφει τίτλους που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία, μια εξασφαλισμένη υποχρέωση υποθήκης είναι μια πιο συγκεκριμένη κατηγορία εγγυήσεων που εξασφαλίζονται με υποθήκη. Μια ΚΟΑ είναι ένας τύπος MBS που χωρίζεται σε κατηγορίες που βασίζονται σε ημερομηνίες κινδύνου και λήξης. Μια ΚΟΑ περιλαμβάνει τη συγκέντρωση στεγαστικών δανείων σε οντότητα ειδικού σκοπού, από την οποία διατίθενται διαφορετικές δόσεις των τίτλων στους επενδυτές.
Για παράδειγμα, ένας τύπος δόσης ΚΟΑ είναι η Ζ-δόση ή ο δεδουλευμένος δεσμός. Πρόκειται για μία από τις πιο επικίνδυνες δόσεις των ΚΟΑ, διότι δεν λαμβάνει τόκους ή πληρωμές μέχρις ότου καταβληθούν όλες οι άλλες δόσεις.
Ορισμένοι επενδυτές επιθυμούν να επενδύσουν σε ΚΟΑ επειδή θέλουν να έχουν πρόσβαση στις ταμειακές ροές υποθηκών αλλά δεν πρέπει να είναι υπεύθυνοι για την παραγωγή ή την αγορά οποιωνδήποτε πραγματικών υποθηκών. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, οι τράπεζες, οι ασφαλιστές και τα αμοιβαία κεφάλαια είναι μεταξύ των μεγαλύτερων αγοραστών ΚΟΑ.
Οι εγγυημένες υποθήκες και οι εξασφαλισμένες με υποθήκες τίτλοι επιτρέπουν στους ενδιαφερόμενους επενδυτές να επωφεληθούν οικονομικά από τη βιομηχανία υποθηκών χωρίς να χρειαστεί να αγοράσουν ή να πουλήσουν στεγαστικό δάνειο.
Υποστηριζόμενη από υποθήκη ασφάλεια
Ένα MBS είναι ένας τύπος τίτλων που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία και αντιπροσωπεύει το ποσό του ενδιαφέροντος σε μια δεξαμενή στεγαστικών δανείων. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι μια επενδυτική τράπεζα αγοράζει ενυπόθηκα δάνεια από έναν μεσίτη υποθηκών, ο οποίος δανείστηκε χρήματα στους ιδιοκτήτες ακινήτων. Η επενδυτική τράπεζα έχει γίνει έτσι δανειστής σε αυτούς τους ιδιοκτήτες ακινήτων και οι πληρωμές υποθηκών τους πηγαίνουν στην τράπεζα.
Στη συνέχεια, η επενδυτική τράπεζα δημιουργεί μια εταιρεία ειδικού σκοπού, ή εταιρεία, για να κρατήσει τα ενυπόθηκα δάνεια. Η επενδυτική τράπεζα διαιρεί την οντότητα ειδικού σκοπού σε μετοχές και αρχίζει να τις πωλεί στους επενδυτές. οι μεμονωμένες μετοχές είναι γνωστές ως MBS.
