Τι είναι μια επιδρομή Dawn;
Κατά την επίθεση, ένας επενδυτής αποκτά σημαντικό αριθμό μετοχών σε μια πρώτη επιχείρηση το πρωί, ακριβώς όπως το χρηματιστήριο ανοίγει για τις επιχειρήσεις. Επειδή η εταιρεία υποβολής προσφορών συγκεντρώνει σημαντικό μερίδιο στο στόχο της στην επικρατούσα χρηματιστηριακή τιμή, οποιοδήποτε κόστος εξαγοράς είναι πιθανόν να είναι σημαντικά χαμηλότερο από ό, τι θα είχε εάν η απορροφώσα εταιρεία έκανε μια ανακοίνωση πρόθεσης προτού αποκτήσει μια θέση σε έναν στόχο.
Βασικές τακτικές
- Μια επιδρομή κατάδυσης αναφέρεται στην πρακτική της αγοράς μεγάλου αριθμού μετοχών ακριβώς στο ανοικτό της ημέρας διαπραγμάτευσης. Ο στόχος είναι να συγκεντρωθεί ένας μεγάλος αριθμός μετοχών σε μια εταιρεία στόχου από μία εταιρεία για να επηρεάσει μια πιθανή εξαγορά του στόχου. Με την αγορά των μετοχών ξαφνικά και το πρώτο πράγμα το πρωί, η στρατηγική έχει ως στόχο να πάρει το στόχο από έκπληξη. Λόγω της ταχείας διάδοσης των δεδομένων τιμών και των κανονισμών ανταλλαγής και τίτλων, είναι πραγματικά αρκετά δύσκολο να επιτευχθεί ο σκοπός μιας επιδρομής ξημερώματος στην πράξη.
Dawn Raid Επεξήγηση
Όπως και η επίθεση κατά την διάρκεια του πολέμου, η επιτόπια επιδρομή πραγματοποιείται νωρίς το πρωί, οπότε από τη στιγμή που ο στόχος αντιλαμβάνεται ότι δέχεται επίθεση, είναι πολύ αργά - ο επενδυτής έχει ήδη επιτύχει μια σημαντική θέση ελέγχου συμφερόντων. Ωστόσο, μόνο ένα μερίδιο μειοψηφίας στις μετοχές μιας επιχείρησης μπορεί να αγοραστεί με αυτόν τον τρόπο, καθώς η θέση άνω του 5% απαιτεί επίσημη τεκμηρίωση. Έτσι, μετά από μια επιτυχημένη επιδρομή, η επιχείρηση επιδρομών είναι πιθανό να κάνει μια προσφορά εξαγοράς για να αποκτήσει την υπόλοιπη εταιρεία στόχου.
Θεωρητικά, μια επιδρομή κατά την αυγή θα πρέπει να επιτρέπει σε μια οντότητα-στόχο να αγοραστεί με έκπτωση πριν από την ανατροπή ειδήσεων του συμφέροντος ενός αγοραστή σε έναν στόχο εξαγοράς. Στην πράξη, ωστόσο, πολλές αναπτυγμένες αγορές απολαμβάνουν ένα επίπεδο αποτελεσματικότητας της αγοράς που καθιστά δύσκολη την εκτέλεση μιας επιδρομής ξημερώματος χωρίς να ξέρουν οι ξένοι ήδη. Οι συναλλαγές υψηλής συχνότητας και άλλες επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε αλγόριθμους περιπλέκουν περαιτέρω την ανωνυμία. Ως εκ τούτου, τα εμπειρικά αποτελέσματα είναι μικτά.
Άλλα θέματα
Η ανάπτυξη και η ευελιξία των χρηματοπιστωτικών μέσων παραμορφώνουν περαιτέρω τον παραδοσιακό ορισμό της επιδρομής. Για παράδειγμα, πολλά μέσα ενδέχεται να είναι διαθέσιμα σε εξωχρηματιστηριακές αγορές ή σε εξωχρηματιστηριακές αγορές. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και οι επιλογές μπορούν να αγοραστούν "πριν από την αγορά".
Μια άλλη πτυχή είναι το επίπεδο των χρηματιστηριακών υπηρεσιών. Οι δημοφιλείς μεσίτες έκπτωσης δεν "γεμίζουν" τις εντολές αγοράς αμέσως. Εάν απαιτείται ταχύτητα εκτέλεσης, μπορεί να χρειαστούν ακριβότεροι μεσίτες με πλήρεις υπηρεσίες.
