Τα προεξοφλημένα μελλοντικά κέρδη είναι μια μέθοδος αποτίμησης που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της αξίας μιας επιχείρησης. Η μέθοδος των προεξοφλημένων μελλοντικών κερδών χρησιμοποιεί προβλέψεις για τα κέρδη μιας επιχείρησης και την εκτιμώμενη τελική αξία της επιχείρησης σε μια μελλοντική ημερομηνία και τις εκπτώσεις αυτές στο παρόν χρησιμοποιώντας ένα κατάλληλο προεξοφλητικό επιτόκιο. Το άθροισμα των προεξοφλημένων μελλοντικών κερδών και της τερματισμένης τιμής προεξόφλησης ισούται με την εκτιμώμενη αξία της επιχείρησης.
Breaking Down Προβλεπόμενα μελλοντικά κέρδη
Όπως και με οποιαδήποτε εκτίμηση που βασίζεται σε προβλέψεις, η εκτιμώμενη αξία της επιχείρησης χρησιμοποιώντας τη μέθοδο των προεξοφλημένων μελλοντικών κερδών είναι τόσο καλή όσο οι εισροές - τα μελλοντικά κέρδη, η τελική αξία και το προεξοφλητικό επιτόκιο. Ενώ αυτά μπορεί να βασίζονται σε αυστηρή έρευνα και ανάλυση, το πρόβλημα είναι ότι ακόμη και μικρές αλλαγές στις εισροές μπορούν να οδηγήσουν σε πολύ διαφορετικές εκτιμώμενες τιμές.
Για παράδειγμα, εξετάστε μια επιχείρηση που αναμένει να δημιουργήσει την επόμενη ροή κερδών τα επόμενα πέντε χρόνια. Η τιμή τερματισμού στο Έτος 5 βασίζεται σε πολλαπλάσιο των 10 κερδών του έτους.
| Έτος 1 | 50.000 δολάρια |
| Έτος 2 | 60.000 δολάρια |
| Έτος 3 | 65.000 δολάρια |
| Έτος 4 | 70.000 δολάρια |
| Έτος 5 | $ 750.000 (τελική τιμή) |
Χρησιμοποιώντας ένα προεξοφλητικό επιτόκιο 10%, η παρούσα αξία της εταιρείας είναι $ 657.378, 72.
Τι γίνεται αν το προεξοφλητικό επιτόκιο αλλάξει σε 12%; Στην περίπτωση αυτή, η παρούσα αξία της εταιρείας είναι $ 608.796, 61
Τι γίνεται αν η τιμή τερματισμού βασίζεται σε έσοδα 11 φορές το έτος 5; Στην περίπτωση αυτή, με προεξοφλητικό επιτόκιο 10% και τελική αξία $ 825.000, η παρούσα αξία της εταιρείας θα ήταν $ 703.947, 82.
Έτσι, οι μικρές αλλαγές στις υποκείμενες εισόδους μπορούν να οδηγήσουν σε σημαντική διαφορά στην εκτιμώμενη αξία της επιχείρησης.
Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιμοποιείται σε αυτή τη μέθοδο είναι μία από τις πιο σημαντικές εισροές. Μπορεί είτε να βασίζεται στο σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου της επιχείρησης είτε μπορεί να εκτιμηθεί με βάση την προσαύξηση κινδύνου που προστίθεται στο επιτόκιο χωρίς κίνδυνο. Όσο μεγαλύτερος είναι ο εκτιμώμενος κίνδυνος της επιχείρησης, τόσο υψηλότερο είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που πρέπει να χρησιμοποιηθεί.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικοί όροι
Μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων - DDM Το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων (DDM) είναι ένα σύστημα για την αξιολόγηση ενός αποθέματος χρησιμοποιώντας τα προβλεπόμενα μερίσματα και την προεξόφλησή τους στην παρούσα αξία. περισσότερα Τι είναι η τιμή διακοπής της εταιρείας; Η αξία διάσπασης μιας εταιρείας είναι η αξία κάθε κύριου τμήματος της επιχείρησής της εάν εξαπλωθεί από τη μητρική εταιρεία. περισσότερη τιμή τερματικού (TV) Ορισμός Η τιμή τερματικού (TV) καθορίζει την αξία μιας επιχείρησης ή ενός έργου πέρα από την περίοδο πρόβλεψης, όταν μπορούν να εκτιμηθούν οι μελλοντικές ταμειακές ροές. περισσότερος λόγος τιμής προς κέρδος - λόγος P / E Ο λόγος τιμής προς κέρδος (λόγος P / E) ορίζεται ως αναλογία για την αποτίμηση μιας εταιρείας που μετρά την τρέχουσα τιμή της μετοχής της σε σχέση με τα κέρδη ανά μετοχή. περισσότερη απόλυτη αξία Η απόλυτη αξία είναι μια μέθοδος αποτίμησης των επιχειρήσεων που χρησιμοποιεί την ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών για τον προσδιορισμό της οικονομικής αξίας της εταιρείας. περισσότερα Κατανόηση της εκπτωτικής ταμειακής ροής (DCF) Η προεξοφλημένη ταμειακή ροή (DCF) είναι μια μέθοδος αποτίμησης που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της ελκυστικότητας μιας επενδυτικής ευκαιρίας. περισσότερες συνδέσεις συνεργατώνΣχετικά Άρθρα
Λογιστική
Πώς μειώνεται η τιμή του τερματικού;
Οικονομική ανάλυση
Αξιολογώντας εταιρείες με αρνητικά κέρδη
Θεμελιώδης Ανάλυση
Κορυφαίες 3 παγίδες αναλυτικής ανάλυσης ταμειακών ροών
Εργαλεία θεμελιώδους ανάλυσης
Αναπροσαρμοσμένες ταμειακές ροές έναντι συγκρίσιμων στοιχείων
Επενδύσεις σε ακίνητα
Μάθετε να εκτιμήσετε την επένδυση σε ακίνητα
Χρηματιστήριο Στρατηγική & Εκπαίδευση
Πώς να επιλέξετε τη μέθοδο αποτίμησης Best Stock
