ΟΡΙΣΜΟΣ της Απόκτησης Διαφοροποίησης
Η απόκτηση διαφοροποίησης είναι μια εταιρική ενέργεια με την οποία μια εταιρεία αποκτά ένα έλεγχο σε άλλη εταιρεία για να επεκτείνει τις προσφορές προϊόντων και υπηρεσιών της. Ένας τρόπος για να διαπιστωθεί εάν μια εξαγορά εμπίπτει στην εξαγορά της διαφοροποίησης είναι να εξετάσει τους κώδικες Standard Industrial Classification (SIC) των δύο εταιρειών. Όταν οι δύο κωδικοί διαφέρουν, αυτό σημαίνει ότι διεξάγουν ανόμοιες επιχειρηματικές δραστηριότητες. Ο αποκτών μπορεί να πιστεύει ότι η μη συνδεδεμένη εταιρεία ξεκλειδώνει συνεργίες που προάγουν την ανάπτυξη ή μειώνουν τους επικρατούσες κινδύνους σε άλλες πράξεις. Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές (M & A) πραγματοποιούνται συχνά για να συμπληρώσουν τις υφιστάμενες επιχειρηματικές δραστηριότητες στον ίδιο κλάδο.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑΣ Διαφοροποίησης
Η απόκτηση διαφοροποίησης συμβαίνει συχνά όταν μια εταιρεία χρειάζεται να άρει την εμπιστοσύνη των μετόχων και να πιστέψει ότι η απόκτηση μιας μετοχής μπορεί να διευκολύνει μια ποπ στην άνοδο των αποθεμάτων ή των σηραγγών. Οι εξαγορές μεταξύ δύο εταιρειών που έχουν τον ίδιο κωδικό SIC θεωρούνται συγγενικές ή οριζόντιες εξαγορές, ενώ δύο διαφορετικοί κωδικοί ταιριάζουν στο πλαίσιο μιας μη σχετικής εξαγοράς.
Οι μεγάλες εταιρίες συνήθως συμμετέχουν σε εξαγορές διαφοροποίησης είτε για να ελαχιστοποιήσουν τους πιθανούς κινδύνους ενός επιχειρηματικού στοιχείου που δεν αποδίδει καλά στο μέλλον ούτε για να μεγιστοποιήσουν το δυναμικό κέρδους από την εκτέλεση μιας ποικίλης λειτουργίας. Για παράδειγμα, η Kellogg's (K) πρόσφατα έσπασε τον κατασκευαστή οργανικών πρωτεϊνικών ράβδων RXBAR για $ 600 εκατομμύρια για να ανυψώσει την αγωνιώδη γραμμή δημητριακών και ράβδων. Παρουσιάστηκε επίσης η ευκαιρία για τον κτηνίατρο του κληρονομούμενου φαγητού να σημειώσει πρόοδο στην ταχέως αναπτυσσόμενη φυσική βιομηχανία τροφίμων. Έχουμε δει παρόμοιες κινήσεις από άλλες μεγάλες εταιρείες καταναλωτικών συρμάτων που αγωνίζονται να παραμείνουν σχετικές με προϊόντα κοπής μπισκότων και ελάχιστη ψηφιακή παρουσία. Οι γίγαντες καταναλωτικών προϊόντων Unilever (UL) πρόσφατα διέκοψαν πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια για το Dollar Shave Club στην πρώτη του εισβολή στην επιχείρηση ξυραφιού.
Κοινές παρερμηνείες σχετικά με τις αποκτήσεις διαφοροποίησης
Υπάρχει μια κοινή πεποίθηση ότι οι εξαγορές ενισχύουν άμεσα την αύξηση των κερδών ή μειώνουν τους λειτουργικούς κινδύνους, αλλά στην πραγματικότητα, η δημιουργία νέας αξίας απαιτεί χρόνο. Όχι κάθε αγορά θα αποφέρει μεγαλύτερες αποδόσεις, υψηλότερα κέρδη και αύξηση κεφαλαίου. Στην πραγματικότητα, πολλές εταιρείες δεν ζουν ποτέ μέχρι την αποτίμησή τους. Ορισμένες εταιρείες δεν θα έχουν ποτέ αρκετή έλξη για να ωθήσουν ένα προϊόν, ενώ άλλοι ενδέχεται να είναι περιορισμένοι στους πόρους που λαμβάνουν από τη μητρική εταιρεία.
Ορισμένοι επενδυτές θεωρούν επίσης ότι οι άσχετες εξαγορές είναι μια ανώτερη μέθοδος μείωσης του κινδύνου. Δύο μη συνδεδεμένες εταιρείες με ξεχωριστές ροές εισοδήματος και οδηγούς κερδών θα πρέπει θεωρητικά να αντιμετωπίζουν διαφορετικές προκλήσεις. Το πρόβλημα είναι ότι η μητρική εταιρεία διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση του αισθήματος των επενδυτών γύρω από τις θυγατρικές εταιρείες. Εάν η εταιρεία αντιμετωπίζει αντιδράσεις για παράπτωμα, θα υποχωρήσει και θα μολύνει τις μικρότερες επιχειρηματικές μονάδες.
