Τι είναι το Drive-By Deal;
Η διαπραγμάτευση μέσω συμφωνίας είναι ένας όρος αργαλειού που αναφέρεται σε έναν επενδυτή κεφαλαίων (VC) ο οποίος επενδύει σε ένα ξεκίνημα με στόχο την εκτέλεση μιας πολύ γρήγορης στρατηγικής εξόδου, ιδανικά μέσω μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) σε χρηματιστήριο αξιών.
Βασικές τακτικές
- Η διαπραγμάτευση μέσω συμφωνίας είναι ένας όρος αργαλειού που αναφέρεται σε έναν επιχειρηματία κεφαλαίων επιχειρηματικών κεφαλαίων (VC) ο οποίος επενδύει σε ένα ξεκίνημα με μια γρήγορη στρατηγική εξόδου στο μυαλό. Οι κριτές λένε ότι οι συμφωνίες "drive-by" έχουν ως αποτέλεσμα οι VC να ωθούν τις εταιρείες σε μια IPO, ακόμα κι αν δεν είναι πλήρως προετοιμασμένος.Ο όρος "drive-by" επένδυση δημιουργήθηκε για πρώτη φορά γύρω από τη στιγμή της τρέλας dotcom, όταν οι επιχειρηματίες κεφαλαίων έχυσαν τυφλά χρήματα σε νεοσύστατες τεχνολογίες.
Κατανόηση μιας συμφωνίας Drive-By Deal
Οι VC επενδύουν συνήθως σε επιχειρήσεις μακροπρόθεσμα. Συνήθως χρειάζονται περίπου πέντε έως οκτώ χρόνια για μια πολλά υποσχόμενη επιχείρηση πρώιμου σταδίου για να τσιμπηθεί η πορεία της και είτε να εξαγοραστεί είτε να μεταβεί στο κοινό με εισαγωγή στο χρηματιστήριο. Κατά τη διάρκεια αυτής της περίπλοκης διαδικασίας, οι VCs θα λειτουργήσουν ως συνεργάτες, νοσηλευόμενοι νέους νεωτεριστές μέσω των αυξανόμενων πόνων τους.
Η στρατηγική εξόδου είναι το κλειδί. Σε πολλές περιπτώσεις, τα VC πληρώνονται πραγματικά μόνο όταν πωλείται η εκκίνηση που επενδύουν, είτε πρόκειται για μια πρώτη δημόσια προσφορά (IPO) είτε για μια άλλη εταιρεία.
Όταν είναι δυνατόν, ορισμένοι VCs θα επιδιώξουν ενεργά να φθάσουν σε αυτό το σημείο νωρίτερα από τους άλλους. Περιστασιακά, μια εκκίνηση μπορεί να έχει συγκεκριμένα σχέδια για να επιπλεύσει σε χρηματιστήριο αλλά πρώτα να χρειαστεί γρήγορη πρόσβαση στο κεφάλαιο. Εάν οι φιλοδοξίες της IPO είναι έγκυρες, τα VC θα μπορούσαν να αναμένουν να επιταχύνουν καθώς τους επιτρέπει να κάνουν γρήγορο buck χωρίς να χρειάζεται να ασκούν όλη την επίπονη δραστηριότητα που συνήθως απαιτείται να αναλάβουν.
Όταν παρουσιάζονται ευκαιρίες αυτού του είδους, το VC δεν παίρνει πολύ σημαντικό ή καθόλου ενεργό ρόλο στη διαχείριση και την παρακολούθηση της εκκίνησης. Αντ 'αυτού, ο στόχος είναι να αυξηθεί το μέγεθος της επένδυσης με το να πάρει γρήγορα το εγχείρημα που αναφέρεται ή να το βρει ένας ενθουσιώδης.
Πλεονεκτήματα ενός Drive-By Deal
Οι συμφωνίες "Drive-by VC" μπορούν να θεωρηθούν πλεονεκτικές τόσο για την εταιρεία εκκίνησης όσο και για την VC, δεδομένου ότι επιτρέπει σε μια εταιρεία να αυξήσει την ανάπτυξή της σε πολύ υψηλό ρυθμό από την αρχή του κύκλου ζωής της, επιτρέποντας παράλληλα στους επενδυτές να πάρουν γρήγορα το κεφάλαιό τους προκειμένου να επανεπενδύονται σε νέα έργα χωρίς να είναι δεμένα για χρόνια.
Κρίση ενός δίδακτρα
Αν και μερικές φορές γόνιμες για όλα τα κόμματα, οι ασχολίες συχνά δεν θεωρούνται σκεπτικιστές. Οι επικριτές λένε ότι αυτές οι συναλλαγές έχουν ως αποτέλεσμα οι εταιρείες να ωθούνται προς μια δημόσια εγγραφή, παρά το γεγονός ότι δεν είναι αντικειμενικά έτοιμοι για ένα τόσο μεγάλο γεγονός.
Τα VCs είναι στην επιχείρηση να κερδίζουν χρήματα για τους επενδυτές τους και, όταν όλα πάνε να σχεδιάσουν, τις πολλά υποσχόμενες επιχειρήσεις που εισφέρουν κεφάλαια και σε. Ωστόσο, εάν πρόκειται για μια βραχυπρόθεσμη υπόθεση και η συμπιέζοντας ένα κέρδος από την εκκίνηση, γρήγορα θα γίνει ο μόνος στόχος, θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι η πτυχή της καλλιέργειας βγαίνει από το παράθυρο.
Ξαφνικά, η VC έχει λίγους λόγους να φροντίσει για τη μακροπρόθεσμη ευημερία της επιχείρησης. Η επίτευξη της υποσχεθείσας γης όσο το δυνατόν γρηγορότερα γίνεται η κύρια αποστολή, ανεξάρτητα από το αν η εταιρεία και οι ιδρυτές της αποτυγχάνουν ή αποτυγχάνουν αμέσως μετά.
Ιστορικό των προσφορών Drive-By
Ο όρος "drive-by" επένδυση δημιουργήθηκε για πρώτη φορά στα μέσα της δεκαετίας του '90, καθώς οι επενδυτές κεφαλαίων επιχειρηματικών κεφαλαίων έριξαν χρήματα σε νεοσύστατες τεχνολογίες, ειδικά γύρω από την τρέλα dotcom. Ο όρος αναφέρεται στην κοινή πρακτική της εποχής των επενδυτών αγγέλου και των VCs που συμφωνούν να χρηματοδοτούν εταιρείες εκκίνησης σε πρώιμο στάδιο χωρίς να κάνουν πραγματική δέουσα επιμέλεια για να επαληθεύσουν εάν το επιχειρησιακό σχέδιο και η ομάδα διαχείρισης της επιχείρησης ήταν μια αξιόλογη και πολλά υποσχόμενη επένδυση.
Κατά τη διάρκεια της τεχνολογικής έκρηξης, οι VCs ήταν ανυπόμονοι να χρηματοδοτήσουν την επόμενη μεγάλη εταιρεία πριν από τους ανταγωνιστές τους. Έγιναν επενδύσεις με αυτοκίνητο επειδή πίστευαν ότι δεν είχαν αρκετό χρόνο για να κάνουν την εργασία τους.
Πολλοί επενδυτές καίγονται μετά την έκρηξη της φούσκας dotcom στις αρχές της δεκαετίας του 2000, προκαλώντας έτσι αυτό το είδος ταχείας και βρώμικης επένδυσης VC να μην ευνοείται. Αυτό παρέμεινε σε μεγάλο βαθμό μέχρι τα τέλη του 2010, όταν ξεκίνησε η δημιουργία ψηφιακών νομισμάτων Bitcoin και σχετικών με το blockchain νέων επιχειρήσεων.
Ο ενθουσιασμός που περιβάλλει αυτήν την αναδυόμενη κατηγορία τεχνολογικών περιουσιακών στοιχείων οδήγησε μερικά ΚΕ να ενεργήσουν απερίσκεπτα. Για άλλη μια φορά, αυτό οφειλόταν στον φόβο ότι η μη επένδυση αμέσως θα τους οδηγούσε να χάσουν το επόμενο μεγάλο πράγμα.
