ΟΡΙΣΜΟΣ της ενισχυμένης ευρετηρίου
Η ενισχυμένη ευρετηρίαση είναι μια επενδυτική προσέγγιση που προσπαθεί να ενισχύσει τις αποδόσεις ενός υποκείμενου χαρτοφυλακίου ή δείκτη. Η βελτιωμένη ευρετηρίαση προσπαθεί επίσης να ελαχιστοποιήσει το σφάλμα παρακολούθησης. Αυτός ο τύπος επένδυσης θεωρείται ένα υβρίδιο μεταξύ ενεργητικής και παθητικής διαχείρισης και χρησιμοποιείται για να περιγράψει οποιαδήποτε στρατηγική που χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με δείκτη αμοιβαίων κεφαλαίων για να ξεπεράσει ένα συγκεκριμένο σημείο αναφοράς.
ΑΦΑΙΡΕΣΗ ΚΑΤΩ Ενισχυμένη ευρετηρίαση
Η βελτιωμένη ευρετηρίαση μοιάζει με παθητική διαχείριση, επειδή οι ενισχυμένοι διαχειριστές δεικτών δεν αποκλίνουν σημαντικά από τους εμπορικά διαθέσιμους δείκτες. Οι ενισχυμένες στρατηγικές ευρετηρίασης έχουν χαμηλό κύκλο εργασιών και επομένως χαμηλότερα τέλη από τα ενεργά χαρτοφυλάκια που διαχειρίζονται.
Η ενισχυμένη ευρετηρίαση μοιάζει επίσης με την ενεργή διαχείριση, διότι επιτρέπει στους διαχειριστές το γεωγραφικό πλάτος να κάνουν κάποιες αποκλίσεις από το υποκείμενο δείκτη. Αυτές οι αποκλίσεις μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την τόνωση των αποδόσεων, την ελαχιστοποίηση του κόστους συναλλαγών και του κύκλου εργασιών ή τη μεγιστοποίηση της φορολογικής αποτελεσματικότητας.
Οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες χωρίζονται από το εάν η βελτιωμένη ευρετηρίαση είναι πραγματικά ενεργή ή παθητική.
Πώς λειτουργεί η βελτιωμένη ευρετηρίαση
Οι επενδυτές μπορούν να πωλούν βραχυπρόθεσμα μετοχές με χαμηλή απόδοση από δείκτη και στη συνέχεια να χρησιμοποιούν τα κεφάλαια για την αγορά μετοχών εταιρειών που αναμένουν ότι θα έχουν υψηλές αποδόσεις, με αποτέλεσμα να γέρνουν τα βάρη του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι επενδυτές θα μπορούσαν να ξεπεράσουν ένα σημείο αναφοράς σε μακροχρόνιο χρονικό ορίζοντα, περιορίζοντας με συνέπεια την έκθεσή τους σε αποθέματα με χαμηλή απόδοση και χρησιμοποιώντας τα έσοδα για επενδύσεις σε άλλους τίτλους.
Τα ενισχυμένα κεφάλαια δεικτών μπορούν να είναι πιο κερδοφόρα από τα τακτικά αμοιβαία κεφάλαια κατά:
- Τοποθέτηση του χαρτοφυλακίου σε έναν συγκεκριμένο τομέαΣύγκριση της αγοράςΕπαγγράψιμο μόνο σε συγκεκριμένους τίτλους στο δείκτη Αποφυγή ορισμένων τίτλων στον δείκτη που αναμένεται να υποφέρουν από χαμηλές επιδόσεις Χρήση μόχλευσηςΕνημέρωση με τις τάσεις της αγοράς
Μειονεκτήματα των ενισχυμένων κεφαλαίων δείκτη
Δεδομένου ότι τα ενισχυμένα κεφάλαια δεικτών ουσιαστικά διαχειρίζονται ενεργά, η επένδυση έχει πρόσθετο κίνδυνο υπό τη μορφή διαχειριστικού κινδύνου, ενώ τα ταμεία δείκτη πρέπει να ανησυχούν μόνο για τον κίνδυνο αγοράς. Οι κακές επιλογές του διαχειριστή μπορούν να βλάψουν τις μελλοντικές επιστροφές. Επίσης, επειδή τα βελτιωμένα κεφάλαια δεικτών διαχειρίζονται ενεργά, έχουν υψηλότερους δείκτες δαπανών διαχείρισης σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη.
Τα ενισχυμένα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη έχουν συνήθως αναλογίες εξόδων μεταξύ 0, 5% και 1%, έναντι 1, 3% έως 1, 5% για τα τακτικά αμοιβαία κεφάλαια. Επειδή τα βελτιωμένα κεφάλαια δεικτών διαχειρίζονται ενεργά, συνήθως περιλαμβάνουν υψηλότερα ποσοστά κύκλου εργασιών, πράγμα που σημαίνει περισσότερα τέλη χρηματιστηριακών συναλλαγών και κεφαλαιακά κέρδη. Είναι επίσης νεότερα επενδυτικά μέσα και δεν έχουν τόσο πολύ χρόνο για να συγκρίνουν τις επιδόσεις.
Ενισχυμένες στρατηγικές ευρετηρίασης
- Βελτιωμένες βελτιώσεις κατασκευής του CashIndexΚανόνες αποκλεισμούΑντιπροσωπευτικές βελτιώσειςΑναπτυξιακές κατασκευές χαρτοφυλακίουΣτιδοδοτήσεις στρατηγικής διαχείρισηςΜεταξύ beta επενδύσεων
