Τι είναι η παραλαβή μεσεγγύησης;
Μια απόδειξη μεσεγγύησης είναι μια τραπεζική δήλωση που εγγυάται ότι ένας συγγραφέας δικαιωμάτων προτίμησης έχει στη διάθεσή του την υποκείμενη ασφάλεια για παράδοση, εάν προκύψει ανάγκη.
Βασικές τακτικές
- Μια απόδειξη μεσεγγύησης είναι μια τραπεζική δήλωση η οποία εγγυάται ότι ένας συγγραφέας δικαιωμάτων προτίμησης έχει στη διάθεσή του την υποκείμενη ασφάλεια για παράδοση σε περίπτωση ανάγκης. Μια απόδειξη μεσεγγύησης χρησιμοποιείται συχνότερα όταν ο λογαριασμός επιλογών ενός πελάτη κρατείται σε τράπεζα, Η αποστολή μεσεγγύησης πρέπει να είναι γραμμένη με τέτοιο τρόπο, ώστε να είναι αποδεκτή από την ανταλλαγή και από την Opting Clearing Corporation (OCC) ή από οποιοδήποτε άλλο παρόμοιο ρυθμιστικό φορέα.
Κατανόηση των αποδείξεων μεσεγγύησης
Ουσιαστικά, μια απόδειξη μεσεγγύησης είναι μια τράπεζα ή μια επιχείρηση εκκαθάρισης, εγγυάται ότι ένας συγγραφέας δικαιωμάτων προτίμησης έχει την υποκείμενη εγγύηση σε κατάθεση και είναι άμεσα διαθέσιμη για παράδοση εάν ο κάτοχος αυτής της επιλογής επιλέξει να την ασκήσει. Αυτό εξασφαλίζει ότι ο κάτοχος μιας επιλογής θα λάβει την παράδοση των δικαιωμάτων που έχουν εξασκηθεί εγκαίρως και χωρίς τυχόν έκδοση.
Αυτή η εγγύηση χρησιμοποιείται συχνότερα όταν ο λογαριασμός δικαιωμάτων προαίρεσης πελάτη κρατείται σε τράπεζα και όχι σε εγγεγραμμένο μεσίτη-αντιπρόσωπο. Η απόδειξη μεσεγγύησης πρέπει να είναι γραμμένη με τέτοιο τρόπο ώστε να είναι αποδεκτή από την ανταλλαγή και από την εταιρεία Clearing Corporation (OCC) ή από οποιοδήποτε άλλο παρόμοιο ρυθμιστικό φορέα. Η χρήση λογαριασμών μεσεγγύησης και αποδείξεων παρέχει γραπτές αποδείξεις και βεβαιώσεις ότι οι τίτλοι είναι διαθέσιμοι για την ολοκλήρωση της συναλλαγής.
Ορισμένοι θεσμικοί πελάτες, όπως οι συντάξεις ή οι ασφαλιστικές εταιρείες, διατηρούν τα περιουσιακά στοιχεία τους σε τράπεζα θεματοφυλακής και όχι σε εγγεγραμμένο μεσίτη-έμπορο. Οι κανόνες περιθωρίου ανταλλαγής δικαιωμάτων προτίμησης μπορούν να επιτρέψουν σε έναν μεσίτη-αντιπρόσωπο να δεχθεί μια απόδειξη μεσεγγύησης (ή συμφωνία μεσεγγύησης) σχετικά με τις θέσεις βραχείας επιλογής, αντί για τα αναρτημένα μετρητά ή τίτλους.
Η αποστολή μεσεγγύησης μπορεί να μην είναι ποτέ απαραίτητη, καθώς εγγυάται μόνο τη δυνατότητα παράδοσης. Εάν η θέση των βραχέων επιλογών δεν έχει εκχωρηθεί ποτέ, για παράδειγμα εάν λήξει η εξάντληση των χρημάτων (OTM), τότε δεν θα γίνει επίκληση της απόδειξης μεσεγγύησης.
Παραδείγματα παραστατικών μεσεγγύησης
Για παράδειγμα, μια απόδειξη μεσεγγύησης που σχετίζεται με μια επιλογή αγοράς μετοχών μικρής διάρκειας αναφέρει ότι η τράπεζα του πωλητή επιλογής υπόσχεται να παραδώσει το υποκείμενο απόθεμα στον μεσίτη-αντιπρόσωπο σε περίπτωση εκχώρησης του λογαριασμού του πελάτη του (η θέση των μακριών επιλογών). Για μια βραχυπρόθεσμη επιλογή μετοχικού κεφαλαίου, η τράπεζα υπόσχεται να παραδώσει μετρητά στο ποσό της ισοδύναμης βραχυπρόθεσμης μετοχικής θέσης.
Το OCC επιτρέπει επίσης στις τράπεζες να συντάσσουν αποδείξεις μεσεγγύησης για θέσεις επιλογών μικρού δείκτη. Για μια επιλογή κλήσης μικρού δείκτη, η τράπεζα υπόσχεται ότι θα κατέχει μετρητά ή ισοδύναμα μετρητών ή τουλάχιστον μία περιθώριο ασφαλείας μετοχών ή συνδυασμό των τριών. Η συνολική αξία των περιουσιακών στοιχείων που κατέχει η τράπεζα πρέπει να είναι ίση με τη συνολική υποκείμενη αξία του δείκτη κατά την ημερομηνία συναλλαγής. Μια απόδειξη μεσεγγύησης σχετικά με μια επιλογή χαμηλού δείκτη πώλησης πρέπει να υποστηρίζεται από μετρητά ή ισοδύναμα μετρητών στην τράπεζα που ισούνται με το συνολικό ποσό άσκησης. Η απόδειξη μεσεγγύησης πρέπει επίσης να παρέχει στην τράπεζα την εξουσία να ρευστοποιεί τα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται βάσει της συμφωνίας, εάν είναι απαραίτητο για την εκπλήρωση μιας ανάθεσης.
