Τι είναι μια αειθαλής επιλογή;
Μια αειθαλής επιλογή είναι μια πρόβλεψη ορισμένων σχεδίων δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών (ESOP) στα οποία χορηγούνται αυτόματα πρόσθετες μετοχές στο σχέδιο κάθε χρόνο. Μια αειθαλής επιλογή μπορεί επίσης να ονομαστεί "αειθαλές πρόνοια" ή "αειθαλές σχέδιο".
Βασικές τακτικές
- Οι επιλογές Evergreen επιτρέπουν στους εργαζόμενους με δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών να λαμβάνουν αυτόματα πρόσθετες μετοχές σε κάθε επιλέξιμο έτος. Επειδή συνήθως δεν έχουν οριστεί ημερομηνία λήξης, οι πρόσθετες αγορές μετοχών θεωρούνται «αειθαλείς». Ενώ είναι καλό για τους συμμετέχοντες, οι αειθαλείς επιλογές μπορούν να μειώσουν τα κέρδη και να ψηφίσουν δικαιώματα για τους άλλους μετόχους.
Πώς λειτουργεί το Evergreen Options
Ένα αειθαλές σχέδιο χρησιμοποιεί ένα ποσοστό των κοινών μετοχών της εταιρείας για να καθορίσει πόσες επιλογές θα χορηγήσει. Για παράδειγμα, αν μια εταιρεία έχει 75 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία και μία πρόβλεψη για 5% αειθαλείς επιλογές, η εταιρεία θα μπορούσε να εκδώσει 3.750 εκατομμύρια μετοχές αξίας αποζημίωσης κατά το πρώτο έτος. Κατά το δεύτερο έτος, η εταιρεία θα είχε 78.750 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία και συνεπώς θα μπορούσε να εκδώσει μέχρι 3.937 εκατομμύρια μετοχές αξίας αποζημίωσης.
Τα σχέδια εναλλακτικών λύσεων για την αειφόρο ανάπτυξη δεν έχουν συνήθως ημερομηνία λήξης και δεν απαιτούν έγκριση από τους μετόχους. Ωστόσο, το διοικητικό συμβούλιο πρέπει να εγκρίνει τον αριθμό των μετοχών που κατανέμονται αυτόματα στο σχέδιο κάθε χρόνο. Οι επιλογές Evergreen τυπικά εκδίδονται ως δικαιώματα προαίρεσης κινήτρων (ISO), οι οποίες είναι επιλογές αποκλειστικά για τους εργαζόμενους, συνήθως τα στελέχη της εταιρείας.
Πλεονεκτήματα της Evergreen Επιλογές
Μια αειθαλής επιλογή δίνει μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία έναν τρόπο να προσελκύσει και να διατηρήσει κορυφαία στελέχη και υπαλλήλους, παρέχοντάς τους μια πρόσθετη αποζημίωση πέραν του μισθού. Οι επιλογές Evergreen συμβάλλουν στην ευθυγράμμιση των συμφερόντων των διευθυντικών στελεχών και των εργαζομένων με τα συμφέροντα των μετόχων, επειδή οι επιλογές τους αυξάνουν την αξία τους εάν η επιχείρηση αποδίδει καλά.
Περιορισμοί των αειθαλών επιλογών
Το μειονέκτημα των αειθαλών προβλέψεων για τους μετόχους είναι ότι η ετήσια έκδοση πρόσθετων μετοχών καταστρέφει τη βάση των μετοχών της εταιρείας. Οι σημερινοί μέτοχοι που δεν λαμβάνουν αειθαλείς επιλογές έχουν μικρότερη ιδιοκτησία στην εταιρεία, επειδή ο συνολικός αριθμός των μετοχών που έχουν εκδοθεί έχει αυξηθεί, αλλά η συμμετοχή τους παρέμεινε η ίδια.
Για παράδειγμα, ο Tom έχει 1% συμμετοχή σε μια εταιρεία με 20 εκατομμύρια μετοχές (200.000 μετοχές / 20.000.000 μετοχές). Αφού τα ανώτερα στελέχη λάβουν τις ετήσιες αειθαλείς επιλογές τους, η εταιρεία έχει 22 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία. Το ενδιαφέρον της Tom για την εταιρεία μειώθηκε στο 0, 9% (200.000 μετοχές / 22.000.000 μετοχές βάσης). Αν μια εταιρεία παρουσιάζει κακή απόδοση, η εκκαθάριση των μετοχών της μπορεί να αντισταθμίσει τα οφέλη από την έκδοση αειθαλών επιλογών.
Φορολόγηση των αειθαλών επιλογών
Η παροχή αειθαλών επιλογών εκδίδεται ως δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών, η επιχορήγηση είναι μη φορολογητέα συναλλαγή. Το πρώτο φορολογικό γεγονός συμβαίνει όταν οι μετοχές πωλούνται, δεν ασκούνται. Εάν οι μετοχές πωλούνται αμέσως μετά την άσκηση, τα πραγματοποιηθέντα κέρδη αντιμετωπίζονται ως τα συνήθη έσοδα. Ωστόσο, αν οι μετοχές κρατούνται για δώδεκα μήνες μετά την άσκηση και δεν πωλούνται δύο χρόνια μετά την ημερομηνία χορήγησης, τα κέρδη αντιμετωπίζονται ως μακροπρόθεσμο κεφαλαιακό κέρδος.
Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι οι αειθαλείς επιλογές του David προσφέρονται στις 15 Δεκεμβρίου 2017 και τις ασκεί 15 Δεκεμβρίου 2018. Αν ο David επιθυμεί να αναφέρει μακροπρόθεσμο κεφαλαιακό κέρδος, δεν μπορεί να πουλήσει τις μετοχές του μέχρι τις 15 Δεκεμβρίου 2019.
