Η χρήση της προσέγγισης της θεμελιώδους ανάλυσης στη διαπραγμάτευση είναι από καιρό αντικείμενο αντικρούσεως μεταξύ των οπαδών της και εκείνων που αμφισβητούν την αποτελεσματικότητα της μεθόδου για τον προσδιορισμό της εγγενούς αξίας του αποθέματος. Αντί να πάρουμε τις πλευρές σε αυτό το επιχείρημα, θα επικεντρωθούμε στον τρόπο με τον οποίο ένας έμπορος μπορεί να επωφεληθεί από τη θεμελιώδη ανάλυση. Θα συζητήσουμε τα πλεονεκτήματα και τις αδυναμίες της θεμελιώδους ανάλυσης ως εργαλείο ενός εμπόρου, υπογραμμίζοντας τις καταστάσεις όπου ένας έμπορος μπορεί να χρησιμοποιήσει θεμελιώδεις τεχνικές για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων.
Βασικές τακτικές
- Οι έμποροι που χρησιμοποιούν τη θεμελιώδη ανάλυση για να πραγματοποιήσουν στοιχεία ανασκόπησης αξιολόγησης των αποθεμάτων που σχετίζονται με το τρέχον οικονομικό περιβάλλον, την οικονομική υγεία της εταιρείας και τους ανταγωνιστές της εταιρείας. Οι χρήστες χρησιμοποιούν τα δεδομένα που αποκαλύπτουν για να προσδιορίσουν την εγγενή αξία του αποθέματος. Με τον προσδιορισμό της υποεκτίμησης ενός αποθέματος, υπερτιμημένο ή σωστά διατιθέμενο, ένας έμπορος μπορεί να αξιολογήσει το απόθεμα για τις δυνατότητές του ως επικερδή επένδυση. Οι traders συνδυάζουν μερικές φορές τη θεμελιώδη ανάλυση με την τεχνική ανάλυση για να τους βοηθήσουν να προσδιορίσουν πότε και πώς θα κάνουν τις επενδυτικές τους αποφάσεις.
Η Μηχανική των Θεμελιωδών Συναλλαγών
Η θεμελιώδης προσέγγιση για την αποτίμηση μιας εταιρείας βασίζεται σε μια εις βάθος μελέτη της οικονομίας, της βιομηχανίας στην οποία δραστηριοποιείται η εταιρεία και της ίδιας της εταιρείας. Ο έμπορος χρησιμοποιεί τα στοιχεία αυτής της ανάλυσης για να προβλέψει την εξέλιξη της αγοράς και να καθορίσει την εγγενή αξία του αποθέματος της εταιρείας.
Ο έμπορος μπορεί επίσης να χρησιμοποιήσει τη θεμελιώδη ανάλυση ως εργαλείο για να βοηθήσει στην πρόβλεψη της μελλοντικής αξίας του αποθέματος και να καθορίσει εάν το απόθεμα είναι υπερτιμημένο ή υποτιμημένο. Μια επιτυχημένη ανάλυση μπορεί να αποκαλύψει επενδυτικές ευκαιρίες που δεν αναγνωρίζονται ακόμη από την αγορά στο σύνολό της και μπορεί να βοηθήσει τον έμπορο να πραγματοποιήσει μια κερδοφόρα επένδυση.
Μεθοδολογικά, ο έμπορος μπορεί να επιλέξει να χρησιμοποιήσει διαφορετικές προσεγγίσεις ως μέρος της θεμελιώδους ανάλυσης ενός αποθέματος. Για παράδειγμα, ο έμπορος μπορεί να επιλέξει να συγκρίνει τις ομάδες της βιομηχανίας με άλλες βιομηχανικές ομάδες ή εταιρείες σε αυτές τις ομάδες μεταξύ τους.
Παραδείγματα θεμελιώδους ανάλυσης στις συναλλαγές
Η ικανότητα του εμπόρου να εφαρμόζει επιτυχώς τη θεμελιώδη ανάλυση εξαρτάται από διάφορους παράγοντες. Ένα καλό σημείο εκκίνησης είναι να εξεταστεί το ενδεχόμενο κέρδος του στοχευόμενου εμπορίου. Είναι σημαντικό να κατανοήσετε τους διάφορους τρόπους με τους οποίους η θεμελιώδης ανάλυση μπορεί να σας βοηθήσει να εντοπίσετε δυνητικά επικερδείς συναλλαγές και να καταλάβετε γιατί οι συναλλαγές αυτές θα μπορούσαν να είναι επικερδείς.
Ακολουθούν δύο παραδείγματα για το πώς θα μπορούσατε να χρησιμοποιήσετε τη θεμελιώδη ανάλυση για να εντοπίσετε δυνητικά επικερδείς επενδύσεις.
Ιδανικά αποθέματα
Οι εγκατεστημένες εταιρείες, τα αμοιβαία κεφάλαια και άλλοι μεγάλοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί κάνουν μεγάλες κινήσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές και μπορούν να ενεργούν ως κατασκευαστές χαρτοφυλακίων για τους επενδυτές. Στην περίπτωση αυτή, το κέρδος ενός εμπόρου θα λειτουργήσει ως αποζημίωση για τους λαμβανόμενους κινδύνους.
Υπάρχουν πολλοί τρόποι με τους οποίους μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τη θεμελιώδη ανάλυση για να προσδιορίσετε εάν μια επένδυση σε ένα εδραιωμένο από κοινού εισηγμένο μετοχικό κεφάλαιο έχει τη δυνατότητα κέρδους. Ο στόχος είναι να σταθμιστούν όλες οι διαφορετικές πληροφορίες που μπορούν να επηρεάσουν την τιμή του μετοχικού κεφαλαίου.
Πρώτον, οι έμποροι θα εξετάσουν το τρέχον οικονομικό περιβάλλον, το οποίο περιλαμβάνει εγχώριες και παγκόσμιες εκδηλώσεις που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την εταιρεία και την τιμή της μετοχής της. Για παράδειγμα, υπάρχουν περιφερειακές συγκρούσεις (όπως οι πόλεμοι ή οι απεργίες στην εργασία) που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την ικανότητα της εταιρείας να αποκτήσει υλικά που απαιτούνται για παραγωγή; Υπάρχουν μακροοικονομικοί παράγοντες που επηρεάζουν τη δομή τιμολόγησης της εταιρείας, όπως η αύξηση των επιτοκίων ή ο πληθωρισμός; Ποια είναι η πρόβλεψη για τη βιομηχανία της εταιρείας στο σύνολό της; Υπάρχουν ανασταλτικοί παράγοντες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την θέση στην οποία λειτουργεί η εταιρεία;
Το επόμενο βήμα σε μια βασική ανάλυση των συναλλαγών είναι η διεξαγωγή εκτεταμένης έρευνας για την ίδια την εταιρεία. Είναι σημαντικό να έχετε μια σαφή κατανόηση του επιχειρηματικού μοντέλου της επιχείρησης και πώς θα κάνει τα χρήματά της. Οι έμποροι θα εξετάσουν τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας, εξετάζοντας τις καταστάσεις ταμειακών ροών, τις καταστάσεις αποτελεσμάτων και τους ισολογισμούς τουλάχιστον για τα τελευταία δύο χρόνια. Κατά τη διάρκεια αυτής της ανασκόπησης, ο έμπορος θα αναζητήσει σαφή σημάδια ανάπτυξης, αποτελεσματική διαχείριση που μπορεί να αντισταθμίσει αρνητικούς μακροοικονομικούς παράγοντες και οποιοδήποτε ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της εταιρείας που θα μπορούσε να προωθήσει τη μελλοντική ανάπτυξη.
Τέλος, ο έμπορος θα αναλύσει τους ανταγωνιστές της εταιρείας κατά τρόπο παρόμοιο με τη θεμελιώδη ανάλυση που έχει ήδη διεξαχθεί για την εταιρεία. Ο έμπορος θα συγκρίνει τα πορίσματα τόσο για την εταιρεία στόχου όσο και για τους ανταγωνιστές της για να ταξινομήσουν όλες τις εταιρείες ως δυνητικές επενδύσεις. Σε αυτό το βήμα της θεμελιώδους ανάλυσης, ο έμπορος μπορεί να ανακαλύψει ότι η εταιρεία προσφέρει καλές επενδυτικές δυνατότητες ή ότι μια ανταγωνιστική εταιρεία προσφέρει καλύτερες δυνατότητες. Ή, κατόπιν αντανάκλασης, ο έμπορος μπορεί να αποφασίσει ότι κανένα από τα αποθέματα που εξετάστηκαν δεν θα ήταν καλές επενδύσεις αυτή τη στιγμή.
Αρχικές Δημόσιες Προσφορές
Μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) μπορεί να προσφέρει στους εμπόρους την ευκαιρία να επωφεληθούν από την απόκλιση μεταξύ της τιμής IPO του μετοχικού κεφαλαίου και της τιμής με την οποία τελικά θα διευθετηθεί. Ως έμπορος, τα κέρδη σας θα είναι η αποζημίωσή σας για τον κίνδυνο που αναλαμβάνετε.
Ενώ οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν πολλές από τις τεχνικές θεμελιώδους ανάλυσης που περιγράφηκαν παραπάνω, αυτές οι ίδιες ίσως δεν επαρκούν για την πλήρη αξιολόγηση του δυναμικού κέρδους μιας δημόσιας εγγραφής. Οι δημόσιες εγγραφές μπορούν να έχουν παράγοντες κινδύνου που μια θεμελιώδης ανάλυση μπορεί να μην είναι σε θέση να μετρήσει. Για παράδειγμα, μπορεί να είναι δύσκολο να πραγματοποιηθεί μια θεμελιώδης ανάλυση για τις δημόσιες εγγραφές σε σχετικά νέους κλάδους, καθώς υπάρχουν λίγα ιστορικά δεδομένα σχετικά με αυτήν τη βιομηχανία για λόγους αναθεώρησης και σύγκρισης.
Επίσης, η τιμή ενός χρηματιστηρίου IPO είναι μερικές φορές διογκωμένη λόγω της έντονης κάλυψης των μέσων ενημέρωσης. Ορισμένοι επενδυτές επηρεάζονται από το ένστικτο των αγελών και επενδύουν σε δημόσια εγγραφή χωρίς να διεξάγουν έρευνα και δέουσα επιμέλεια. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μια αρχική αυξημένη τιμή μετοχής, η οποία μειώνεται γρήγορα μετά την έναρξη του εμπορίου.
Ειδικές εκτιμήσεις
Η θεμελιώδης ανάλυση γενικά δεν χρησιμοποιείται ως τακτική βραχυπρόθεσμη μέθοδος λήψης αποφάσεων. Η τεχνική ανάλυση επιτρέπει στους εμπόρους να αποκτήσουν ένα όραμα της αγοράς και να κάνουν τη σωστή κίνηση την κατάλληλη στιγμή, ενώ η θεμελιώδης ανάλυση πρέπει να εφαρμοστεί στρατηγικά, σε μεγαλύτερες χρονικές περιόδους.
Η βασική ανάλυση βοηθά τον έμπορο να αποκτήσει πληροφορίες σχετικά με τη συνολική κατάσταση της αγοράς και την ελκυστικότητα μιας συγκεκριμένης ασφάλειας σε σύγκριση με άλλα αξιόγραφα. Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές προτιμούν να χρησιμοποιούν τεχνικές αναλύσεις για να καθορίσουν πότε και πώς να αντιδράσουν στις πληροφορίες που προέρχονται από τη θεμελιώδη ανάλυση.
