Ορισμός σχέσεων μετάδοσης

Ποιοι είναι οι λόγοι μετακίνησης;

Οι δείκτες μετάδοσης αντιπροσωπεύουν μια ομάδα χρηματοοικονομικών δεικτών που συγκρίνουν κάποια μορφή μετοχικού κεφαλαίου (ή κεφαλαίου) με το χρέος ή τα κεφάλαια που δανείζονται από την εταιρεία. Η τοποθέτηση είναι μια μέτρηση της οικονομικής μόχλευσης της οικονομικής οντότητας, η οποία καταδεικνύει το βαθμό στον οποίο οι δραστηριότητες μιας επιχείρησης χρηματοδοτούνται από τα κεφάλαια των μετόχων έναντι των κεφαλαίων του πιστωτικού φορέα.

Οι δείκτες μετάδοσης είναι ένα μέτρο οικονομικής μόχλευσης που καταδεικνύει το βαθμό στον οποίο οι δραστηριότητες μιας επιχείρησης χρηματοδοτούνται από μετοχικό κεφάλαιο σε σχέση με τη χρηματοδότηση του χρέους.

Λόγος μετάδοσης

Βασικές τακτικές

Οι δείκτες απόδοσης είναι μια ομάδα χρηματοοικονομικών μετρητών που συγκρίνουν τα ίδια κεφάλαια με το χρέος της εταιρείας με διάφορους τρόπους για να εκτιμήσουν το ύψος της μόχλευσης και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας. Η εξέταση είναι ένα μέτρο του πόσο χρηματοοικονομικές πράξεις μιας εταιρείας χρηματοδοτούνται με χρέος έναντι της χρηματοδότησης που λαμβάνουν από των μετόχων ως equity.Gearing ratios έχουν μεγαλύτερη σημασία όταν συγκρίνονται με άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου.

Τι λέτε οι λόγοι κοπής;

Τα καλύτερα γνωστά παραδείγματα αναλογιών μετάδοσης περιλαμβάνουν:

$\begin{matrix} Δείκτης Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια = \frac{Συνολικό χρέος}{Σύνολο ιδίων κεφαλαίων} \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Αναλογία Χρέους προς Ιδιότητα} = \ frac { text {Σύνολο Χρέους}} { text {Total Equity}}$ Δείκτης Χρέους / Ίδιου Κεφαλαίου = Σύνολο Ολικού Συνολικού Χρέους

$\begin{matrix} Χρόνια κερδισμένα * = \frac{EBIT}{Συνολικός Τόκος} \end{matrix} \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {Times Interest Earned *} = \ frac { text {EBIT}} { text {$ Χρόνια Κέρδη * = Σύνολο ΕνεργητικούEBIT

$\begin{matrix} Δείκτης μετοχικού κεφαλαίου = \frac{Μετοχικό κεφάλαιο}{Περιουσιακά στοιχεία} \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Equity Ratio} = \ frac { text {Equity}} { text {Assets}}$ Ισολογισμός Ιδίων Κεφαλαίων = Αξία Ενεργητικού

$\begin{matrix} Αναλογία χρέους = \frac{Συνολικό χρέος}{Το σύνολο του ενεργητικού} \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Debt Ratio} = \ frac { text {Συνολικό Χρέος}} { text {$ Δείκτης Χρέους = Σύνολο Ενεργητικού Συνολικό Χρέος

* οι τόκοι που κερδίστηκαν

Οι υψηλότεροι δείκτες ανάκτησης δείχνουν ότι μια επιχείρηση έχει υψηλότερο βαθμό χρηματοπιστωτικής μόχλευσης και είναι πιο ευάλωτη στην ύφεση της οικονομίας και του επιχειρηματικού κύκλου. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι εταιρείες που έχουν υψηλότερη μόχλευση έχουν υψηλότερα ποσά χρέους σε σύγκριση με τα ίδια κεφάλαια. Οι φορείς με υψηλά ποσοστά σχέσεων μετάδοσης έχουν μεγαλύτερα ποσά χρέους προς εξυπηρέτηση, ενώ οι εταιρείες με χαμηλότερους υπολογισμούς συντελεστών μόχλευσης έχουν περισσότερα κεφάλαια για να βασίζονται σε χρηματοδότηση.

Οι λόγοι μετάδοσης είναι χρήσιμοι τόσο για εσωτερικά όσο και για εξωτερικά μέρη. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα χρησιμοποιούν τους υπολογισμούς της αναλογίας δανεισμού κατά την προετοιμασία των δανείων έκδοσης. Επιπλέον, οι δανειακές συμβάσεις ενδέχεται να απαιτούν από τις εταιρείες να λειτουργούν με συγκεκριμένες κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τους αποδεκτούς υπολογισμούς της σχέσης μετάδοσης. Εναλλακτικά, η εσωτερική διαχείριση χρησιμοποιεί συντελεστές μετάδοσης για την ανάλυση των μελλοντικών ταμειακών ροών και της μόχλευσης.

Ερμηνεία σχέσεων μετάδοσης

Ο υψηλός λόγος μετάδοσης δηλώνει συνήθως υψηλό βαθμό μόχλευσης, αν και αυτό δεν δείχνει πάντοτε ότι μια εταιρεία βρίσκεται σε κακή οικονομική κατάσταση. Αντ 'αυτού, μια εταιρεία με υψηλό συντελεστή μόχλευσης έχει μια πιο επικίνδυνη δομή χρηματοδότησης από μια εταιρεία με χαμηλότερη αναλογία συντελεστών.

Οι ρυθμιζόμενες οντότητες έχουν συνήθως υψηλότερους συντελεστές μετάδοσης, καθώς είναι σε θέση να λειτουργούν με υψηλότερα επίπεδα χρέους. Επιπλέον, οι εταιρείες σε μονοπωλιακές καταστάσεις λειτουργούν συχνά με υψηλότερους συντελεστές μετάδοσης, δεδομένου ότι η στρατηγική τους θέση στο μάρκετινγκ τους θέτει σε χαμηλότερο κίνδυνο αθέτησης. Τέλος, οι βιομηχανίες που χρησιμοποιούν ακριβά πάγια περιουσιακά στοιχεία έχουν συνήθως υψηλότερους συντελεστές μετάδοσης, καθώς αυτά τα πάγια στοιχεία ενεργητικού συνήθως χρηματοδοτούνται με χρέος.

Παράδειγμα του τρόπου χρήσης των σχέσεων μετάδοσης

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία έχει δείκτη χρέους 0, 6. Μολονότι ο αριθμός αυτός παρέχει μόνο ορισμένες πληροφορίες σχετικά με τη χρηματοοικονομική διάρθρωση της εταιρείας, είναι πιο σημαντικό να συγκριθεί αυτό το ποσοστό με μια άλλη εταιρεία ή τον κλάδο.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ο δείκτης χρέους της εταιρείας πέρυσι ήταν 0, 3, ο μέσος όρος της βιομηχανίας είναι 0, 8 και ο κύριος ανταγωνιστής της εταιρείας έχει δείκτη χρέους 0, 9. Περισσότερες πληροφορίες προκύπτουν από τη χρήση της σύγκρισης των σχέσεων μετάδοσης μεταξύ τους. Όταν το μέσο όρο του αποτελέσματος της βιομηχανίας είναι 0, 8 και το αποτέλεσμα του αποτελέσματος του ανταγωνισμού είναι 0, 9, μια εταιρεία με 0, 3 αναλογία έχει, συγκριτικά, πολύ καλή απόδοση στον κλάδο της.

Πίνακας περιεχομένων: