Το Global X MSCI Greece ETF (GREK), το μετοχικό κεφάλαιο που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο (ETF), το οποίο είναι εισηγμένο στις Η.Π.Α., ανέρχεται σε σχεδόν 23% από έτος σε έτος. Ενώ αυτό ακούγεται εντυπωσιακό, ο διάβολος βρίσκεται στις λεπτομέρειες, όπως πάντα, για το GREK. Μόλις την περασμένη εβδομάδα, η GREK υποχώρησε σχεδόν το 6%, σημειώνοντας απώλειες ενός μηνός σε ποσοστό άνω του 7%. Κατά την τελευταία πτώση της, η GREK έχει υποχωρήσει κάτω από τους κινητούς μέσους 20 και 50 ημερών, αν και το ETF διαμένει πάνω από 7% πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών. Οι συναρτήσεις και οι εκκινήσεις δεν είναι κάτι καινούργιο για το GREK, ένα ETF που μετατρέπεται σε έξι το Δεκέμβριο.
Η Ελλάδα, η οποία σήμερα κατατάσσεται ως αναδυόμενη αγορά από όλους τους μεγάλους παρόχους ευρετηρίου, εξακολουθεί να ασχολείται με τις επιπτώσεις της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης. Από το 1999 έως το 2009, η ελληνική οικονομία αυξανόταν σταθερά, αλλά η ανάπτυξη αυτή τροφοδοτήθηκε από την αχαλίνωτη δανειοδότηση, η οποία επανήλθε για να στοιχειώσει τη χώρα τα τελευταία χρόνια.
"Παρά μια προσπάθεια το 2010 να περιορίσει τις δαπάνες, η χώρα αναγνώρισε τελικά ότι κατευθύνθηκε προς πιθανή αθέτηση υποχρεώσεων", δήλωσε ο Global X σε πρόσφατο ερευνητικό τεύχος. "Λαμβάνοντας υπόψη το ύψος του ελληνικού χρέους που κατέχουν μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα σε όλη την Ευρώπη, οι συνέπειες μιας τέτοιας αθέτησης ήταν τεράστιες, ακόμη και αμφισβήτηση της επιβίωσης της Ευρωζώνης".
Τα τελευταία τρία χρόνια, η GREK έχει χάσει σχεδόν το ήμισυ της αξίας της, ενώ ο δείκτης MSCI Emerging Markets είναι πάνω από 12%. Τα ελληνικά αποθέματα είναι επίσης σημαντικά πιο ευμετάβλητα από ό, τι τα ευρύτερα σημεία αναφοράς των αναδυόμενων αγορών. Η τυπική απόκλιση GREK, της τάξης του 37%, υπερβαίνει το διπλάσιο της συγκρίσιμης μετρικής στο δείκτη MSCI Emerging Markets.
Τα τελευταία χρόνια, η Ελλάδα έχει εφαρμόσει δραματικές μειώσεις των δαπανών, μερικές από τις οποίες έχουν αποδώσει για τη χώρα. "Από οικονομική άποψη, τα μέτρα αυτά ισοδυναμούν με ένα δραματικό καθεστώς δημοσιονομικής σφιξίματος στη μέση μιας ύφεσης, μια κίνηση που σίγουρα έπεσε στην ικανότητα της χώρας να ανακάμψει από την ύφεση", σύμφωνα με τον Globlal X. "Ωστόσο, η χώρα με επιτυχία αντιστρέφοντας το έλλειμμα από ένα ανησυχητικό 15% σε ένα μέτριο πρωτογενές πλεόνασμα του προϋπολογισμού το 2016, υποδεικνύοντας ότι έχει σημειωθεί πρόοδος ώστε τα επίπεδα του χρέους να είναι υπό έλεγχο · απαραίτητη προϋπόθεση για να επιστρέψει τελικά η οικονομία στην αειφόρο ανάπτυξη ».
Το GREK αποτελεί de facto στοίχημα από την άποψη της αγοράς των ελληνικών τραπεζών, καθώς ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών αντιπροσωπεύει πάνω από το ένα τρίτο του βάρους του ΕΙΕΕ. Τα ονόματα διακριτικής ευχέρειας για την ενέργεια και το καταναλωτικό κοινό συνδυάζονται για ένα ακόμη 38%. Οι επενδυτές πρόσθεσαν 44, 1 εκατομμύρια δολάρια στη GREK φέτος, φέρνοντας τα περιουσιακά στοιχεία του ΕΙΕΕ υπό διαχείριση σε σχεδόν 385 εκατομμύρια δολάρια.
