Το χρέος είναι ένα αειθαλές θέμα στην οικονομική γραφή, είτε πρόκειται για τα προνόμια και τους κινδύνους του ατομικού χρέους των καταναλωτών, του εταιρικού χρέους ή του εθνικού χρέους. Ενώ το εθνικό χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών ουδέποτε έπεσε ποτέ από τον εθνικό διάλογο, τα γεγονότα κατά την τελευταία δεκαετία έχουν εντείνει τη συζήτηση.
Οι φορολογικές περικοπές, οι δαπάνες για πολλούς πολέμους και η μεγάλη ύφεση που προκλήθηκε από την κατάρρευση της αγοράς κατοικίας συνέβαλαν στην άνοδο του χρέους των ΗΠΑ, ενώ τα θέματα κρατικών χρεών εξαντλούσαν τις οικονομίες της Νότιας Ευρώπης (για να μην αναφέρουμε τις τράπεζες, εταιρείες και άλλους επενδυτές που αγόρασαν το εν λόγω χρέος). Επιπλέον, το χρέος έχει αρχίσει να αυξάνει όλο και περισσότερο τις διμερείς και πολυμερείς πολιτικές αντιπαραθέσεις. Ενώ το χρέος είναι ουσιαστικά απαραίτητο για τη λειτουργία μιας εθνικής κυβέρνησης, είναι όλο και πιο σαφές ότι το χρέος μπορεί να είναι περιοριστικό και επικίνδυνο.
Απώλεια διακριτικής ευχέρειας
Δεν μπορεί να υπάρχει τίποτα πιο κεντρικό για την ανεξαρτησία μιας χώρας από την ελευθερία να διαθέσει τους πόρους της λίγο πολύ, ωστόσο, το λαό θέλει. Τα υψηλά επίπεδα χρέους απειλούν άμεσα την ικανότητα μιας κυβέρνησης να ελέγχει τις δικές της δημοσιονομικές προτεραιότητες.
Το χρέος πρέπει να επιστραφεί. ενώ οι συλλέκτες ενδέχεται να μην εμφανίζονται στα σύνορα ενός έθνους, η μη αποπληρωμή των προηγούμενων χρεών συνήθως θα έχει ως αποτέλεσμα τουλάχιστον σημαντικά υψηλότερα κόστη δανεισμού και η διαθεσιμότητα πιστώσεων μπορεί να εξαφανιστεί εντελώς. Αυτό, λοιπόν, σημαίνει ότι οι πληρωμές τόκων για το χρέος είναι ουσιαστικά μη διαπραγματεύσιμα στοιχεία δαπανών. Οι ΗΠΑ αντιμετώπισαν αυτό το πρόβλημα το 2012.
Οι τόκοι επί του εθνικού χρέους είναι πιθανό να υπερβούν το 6% του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού του 2013. Πρόκειται για ένα τρισεκατομμύριο δολάρια που θα μπορούσαν να δαπανηθούν αλλού ή να επιστραφούν στους πολίτες ως χαμηλότερους φορολογικούς συντελεστές. Επιπλέον, ορισμένοι αναγνώστες μπορεί να συμφωνήσουν ότι το πραγματικό ποσοστό είναι μεγαλύτερο από 6%. Οι υποχρεώσεις παροχών κοινωνικής ασφάλισης δεν είναι χρέη όπως τα κρατικά ομόλογα ή τα ομόλογα, αλλά είναι υποχρεώσεις του ισολογισμού και πολλοί αναλυτές υποστηρίζουν ότι τα συνταξιοδοτικά οφέλη οφέλη είναι βασικά), θα πρέπει να συμπεριληφθεί στην ανάλυση εταιρικής ρευστότητας.
Πέραν των ετήσιων προϋπολογισμών, τα υψηλά φορτία χρέους περιορίζουν επίσης τις πολιτικές επιλογές ενός έθνους όσον αφορά την τόνωση της ανάπτυξης ή την εξουδετέρωση της οικονομικής αστάθειας. Χώρες όπως οι ΗΠΑ και η Ιαπωνία δεν έχουν πραγματικά την ικανότητα του χρέους να ξεκινήσουν μια δεύτερη "νέα διαπραγμάτευση" για την τόνωση της απασχόλησης και / ή της αύξησης του ΑΕΠ. Ομοίως, οι δαπάνες που τροφοδοτούνται με χρέος υπερτερούν της οικονομίας βραχυπρόθεσμα, με το κόστος της μελλοντικής ανάπτυξης, για να μην αναφέρουμε ότι ενθαρρύνει την κυβέρνηση να κρατήσει χαμηλά τα επιτόκια (καθώς οι υψηλοί επιτοκικοί ρυθμοί επιδεινώνουν το χρέος).
Απώλεια της Κυριαρχίας
Οι χώρες που βασίζονται σε άλλα έθνη για να αγοράσουν το χρέος τους διατρέχουν τον κίνδυνο να γίνουν σεβαστοί στους πιστωτές τους και να χρειαστούν εμπορική κυριαρχία για ρευστότητα. Αν και μάλλον φαίνεται αδιανόητο σήμερα, υπήρξε μια εποχή που οι χώρες θα πήγαιναν πραγματικά σε πόλεμο και θα έπαιρναν εδάφη πάνω από τα χρέη. Η γνωστή μεξικανικο-αμερικανική γιορτή Cinco de Mayo δεν γιορτάζει την ανεξαρτησία του Μεξικού, αλλά μάλλον μια επιτυχία στη μάχη απέναντι στη Γαλλία σε μια εισβολή που ξεκίνησε η Γαλλία για την καταβολή τόκων.
Η πραγματική στρατιωτική δράση έναντι του χρέους δεν μπορεί πλέον να είναι αξιόπιστη, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι το χρέος δεν μπορεί να αποτελέσει εργαλείο πολιτικής επιρροής και εξουσίας. Σε διαμάχες για το εμπόριο, την πνευματική ιδιοκτησία και τα ανθρώπινα δικαιώματα, η Κίνα απειλείται συχνά να μειώσει ή να σταματήσει τις αγορές αμερικανικού χρέους - μια πράξη που πιθανότατα θα οδηγούσε σε ρυθμούς για την αμερικανική κυβέρνηση. Η Κίνα έκανε παρόμοια απειλή με την Ιαπωνία για τις εδαφικές διαμάχες που σχετίζονται με τα νησιά Senkaku / Diaoyu στην Ανατολική Θάλασσα της Κίνας.
Οι αναγνώστες πρέπει επίσης να δουν μόνο τι συνέβη στην Ελλάδα και την Ισπανία για να δούμε πώς το υπερβολικό χρέος θέτει σε κίνδυνο την εθνική κυριαρχία. Λόγω της αδυναμίας της να πληρώσει τα χρέη της και της επιθυμίας της να παραμείνει στην ευρωζώνη, η Ελλάδα έπρεπε να δεχθεί διάφορες εξωτερικές συνθήκες από την ΕΕ όσον αφορά τον προϋπολογισμό της και τις εθνικές οικονομικές πολιτικές της, με αντάλλαγμα την ανεκτικότητα και το πρόσθετο κεφάλαιο. Έκτοτε, η ανεργία έχει αυξηθεί, οι πολιτικές αναταραχές έχουν αυξηθεί και η Ελλάδα δεν είναι πλέον υπεύθυνη για το δικό της οικονομικό μέλλον.
Όταν πρόκειται για το ζήτημα του χρέους και της κυριαρχίας, υπάρχει σίγουρα μια διάκριση μεταξύ εσωτερικού και εξωτερικού χρέους. Το 2011, το χρέος της Ιαπωνίας ανέρχεται σχεδόν στο τριπλάσιο του ΑΕΠ, με περισσότερο από το 90% του χρέους να ανήκει στην εγχώρια αγορά. Έτσι, ενώ οι απειλές της Κίνας είναι σημαντικές, δεδομένου ότι είναι ο μεγαλύτερος ξένος κάτοχος ιαπωνικού χρέους (περίπου 20%), η απόλυτη επιρροή που μπορεί να ασκήσει είναι αρκετά μέτρια. Από την άλλη πλευρά, το μεγαλύτερο μέρος του εθνικού χρέους της Ελλάδας ανήκε σε μη Έλληνες, καθιστώντας την ελληνική κυβέρνηση πολύ πιο ξεκάθαρη στην καλή θέληση και τη συνεργασία άλλων χωρών.
Αυτή η εγχώρια / ξένη διχοτόμηση δημιουργεί μια σειρά από προβλήματα που σχετίζονται με την κυριαρχία. Οι γερμανικές τράπεζες ή / και κυβερνητικοί αξιωματούχοι έχουν τώρα περισσότερο λόγο στην οικονομική πολιτική της Ελλάδας από τους Έλληνες ψηφοφόρους; Ομοίως, οι φόβοι για υποβάθμιση του χρέους (ή μη βιώσιμο κόστος δανεισμού) ωθούν τις χώρες να διαμορφώσουν τις εθνικές πολιτικές γύρω από τις αποφάσεις των οργανισμών αξιολόγησης; Τουλάχιστον, οδηγεί σε ερωτήσεις σχετικά με το αν μια κυβέρνηση δίνει προτεραιότητα στους αλλοδαπούς (ή / και πλούσιους πολίτες) πάνω στα συμφέροντα του μέσου πολίτη και είναι σίγουρο ότι η εξόφληση του χρέους ενισχύει τους ξένους πιστωτές που κατέχουν το χρέος.
Φυσικά, δεν είναι σαν να είναι νέα ζητήματα κυριαρχίας. Το όλο σύστημα του ευρώ είναι ένας σαφής συμβιβασμός κυριαρχίας - οι κυβερνήσεις των κρατών μελών παραχώρησαν τον έλεγχο της νομισματικής πολιτικής με αντάλλαγμα αυτό που ανέμεναν να είναι καλύτεροι γενικοί εμπορικοί όροι και φθηνότερη πρόσβαση στο χρέος.
Απώλεια της ανάπτυξης
Το εθνικό χρέος πρέπει επίσης να αξιολογηθεί στο πλαίσιο του τι μπορεί να κάνει για τη μακροπρόθεσμη αναπτυξιακή ικανότητα μιας χώρας. Όταν μια κυβέρνηση δανείζεται χρήματα, βασικά (αν όχι κυριολεκτικά) δανείζεται η ανάπτυξη και τα φορολογικά έσοδα από το μέλλον και τα ξοδεύει σήμερα. Λέγοντας διαφορετικά, το δημόσιο χρέος αποδυναμώνει τις μελλοντικές γενιές ανάπτυξης προς όφελος της σημερινής γενιάς.
Ιστορικά, όταν οι δαπάνες αυτές προορίζονταν για έργα με μεγάλη παραγωγική ζωή (όπως δρόμοι, γέφυρες ή σχολεία), έχει καταρτιστεί, αλλά όταν τα χρήματα χρησιμοποιούνται για πληρωμές μεταφοράς, μη αναγκαία υποδομή (όπως στην περίπτωση της Ιαπωνίας) -παραγωγικές δραστηριότητες όπως ο πόλεμος, τα αποτελέσματα είναι λιγότερο θετικά. Οι περισσότεροι οικονομολόγοι δέχονται ότι η λιτότητα μετά τον Β 'Παγκόσμιο Πόλεμο οδήγησε πιθανώς στον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Τα έθνη αισθάνθηκαν πίεση να εξοφλήσουν γρήγορα τα χρέη που συσσωρεύτηκαν κατά τη διάρκεια του πολέμου, αλλά τα υψηλότερα επιτόκια οδήγησαν σε μείωση της οικονομικής παραγωγής, γεγονός που με τη σειρά του οδήγησε σε μεγαλύτερο προστατευτισμό.
Υπάρχει πάντα μια ανταλλαγή μεταξύ των φόρων, του πληθωρισμού και των δαπανών όταν πρόκειται για την αποπληρωμή του χρέους. Αυτό το χρέος πρέπει να επιστραφεί τελικά, και κάθε επιλογή έχει συνέπειες. Η αύξηση των φόρων μειώνει την οικονομική ανάπτυξη και τείνει να ενθαρρύνει τη διαφθορά και την οικονομική ανισότητα. Η μείωση του πληθωρισμού μειώνει την παρούσα αξία του χρήματος και βλάπτει τους αποταμιευτές. Η μείωση των κρατικών δαπανών μειώνει την ανάπτυξη και μπορεί να αποδυναμώσει σε μεγάλο βαθμό μια οικονομία βραχυπρόθεσμα.
Το χρέος επίσης θέτει σε κίνδυνο την ανάπτυξη μέσω του φαινόμενου εξαφάνισης. Η έκδοση κρατικών χρεών απορροφά τα κεφάλαια (αποταμιεύσεις) που οι εταιρείες ή τα άτομα θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν για δικούς τους σκοπούς. Επειδή η κυβέρνηση είναι πάντα ο μεγαλύτερος γουρουνάκι στο κατώτατο σημείο, άλλοι αιτούντες κεφαλαία πρέπει να πληρώσουν περισσότερα για το κεφάλαιο και αξιόλογα σχέδια προστιθέμενης αξίας μπορεί να εγκαταλειφθούν ή να καθυστερηθούν λόγω του υψηλότερου κόστους του κεφαλαίου. Κατά παρόμοιο τρόπο, επειδή οι κυβερνήσεις συνήθως λαμβάνουν προνομιακή τιμή για το κεφάλαιο και δεν λειτουργούν σε βάση καθαρής παρούσας αξίας (τα έργα εκκινούνται περισσότερο για πολιτικούς ή κοινωνικούς λόγους παρά για οικονομική απόδοση), μπορούν να ωθήσουν αποτελεσματικά τις επιχειρήσεις και τους ιδιώτες από τις αγορές.
Συνάφεια με τα άτομα
Ενώ τα άτομα και οι οικογένειες δεν μπορούν να εκτελέσουν τις υποθέσεις τους όπως κάνουν οι κυβερνήσεις (δεν μπορούν να τρέξουν ένα απροσδιόριστο έλλειμμα του προϋπολογισμού και δεν είναι καλή ιδέα να δηλώσουν τον πόλεμο σε έναν γείτονα), υπάρχουν εντούτοις μαθήματα εδώ για τα άτομα.
Οι χώρες δεν χρειάζεται να ανησυχούν για την ανάκτηση των εθνικών περιουσιακών στοιχείων, αλλά οι άνθρωποι το κάνουν. Το ατομικό χρέος μπορεί να δημιουργήσει προβλήματα που ξεφεύγουν από τον έλεγχο και καταστρέφουν την ικανότητα ενός ατόμου να χτίσει περιουσιακά στοιχεία ή αποταμιεύσεις, αφήνοντας το άτομο αυτό σε κατάσταση όπου εργάζεται για πάντα στην τράπεζα ή σε άλλους πιστωτές και όχι για τον εαυτό τους.
Το πιο σημαντικό, οι επιμέρους χρεωστικές επιλογές και η ευελιξία. Πολλοί άνθρωποι δεν μπόρεσαν να αναζητήσουν καλύτερες θέσεις εργασίας εκτός των κοινοτήτων τους επειδή μια υποβρύχια υποθήκη δεν τους επιτρέπει να μετακινούνται. Ομοίως, πολλοί άνθρωποι δεν μπορούν να αφήσουν μη ικανοποιητικές θέσεις εργασίας επειδή εξαρτώνται από αυτό το εβδομαδιαίο ή μηνιαίο paycheck. Ενώ οι άνθρωποι χωρίς χρέη μπορούν να ζήσουν τη ζωή τους με μεγάλη ελευθερία, τα άτομα που θάφτουν κάτω από το χρέος θα βρουν τις δυνατότητές τους απεριόριστα από αυτό που τους επιτρέπει ο προϋπολογισμός τους, οι πιστωτές και η πιστοληπτική τους ικανότητα.
Η κατώτατη γραμμή
Το χρέος δεν είναι ούτε καλό ούτε κακό από μόνο του. Ακριβώς όπως ένα φάρμακο που σώζει ζωές μπορεί να είναι θανατηφόρο σε υπερβολικά υψηλές δόσεις, το ίδιο ισχύει και για το χρέος που προκαλεί μεγάλη ζημιά όταν γίνεται υπέρβαση. Όσον αφορά τις εθνικές κυβερνήσεις, το χρέος είναι δελεαστικό, εθιστικό και επικίνδυνο. Το χρέος επιτρέπει στους πολιτικούς και τους πολίτες να ζουν πέρα από τα μέσα τους. πιέζοντας δύσκολες αποφάσεις κάτω από το δρόμο και επιτρέποντας στην κυβέρνηση να αγοράσει καλή θέληση μέσω της λατρείας. Ταυτόχρονα, είναι σχεδόν αδύνατο να εξετάσουμε μεγάλα έργα χωρίς χρέος, ούτε να εξομαλύνουμε τις μικρές διακυμάνσεις του οικονομικού κύκλου και τις χρονικές διαφορές μεταξύ των φορολογικών εισπράξεων και των δαπανών.
Ως αποτέλεσμα, οι κυβερνήσεις δεν έχουν άλλη επιλογή παρά να μάθουν να ζουν με χρέη και να τις χρησιμοποιούν με υπευθυνότητα. Ωστόσο, η διαβίωση με το χρέος φέρει ευθύνες και οι εθνικές κυβερνήσεις θα κάνουν καλά να συνειδητοποιήσουν ότι η υπερβολική επιβράδυνση των δαπανών που συνδέονται με την τροφοδότηση του χρέους διακυβεύει τη δική τους ελευθερία επιλογής, κυριαρχίας και μακροπρόθεσμου αναπτυξιακού δυναμικού.
