Ένα hedge fund είναι ένας τύπος επενδυτικού οχήματος και επιχειρηματικής διάρθρωσης που συγκεντρώνει κεφάλαια από πολλούς επενδυτές και επενδύει αυτό το κεφάλαιο σε τίτλους και άλλες επενδύσεις. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου διαφέρουν από τα αμοιβαία κεφάλαια στο βαθμό που είναι πρόθυμα να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο και η μόχλευση τους δεν περιορίζεται από τις ρυθμιστικές αρχές. Ενώ συνήθως προτιμούν τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου μπορούν να επενδύσουν σε διαφορετικά είδη επενδυτικών προϊόντων και οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου προσφάτως προσθέτουν ακίνητη περιουσία στους καταλόγους των μη παραδοσιακών επενδύσεων. Από το σύνολο των hedge funds που λειτουργούν, περίπου 40 από αυτούς επενδύουν σε μεγάλο βαθμό σε ακίνητα, δίνοντάς τους το όνομα "hedge funds real estate".
Πώς επενδύει ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο Hedge Real Estate
Όλα τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ακίνητης περιουσίας επενδύουν σε μεγάλο βαθμό σε ακίνητα, προφανώς, αλλά ο τρόπος με τον οποίο επενδύουν ποικίλλει ανάλογα με τη στρατηγική διαχείρισης επενδύσεων. Ως επί το πλείστον, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου ακίνητης περιουσίας επενδύουν στο μετοχικό κεφάλαιο των υφιστάμενων εταιρειών διαμεσολάβησης, κυρίως στις εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REITs). Μια εταιρεία REIT είναι μια εταιρική οντότητα - δομημένη με παρόμοιο τρόπο με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο - που επενδύει αποκλειστικά σε ακίνητα και λαμβάνει φορολογική απαλλαγή για το σκοπό αυτό. Σε αντάλλαγμα, οι εταιρείες REIT υποχρεούνται να εκταμιεύουν τουλάχιστον το 90% του εισοδήματός τους, αν και αυτά τα έσοδα ενδέχεται να υπόκεινται σε φόρο για τους επενδυτές της REIT.
Ένας δεύτερος τρόπος με τον οποίο ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης ακίνητης περιουσίας επενδύει τα χρήματά του είναι μέσω της απόκτησης πραγματικών περιουσιακών στοιχείων, συνήθως χαμηλής απόδοσης, σε χαμηλές τιμές. Αυτά τα ακίνητα μπορούν να αγοραστούν σε μια συγκεκριμένη περιοχή ή σε όλο τον πλανήτη, αλλά όλα τείνουν να πωλούνται κανονικά λόγω έλλειψης ρευστότητας εκ μέρους του πωλητή. Έτσι, σε αντίθεση με το επενδυτικό hedge fund, το εν λόγω αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης ακινήτων κατέχει πραγματικά ακίνητα.
Ειδικά Αμοιβαία Κεφάλαια Ακινήτων
Η Angelo, Gordon & Company είναι ένα από τα μεγαλύτερα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης ακίνητης περιουσίας με περιουσιακά στοιχεία περιουσιακών στοιχείων άνω των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων και περιουσιακά στοιχεία άνω των 27 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία έχει υιοθετήσει μια στρατηγική επένδυσης σε τίτλους επενδυτικής ποιότητας που το Αμοιβαίο Κεφάλαιο θεωρεί ότι είναι υποτιμημένο.
Η Blackacre Capital Management LLC, ένα άλλο μεγάλο hedge fund, κάνει τα πράγματα λίγο διαφορετικά. Αντί να επενδύει σε χρεωστικούς τίτλους στην αγορά ακινήτων, η Blackacre Capital αγοράζει μεγαλύτερα ξενοδοχεία και παρόμοια έργα με στόχο την ανάπτυξη των ακινήτων.
Άλλα hedge funds περιλαμβάνουν τις εταιρείες Cliffwood Partners LLC και την ομάδα Praedium, οι οποίες έχουν ξεχωριστές στρατηγικές. Η εταιρεία Praedium, που ιδρύθηκε το 2015, έχει ως στόχο να αποκομίσει κέρδη από τις διαφορές των δεικτών στις αγορές ακινήτων δημόσιου και ιδιωτικού τομέα. Η Cliffwood Partners, ένα από τα πρώτα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ακίνητης περιουσίας, έχει μια μακρόχρονη στρατηγική στην αγορά ακινήτων.
