Τι είναι ο δείκτης που επενδύει;
Ο δείκτης επένδυσης είναι μια παθητική επενδυτική στρατηγική που προσπαθεί να δημιουργήσει αποδόσεις παρόμοιες με ένα ευρύ δείκτη αγοράς. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν αυτή τη στρατηγική buy-and-hold για να αναπαράγουν την απόδοση ενός συγκεκριμένου δείκτη - γενικά ενός δείκτη μετοχών ή σταθερού εισοδήματος - αγοράζοντας τα συστατικά στοιχεία του δείκτη ή αλλιώς ένα δείκτη αμοιβαίου κεφαλαίου ή χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETF) που παρακολουθεί στενά τον υποκείμενο δείκτη.
Υπάρχουν πολλά πλεονεκτήματα της επένδυσης του δείκτη. Για ένα πράγμα, η εμπειρική έρευνα διαπιστώνει ότι ο δείκτης επενδύσεων τείνει να ξεπεράσει την ενεργητική διαχείριση σε μεγάλο χρονικό διάστημα. Η υιοθέτηση μιας προσέγγισης για επενδύσεις εξαλείφει πολλές από τις προκαταλήψεις και τις αβεβαιότητες που προκύπτουν σε μια στρατηγική επιλογής αποθεμάτων.
Ο δείκτης επενδύσεων καθώς και άλλες παθητικές στρατηγικές μπορεί να αντιπαραβληθούν με τις ενεργές επενδύσεις.
Βασικές τακτικές
- Ο δείκτης επενδύσεων ακολουθεί μια παθητική στρατηγική επένδυσης που επιδιώκει να αναπαράγει τις αποδόσεις ενός δείκτη αναφοράς. Η προσφορά προσφέρει μεγαλύτερη διαφοροποίηση καθώς και χαμηλότερα έξοδα και αμοιβές από τις ενεργά διαχειριζόμενες στρατηγικές. Η αναπροσαρμογή επιδιώκει να ταιριάζει με τον κίνδυνο και την απόδοση της συνολικής αγοράς, ότι σε μακροπρόθεσμη βάση η αγορά θα ξεπεράσει την απόδοση όλων των μετοχών. Ο πλήρης επενδυτικός δείκτης περιλαμβάνει την αγορά όλων των στοιχείων του δείκτη με βάση τα βάρη χαρτοφυλακίου τους, ενώ οι λιγότερο εντατικές στρατηγικές περιλαμβάνουν μόνο την κατοχή των μεγαλύτερων βαρών δείκτη ή τη δειγματοληψία σημαντικών συνιστωσών.
Πώς λειτουργεί το Index Investing
Ο δείκτης επένδυσης είναι μια αποτελεσματική στρατηγική για τη διαχείριση του κινδύνου και την επίτευξη συνεκτικών αποδόσεων. Οι υποστηρικτές της στρατηγικής αποφεύγουν την ενεργό επένδυση επειδή η σύγχρονη οικονομική θεωρία ισχυρίζεται ότι είναι αδύνατο να "νικήσει την αγορά" μόλις ληφθούν υπόψη τα κόστη συναλλαγών και οι φόροι. Δεδομένου ότι η επένδυση σε δείκτες υιοθετεί μια παθητική προσέγγιση, τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών έχουν συνήθως χαμηλότερα τέλη διαχείρισης και δείκτες εξόδων από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια. Η απλότητα στην παρακολούθηση της αγοράς χωρίς διαχειριστή χαρτοφυλακίου επιτρέπει στους παρόχους να διατηρούν μέτρια τέλη. Τα αμοιβαία κεφάλαια των δεικτών τείνουν επίσης να είναι πιο φορολογικά αποδοτικά από τα ενεργά κεφάλαια επειδή κάνουν λιγότερες συναλλαγές.
Το πιο σημαντικό είναι ότι η επένδυση σε δείκτες είναι μια αποτελεσματική μέθοδος διαφοροποίησης έναντι των κινδύνων. Με άλλα λόγια, ένα ταμείο δείκτη αποτελείται από ένα ευρύ καλάθι ενεργητικού αντί για λίγες επενδύσεις. Αυτό συμβάλλει στην ελαχιστοποίηση του μη συστηματικού κινδύνου που σχετίζεται με συγκεκριμένη εταιρεία ή βιομηχανία χωρίς μείωση των αναμενόμενων αποδόσεων. Για πολλούς επενδυτές δείκτη, το S & P 500 είναι το πιο κοινό σημείο αναφοράς για την αξιολόγηση της απόδοσης, καθώς μετρά την υγεία της οικονομίας των ΗΠΑ. Άλλα ευρέως ακολουθούμενα αμοιβαία κεφάλαια δείκτες παρακολουθούν την απόδοση του Dow Jones Industrial Average και του τομέα εταιρικών ομολόγων (AGG).
Η αγορά κάθε μετοχής σε ένα δείκτη με το δεδομένο βάρος του στοιχείου στο χαρτοφυλάκιο του δείκτη είναι ο πιο πλήρης τρόπος για να διασφαλιστεί ότι ένα χαρτοφυλάκιο θα επιτύχει το ίδιο προφίλ κινδύνου και απόδοσης όπως το ίδιο το σημείο αναφοράς. Ωστόσο, ανάλογα με τον δείκτη αυτό μπορεί να είναι χρονοβόρο και αρκετά δαπανηρό για την εφαρμογή. Για παράδειγμα, για να αναπαραχθεί ο δείκτης S & P 500, ένας επενδυτής θα χρειαστεί να συγκεντρώσει θέσεις σε καθεμία από τις 500 εταιρείες που βρίσκονται μέσα στο δείκτη. Για το Russell 2000, θα χρειαστεί να υπάρχουν 2000 διαφορετικές θέσεις. Ανάλογα με τις προμήθειες που καταβάλλονται σε έναν μεσίτη, αυτό μπορεί να γίνει δαπανηρό. Οι πιο οικονομικοί τρόποι για την παρακολούθηση ενός δείκτη περιλαμβάνουν μόνο την κατοχή των συστατικών στοιχείων του ευρύτερου δείκτη βαρύτητας ή τη δειγματοληψία μιας συγκεκριμένης αναλογίας (π.χ. 20%) των συμμετοχών του δείκτη. Ο πιο οικονομικός τρόπος για να κατέχετε ένα δείκτη αυτές τις μέρες είναι να αναζητήσετε ένα ευρετήριο αμοιβαίων κεφαλαίων ή ETF που κάνει όλη αυτή τη δουλειά για εσάς και το οποίο συνδυάζει ολόκληρο τον δείκτη ουσιαστικά σε μια ενιαία ασφάλεια ή μετοχή.
Περιορισμοί Επενδύσεων σε Δείκτες
Παρά το γεγονός ότι κέρδισε τεράστια δημοτικότητα τα τελευταία χρόνια, υπάρχουν ορισμένοι περιορισμοί στο δείκτη επένδυσης. Πολλά χρηματιστηριακά ταμεία, όπως και το S & P 500, σχηματίζονται με βάση την κεφαλαιοποίηση αγοράς, που σημαίνει ότι οι κορυφαίες εταιρείες κατέχουν μεγάλο βάρος στις ευρείες κινήσεις της αγοράς. Εάν, για παράδειγμα, οι Amazon (AMZN) και Facebook (FB) αντιμετωπίσουν ένα αδύναμο τρίμηνο, θα έχουν αξιοσημείωτο αντίκτυπο σε ολόκληρο το δείκτη. Αυτή η εντελώς παθητική στρατηγική παραμελεί ένα υποσύνολο του επενδυτικού κόσμου που επικεντρώνεται σε παράγοντες της αγοράς όπως η αξία, η ορμή και η ποιότητα.
Αυτοί οι παράγοντες αποτελούν τώρα μια γωνιά της επένδυσης που ονομάζεται smart-beta, η οποία προσπαθεί να αποδώσει καλύτερα προσαρμοσμένες στις επικινδυνότητες αποδόσεις από ό, τι ένα σταθμισμένο δείκτη κεφαλαιοποίησης αγοράς. Τα Smart-beta funds προσφέρουν τα ίδια πλεονεκτήματα μιας παθητικής στρατηγικής με την πρόσθετη άνοδο της ενεργού διαχείρισης, γνωστή και ως alpha.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για επενδύσεις σε δείκτες
Δείκτες αμοιβαίων κεφαλαίων ήταν γύρω από τη δεκαετία του 1970. Το ένα ταμείο που ξεκίνησε όλα, που ιδρύθηκε από τον πρόεδρο Vanguard John Bogle το 1976, παραμένει ένα από τα καλύτερα για τη συνολική μακροπρόθεσμη απόδοση και το χαμηλό κόστος. Το Vanguard 500 Index Fund παρακολούθησε πιστά το S & P 500, σε σύνθεση και απόδοση. Καταγράφει ετήσια απόδοση 9, 46%, έναντι 9, 5% του δείκτη από τον Μάρτιο του 2019, για παράδειγμα. Για τις μετοχές Admiral, ο δείκτης εξόδων είναι 0, 04% και η ελάχιστη επένδυση είναι $ 3, 000.
Η δημοτικότητα του επενδυτικού δείκτη, η ελκυστικότητα των χαμηλών τελών και η μακρόχρονη αγορά ταύρων συνδυάστηκαν για να τα στείλουν στα ύψη μέχρι το 2020. Για το 2018, σύμφωνα με την Morningstar Research, οι επενδυτές χύνοντας περισσότερα από 458 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια δείκτη σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Για την ίδια περίοδο, τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια παρουσίασαν εκροές ύψους 301 δισ. Δολαρίων.
