Τι είναι η προσφορά στο εσωτερικό της χώρας;
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, μια ενδοκρατική προσφορά είναι μια προσφορά τίτλων που μπορεί να αγοραστεί μόνο στην κατάσταση στην οποία εκδίδεται. Επειδή η προσφορά δεν περιλαμβάνει περισσότερα από ένα κράτη, δεν εμπίπτει στη δικαιοδοσία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) και επομένως δεν χρειάζεται να εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Η προσφορά, ωστόσο, εμπίπτει στη δικαιοδοσία των κρατικών ρυθμιστικών αρχών.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΔΙΕΞΑΓΩΓΗΣ Εισερχόμενη δημοκρατία
Για να εξαιρεθούν από τους κανονισμούς SEC, οι ενδοκρατικές προσφορές πρέπει να πληρούν τις ακόλουθες προϋποθέσεις:
- πρέπει να πωλείται και να προσφέρεται μόνο σε κατοίκους του κράτους στο οποίο εκδίδεται · η εκδότρια εταιρεία πρέπει να είναι εγγεγραμμένη στο κράτος αυτό · η εταιρεία πρέπει να πραγματοποιεί σημαντικές επιχειρηματικές δραστηριότητες στο κράτος · και η μεταπώληση τίτλων σε άλλα κράτη δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί εντός έξι μηνών από την αρχική τους πώληση.
Ορισμένες εταιρείες επιλέγουν αυτό το είδος του θέματος επειδή είναι λιγότερο ακριβό από την εγγραφή μιας προσφοράς με την SEC. Δεν υπάρχει όριο στο χρηματικό ποσό που μπορεί να αντλεί μια επιχείρηση μέσω ενδοκρατικών προσφορών. Επίσης, δεν υπάρχει περιορισμός στο μέγεθος της προσφοράς ή στον αριθμό των αγοραστών, εφόσον είναι όλοι κάτοικοι του κράτους στο οποίο είναι εγγεγραμμένη η εκδότρια εταιρεία. Προκειμένου να τύχει της απαλλαγής, η εταιρεία οφείλει να υποβάλει στη ΔΕΕ έντυπο D, ανακοίνωση για την εξαίρεση από την προσφορά κινητών αξιών, προτού να μπορέσει να προσφέρει ενδοκοινοτικές κινητές αξίες.
Απαιτήσεις διαμονής για ενδοκοινοτικές προσφορές
Οι εκδότες ενδοκρατικών προσφορών πρέπει να διασφαλίζουν ότι οι αγοραστές των τίτλων τους είναι κάτοικοι του κράτους στο οποίο προσφέρουν τις κινητές αξίες προκειμένου να εξαιρεθούν από τις απαιτήσεις καταχώρησης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Εάν ακόμη και ένας κάτοικος εκτός κράτους αγοράζει μια εγγύηση σε ενδοκρατική προσφορά, η εκδότρια εταιρεία μπορεί να χάσει την απαλλασσόμενη από αυτήν θέση.
Μια αναθεώρηση του 2016 των κανόνων που διέπουν τις απαλλαγές στο εσωτερικό του κράτους έφυγε από τα μέσα για τον προσδιορισμό των απαιτήσεων κατοικίας σε μεγάλο βαθμό μέχρι τις εκδοτικές εταιρείες. Προηγουμένως, οι εταιρείες μπορούσαν να βασίζονται σε γραπτή εκπροσώπηση από έναν αγοραστή όσον αφορά το καθεστώς διαμονής του αγοραστή και πολλές εταιρείες εξακολουθούν να χρησιμοποιούν τον κανόνα γραπτής εκπροσώπησης για τον καθορισμό του καθεστώτος παραμονής των αγοραστών. Εντούτοις, η γραπτή αναπαράσταση του καθεστώτος διαμονής δεν μπορεί πλέον να είναι αρκετή για μια εταιρεία να προσδιορίσει εάν ένας αγοραστής είναι επιλέξιμος ή όχι για να συμμετάσχει σε ενδοκρατική προσφορά. Ορισμένες εταιρείες μπορούν να επιλέξουν να επικαλεσθούν πρόσθετες μεθόδους επαλήθευσης της κατάστασης παραμονής ενός αγοραστή.
