Κύριες κινήσεις
Στον ακόλουθο πίνακα, έχω συγκρίνει τον τομέα επιλογών κοινής ωφέλειας SPDR ETF (XLU) με το S & P 500 χρησιμοποιώντας πέντε λεπτά κεριά που καλύπτουν τη σημερινή χρηματιστηριακή συνάντηση. Όπως μπορείτε να δείτε, υπάρχει μεγάλη διαφορά στη σχετική απόδοση μεταξύ των δύο κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Μπορεί να μην προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας - ένας "αμυντικός" τομέας - θα υπερέβαιναν το S & P 500 την ημέρα της πτώσης της αγοράς, αλλά είναι στην πραγματικότητα ένα σημαντικό σημάδι ότι το κλίμα των επενδυτών παραμένει σχετικά σταθερό.
Εάν οι επενδυτές πωλούν επιθετικά μετοχές, τότε οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας ή άλλοι αμυντικοί τομείς είναι πιθανό να ακολουθήσουν την τάση. Τα συντηρητικά αποθέματα και οι πληρωτές εισοδήματος ενδέχεται να μειωθούν λιγότερο σε έναν πανικό στην αγορά, αλλά εξακολουθούν να μειώνονται. Θα πρέπει να ασχοληθούμε περισσότερο με το χαμηλό συναίσθημα εάν όλοι οι τομείς βρίσκονται σε παρακμή ταυτόχρονα.
Σήμερα ήμουν ενθουσιασμένος με την προφανή αποσύνδεση μεταξύ των στοιχείων που ανέφεραν οι τίτλοι σχετικά με την πτώση της αγοράς και ποια αποθέματα ήταν στην πραγματικότητα σε παρακμή. Για παράδειγμα, ένα από τα πιο κοινά "αίτια" που κατηγορήθηκαν για την παρακμή ήταν ανησυχία ότι ο Πρόεδρος Τρούμπα και ο Πρόεδρος Χί δεν θα συναντηθούν πριν από την προθεσμία για πρόσθετες τιμές για τις κινεζικές εισαγωγές τον Μάρτιο. Ωστόσο, εάν αυτό ήταν αλήθεια, θα έπρεπε να αναμένουμε ότι τα αποθέματα των καταναλωτών θα μειωθούν πολύ περισσότερο λόγω των μειωμένων προσδοκιών για περιθώρια κέρδους. Ωστόσο, ακόμα και η Walmart Inc. (WMT) έκλεισε σήμερα υψηλότερα.
Ευρώ Αποθέματα
Μια κακή μέρα στην αγορά είναι σίγουρα απογοητευτική και οι ανησυχίες για το εμπόριο και η ενδεχόμενη διακοπή της κυβέρνησης δεν βοηθούν να δημιουργηθεί ορμή. Ωστόσο, οι διακεκομμένες ενοποιήσεις είναι κανονική συμπεριφορά για την αγορά. Κατά τη γνώμη μου, το μεγαλύτερο ζήτημα που θα μπορούσε πραγματικά να μετατρέψει τους δείκτες Νότου είναι η διεθνής ανάπτυξη, η οποία έχει σχέση με το διεθνές εμπόριο. Ωστόσο, αυτό μπορεί να είναι ένα σκληρότερο πρόβλημα που δεν μπορεί να επιλυθεί με την απλή αναβολή των προθεσμιών.
Ο δείκτης Euro Stoxx 50 είναι σαν τον Dow Jones Industrial Average για την Ευρώπη. Όπως βλέπετε στον παρακάτω πίνακα, το Euro Stoxx 50 απέτυχε στον 3.200 άξονα σήμερα, αφού η Ευρωπαϊκή Επιτροπή υποβάθμισε την εκτίμησή της για την ανάπτυξη του 2019 για την Ιταλία στο 0, 2% από 1, 2%. Οι οικονομικές ανησυχίες σχετικά με την Ιταλία μπορούν να βάλουν το δρόμο τους εμπόρους λόγω των συνεχιζόμενων διαπραγματεύσεων για τα ιταλικά ελλείμματα, τις κρατικές δαπάνες και το χρέος.
Αν ο δείκτης Euro Stoxx 50 σταματήσει στα 3.100 και κινείται και πάλι ψηλότερα, θα μπορούσαμε να δούμε ένα μοντέλο αναποδογυρισμένης αντεστραμμένης κεφαλής και ώμων, το οποίο θα μπορούσε να θεωρηθεί ως μια νέα ευκαιρία αγοράς στην αγορά και συνεπώς αξίζει να παρακολουθήσουμε προσεκτικά την επόμενη εβδομάδα ή δύο.
:
Τι είναι ο τομέας των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας;
Τι κάνει ένα αποθετικό αμυντικό;
Είναι ένα εμπορικό συμβόλαιο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας ένα σήμα πώλησης;
Δείκτες κινδύνου - Σχετική αντοχή
Από την άποψη του κινδύνου, οι περισσότεροι δείκτες είναι επίπεδες ή κινούνται αργά, εκτός από το αμερικανικό δολάριο, το οποίο ήταν απογοητευτικά φουσκωμένο αυτή την εβδομάδα. Καθώς η αγορά μειώθηκε και οι ανακοινώσεις κερδών στην Ιαπωνία απογοητεύτηκαν, το δολάριο ανακάμψε και πάλι σήμερα. Αυτή είναι η έκτη διαδοχική σειρά, η οποία μπορεί να αρχίσει να επηρεάζει τις προσδοκίες των κερδών εάν το δολάριο κινείται πέρα από την αντίσταση και πιο κοντά στα προηγούμενα υψηλά επίπεδα.
Η σύγκριση της απόδοσης των επικίνδυνων περιουσιακών στοιχείων (όπως τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης) με πιο συντηρητικά περιουσιακά στοιχεία είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να εκτιμηθεί το κλίμα των επενδυτών. Σας συνιστώ να χρησιμοποιήσετε μια σύγκριση σχετικά με τη δύναμη για να κάνετε μια τέτοια ανάλυση. Για παράδειγμα, στον παρακάτω πίνακα, η γραμμή τιμών αντιπροσωπεύει το πηλίκο του δείκτη Russell 2000 Small-Cap διαιρούμενο με το S & P 500, το οποίο θα αυξηθεί όταν τα μικρά καπάκια υπερβαίνουν τα λιγότερο επικίνδυνα μεγάλα καπάκια. Από αυτή την άποψη, η σημερινή απόδοση είναι καλύτερη από ό, τι φαίνεται. Τα μικρά καπάκια συνέχισαν να ξεπερνούν τα μεγάλα καπάκια επειδή έπεσαν λιγότερο.
Στο διάγραμμα, μπορείτε να δείτε ότι η σχετική απόδοση αυτών των δύο κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων έχει μακροπρόθεσμο σημείο άξονα κοντά στο.56 που πρέπει να θεωρηθεί ως σημείο διάλειμμα όπου οι επενδυτές θα κάνουν μια άλλη στροφή προς πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία. Την τελευταία φορά που η μελέτη αυτή ήταν κάτω από.56 ήταν κατά τη διάρκεια του 2015 "ύφεση των κερδών", και έσπασε ξανά το Νοέμβριο του 2016 καθώς η αγορά πήγε σε μια άλλη πορεία προς τα πάνω.
Από τεχνική άποψη, μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε μια τέτοια μελέτη για να εντοπίσουμε ένα σημείο όπου οι επενδυτές είναι πιθανό να αρχίσουν να μετατοπίζονται υπέρ υψηλότερων τιμών. Αυτή τη στιγμή η μελέτη κατευθύνεται προς τη σωστή κατεύθυνση και ένα καθαρό διάλειμμα.56 θα μπορούσε να στείλει την αγορά πολύ υψηλότερα. Τα θετικά νέα για το εμπόριο, η βελτίωση των προοπτικών για τα κέρδη του πρώτου τριμήνου ή η αύξηση των τιμών της ενέργειας θα μπορούσαν να είναι δυνητικοί καταλύτες αυτόν τον μήνα για ένα τέτοιο ξέσπασμα.
:
Πώς η σχετική δύναμη χρησιμοποιείται από τους επενδυτές
Πτώση 2019 Κέρδη σε σύγκρουση με τη Μεγάλη Αγορά Ταύρων
Η LCI εμφανίζει βασική αντίσταση μετά τα κέρδη
Κατώτατη γραμμή: Εστίαση στην καθοδήγηση προς τα εμπρός
Σύμφωνα με την Zacks Investment Research, οι εκτιμήσεις για την αύξηση των κερδών του πρώτου τριμήνου σε ολόκληρο το S & P 500 είναι τώρα -2% σε σύγκριση με το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Αν και οι ρυθμοί ανάπτυξης αναμένεται να επανέλθουν σε θετικό έδαφος αργότερα μέσα στο έτος, οι αρνητικές προοπτικές δίνουν επιπρόσθετη έμφαση σε οποιαδήποτε μελλοντική καθοδήγηση κατά τη διάρκεια της περιόδου κέρδους αυτού του τριμήνου. Νομίζω ακόμα ότι τα βασικά θεμελιώδη στοιχεία υποστηρίζουν μια γρήγορη ανάκαμψη στο δεύτερο τρίμηνο, αλλά η προετοιμασία σχεδίων έκτακτης ανάγκης και η παρακολούθηση για τα breakouts είναι πάντα μια καλή ιδέα.
