Μπορεί να έχετε ακούσει για σιδερένια χαλιά, μια δημοφιλής στρατηγική επιλογής που χρησιμοποιείται από επαγγελματίες διαχειριστές χρημάτων και μεμονωμένους επενδυτές. Ας αρχίσουμε συζητώντας τι είναι ένα σιδηρούχο συμπύκνωμα και πώς μπορείτε να επωφεληθείτε από την εκμάθηση πώς να τα εμπορεύετε.
Τι είναι σίδηρος;
Ένα σιδερένιο συμπύκνωμα είναι μια στρατηγική επιλογών που περιλαμβάνει τέσσερα διαφορετικά συμβόλαια. Ορισμένα από τα βασικά χαρακτηριστικά της στρατηγικής περιλαμβάνουν:
- Μια εξάπλωση σιδήρου συρρίκνωσης κατασκευάζεται με την πώληση ενός περιθωρίου κλήσεων και ενός spread spread (ίδια ημέρα λήξης) με το ίδιο υποκείμενο μέσο. Όλες οι τέσσερις επιλογές είναι συνήθως εκτός χρήματος (αν και δεν είναι αυστηρή προϋπόθεση). το spread και put spread είναι ίσου πλάτους. Έτσι, αν οι τιμές απεργίας των δύο επιλογών κλήσης είναι 10 μονάδες, τότε τα δύο βάζει πρέπει επίσης να είναι 10 μονάδες. Σημειώστε ότι δεν έχει σημασία πόσο μακριά είναι οι κλήσεις και τα βάζει μεταξύ τους. Πολύ συχνά, το υποκείμενο στοιχείο είναι ένας από τους δείκτες της αγοράς ευρείας βάσης, όπως SPX, NDX ή RUT. Όμως, πολλοί επενδυτές επιλέγουν να κατέχουν θέσεις σιδήρου σε κονσόλες σε μεμονωμένα αποθέματα ή σε μικρότερους δείκτες. Όταν πουλάτε το τηλεφώνημα και τα spreads, αγοράζετε το σιδηρόδρομο. Τα μετρητά που συλλέγονται αντιπροσωπεύουν το μέγιστο κέρδος για τη θέση. Αντιπροσωπεύει ένα «ουδέτερο στην αγορά" εμπόριο, που σημαίνει ότι δεν υπάρχει εγγενής φιλονικία ή bearish μεροληψία.
Θέσεις σιδερένιου κρασιού, βήμα προς βήμα
Για να απεικονίσετε τα απαραίτητα στοιχεία ή βήματα για την αγορά ενός σιδερένιου συνόλου, λάβετε τα ακόλουθα δύο υποθετικά παραδείγματα:
Για να αγοράσετε 10 XYZ Οκτ 85/95/110/120 σίδερα κονσόρ:
- Πουλήστε 10 XYZ Οκτ 110 κλήσειςΚανένας 10 XYZ Οκτ 120 κλήσειςΕκθεση 10 XYZ Οκτ 95 putsBuy 10 XYZ Οκτ 85 βάζει
Για να αγοράσετε τρία ABCD Feb 700/720/820/840 σίδερα:
- Πώληση τριών ABCD Φεβρουάριος 820 κλήσειςΚάση τρία ABCD Φεβ 840 κλήσειςΕκτείνετε τρία ABCD Φεβ 720 putsBuy τρία ABCD Feb 700 βάζει
Πώς φτιάχνουν / χάνουν χρήματα οι σιδερένιοι συντηρητικοί;
Όταν είστε κάτοχος ενός σιδερένιου συμπυκνωτή, ελπίζετε ότι ο υποκείμενος δείκτης ή η ασφάλεια παραμένει σε σχετικά περιορισμένη περιοχή διαπραγμάτευσης από τη στιγμή που θα ανοίξετε τη θέση έως ότου λήξουν οι επιλογές. Όταν φτάσει η λήξη, αν όλες οι επιλογές είναι εκτός χρήματος, λήγουν χωρίς αξία και κρατάτε κάθε δεκάρα (μείον προμήθειες) που έχετε συλλέξει κατά την αγορά του σιδηρού κονιορτού. Μην περιμένετε να εμφανίζεται κάθε φορά η ιδανική κατάσταση, αλλά θα συμβεί.
Μερικές φορές είναι προτιμότερο να θυσιάσετε τα τελευταία λίγα nickels ή τα πιθανά κέρδη και να κλείσετε τη θέση πριν φτάσει η λήξη. Αυτό σας επιτρέπει να κλειδώσετε ένα καλό κέρδος και να εξαλείψετε τον κίνδυνο απώλειας. Η ικανότητα διαχείρισης κινδύνου αποτελεί βασική δεξιότητα για όλους τους εμπόρους, ειδικά εκείνους που χρησιμοποιούν αυτή τη στρατηγική.
Οι αγορές δεν είναι πάντα τόσο ικανοποιητικές και οι τιμές των υποκείμενων δεικτών ή τίτλων μπορεί να είναι ασταθείς. Όταν συμβεί αυτό, το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο (XYZ ή ABCD στα προηγούμενα παραδείγματα) ενδέχεται να υποστεί σημαντική μεταβολή τιμής. Επειδή αυτό δεν είναι καλό για τη θέση σας (ή τσέπη βιβλίου), υπάρχουν δύο σημαντικά στοιχεία που πρέπει να καταλάβετε:
- Πόσο μπορείτε να χάσετε; Και τι μπορείτε να κάνετε όταν η αγορά κακομεταχειρίζεται.
Όταν πωλούν διαφορές 10 σημείων (όπως συμβαίνει με το XYZ), το χειρότερο σενάριο συμβαίνει όταν το XYZ μετακινηθεί τόσο πολύ ώστε τα χρήματα (XYZ είναι πάνω από 120 ή κάτω από 85) όταν φθάνουν. Σε αυτό το σενάριο, η διαφορά αξίζει το μέγιστο ποσό ή 100 φορές η διαφορά μεταξύ των τιμών απεργίας. Σε αυτό το παράδειγμα, αυτό είναι 100 x $ 10 = $ 1.000.
Επειδή αγοράσατε 10 σιδερένια σίδερα, το χειρότερο που μπορεί να συμβεί είναι ότι είστε αναγκασμένοι να πληρώσετε 10.000 $ για να καλύψετε (κλείσετε) τη θέση. Εάν το απόθεμα συνεχίσει να κινείται περισσότερο, δεν θα σας επηρεάσει περαιτέρω. Το γεγονός ότι είστε ο κάτοχος της κλήσης 120 (ή 85 θέσεων) σας προστατεύει από περαιτέρω απώλειες, διότι η εξάπλωση δεν μπορεί ποτέ να αξίζει περισσότερο από τη διαφορά μεταξύ των απεργιών.
Υπάρχουν κάποιες καλύτερες ειδήσεις: Να θυμάστε ότι εισπράττετε μια πριμοδότηση μετρητών κατά την αγορά της θέσης και ότι αυτό αποθαρρύνει τις απώλειες. Ας υποθέσουμε ότι εισπράττετε 250 δολάρια για κάθε σίδηρο. Αφαιρέστε τα $ 250 από το ανώτατο όριο των $ 1.000 και το αποτέλεσμα αντιπροσωπεύει τα περισσότερα που μπορείτε να χάσετε ανά σίδηρο. Αυτό είναι $ 750 σε αυτό το παράδειγμα.
Σημείωση: Αν συνεχίσετε να κρατάτε τη θέση μέχρι να λήξουν οι επιλογές, μπορείτε να χάσετε χρήματα μόνο για το spread spread ή το spread spread. δεν μπορούν ταυτόχρονα να είναι ταυτόχρονα χρήματα.
Ανάλογα με τις επιλογές (και τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία) που επιλέγετε να αγοράσετε και να πουλήσετε, μπορεί να προκύψουν κάποιες διαφορετικές περιστάσεις:
- Η πιθανότητα απώλειας μπορεί να μειωθεί, αλλά η πιθανότητα ανταμοιβής μειώνεται επίσης (επιλέξτε περαιτέρω επιλογές εκτός χρήματος). Το δυναμικό ανταπόδοσης μπορεί να αυξηθεί, αλλά η πιθανότητα να κερδίσετε αυτή την ανταμοιβή μειώνεται (επιλέξτε επιλογές που είναι λιγότερο μακριά -of-the-money). Επιλογές εύρεσης που ταιριάζουν στη ζώνη άνεσης σας μπορεί να περιλαμβάνουν λίγη δοκιμή και λάθος. Stick με δείκτες ή τομείς που καταλαβαίνετε πολύ καλά.
Εισαγωγή στη διαχείριση κινδύνων
Το σιδερένιο συμπύκνωμα μπορεί να είναι μια στρατηγική περιορισμένου κινδύνου, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι δεν πρέπει να κάνετε τίποτα και να παρακολουθήσετε τα χρήματά σας να εξαφανίζονται όταν τα πράγματα δεν πηγαίνουν στον δρόμο σας. Αν και είναι σημαντικό για τη μακροπρόθεσμη επιτυχία σας να κατανοήσετε πώς να διαχειριστείτε τον κίνδυνο κατά την εμπορία σιδηρούχων συμπυκνωμάτων, μια διεξοδική συζήτηση για τη διαχείριση του κινδύνου είναι πέρα από το πεδίο εφαρμογής αυτού του άρθρου.
Ακριβώς όπως δεν κερδίζετε πάντα το μέγιστο κέρδος όταν το εμπόριο είναι κερδοφόρο (γιατί κλείνετε πριν από τη λήξη), συχνά χάνετε λιγότερο από το μέγιστο όταν η θέση κινείται εναντίον σας. Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για να συμβεί αυτό:
- Μπορεί να αποφασίσετε να κλείσετε νωρίς για να αποφύγετε μεγαλύτερες απώλειες.ΧΥΖ μπορεί να αντιστρέψει την κατεύθυνση, επιτρέποντάς σας να κερδίσετε το μέγιστο κέρδος.ΧΥΖ δεν μπορεί να κινηθεί μέχρι το 120. Αν η τιμή XYZ κατά την λήξη (τιμή διακανονισμού) είναι 112, τότε η κλήση 110 είναι χρήματα από δύο σημεία και αξίζει μόνο $ 200. Όταν αγοράζετε αυτή την επιλογή (οι άλλες τρεις επιλογές λήγουν χωρίς αξία), μπορεί να έχετε κερδίσει ένα μικρό κέρδος - $ 50 σε αυτό το σενάριο.
Πρακτική διαπραγμάτευση σε λογαριασμό χαρτοπωλείου
Αν αυτή η στρατηγική ακούγεται ελκυστική, σκεφτείτε να ανοίξετε ένα λογαριασμό χαρτοφυλακίου με τον μεσίτη σας, ακόμα κι αν είστε έμπειρος έμπορος. Η ιδέα είναι να αποκτήσετε εμπειρία χωρίς να θέσετε σε κίνδυνο τα χρήματα. Επιλέξτε δύο ή τρία διαφορετικά υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού ή επιλέξτε ένα μόνο με διαφορετικούς μήνες λήξης και τιμές προειδοποίησης. Θα δείτε πόσο διαφορετικές θέσεις σίδερα σιδήρου εκτελούν καθώς ο χρόνος περνά και οι αγορές κινούνται.
Ο κύριος στόχος της εμπορίας χαρτιού είναι να ανακαλύψετε εάν οι σιδερένιες κονσόρδες σας ταιριάζουν και το στυλ συναλλαγών σας Είναι σημαντικό να κατέχετε θέσεις εντός της ζώνης άνεσής σας. Όταν ο κίνδυνος και η ανταμοιβή μιας θέσης σας επιτρέπουν να μην ανησυχείτε, είναι ιδανικό. Όταν παραβιάζεται η ζώνη άνεσής σας, ήρθε η ώρα να τροποποιήσετε το χαρτοφυλάκιό σας για να εξαλείψετε τις θέσεις που σας αφορούν.
Περίληψη
Οι χυτοσίδηροι σας επιτρέπουν να επενδύσετε στο χρηματιστήριο με ουδέτερη μεροληψία, κάτι που πολλοί έμποροι βρίσκουν αρκετά άνετα. Αυτή η στρατηγική επιλογών σας επιτρέπει επίσης να κατέχετε θέσεις με περιορισμένο κίνδυνο και μεγάλη πιθανότητα επιτυχίας.
