Πίνακας περιεχομένων
- Τι είναι οι επιλογές;
- Είναι οι Επιλογές για συναλλαγές επικίνδυνες;
- Χρησιμοποιώντας επιλογές για αντιστάθμιση κινδύνου
- Η κατώτατη γραμμή
Στον κόσμο των επενδύσεων, υπάρχουν πολλοί τίτλοι στους οποίους μπορείτε να επενδύσετε τα χρήματά σας: μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα, αμοιβαία κεφάλαια, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης και άλλα. Οι περισσότεροι επενδυτές διατηρούν αμοιβαία κεφάλαια. Φυσικά, υπάρχει ένα τέλος, αλλά παίρνει μακριά όλες τις ανησυχίες διαχείρισης. Πολλοί θα επενδύσουν σε μετοχές και ομόλογα για να προσπαθήσουν να κερδίσουν μεγαλύτερα κέρδη. Και μερικοί θα επενδύσουν σε επιλογές. Οι επιλογές διαπραγμάτευσης μπορούν να είναι ένας εξαιρετικός τρόπος για να αυξήσετε την καθαρή σας αξία εάν το κάνετε σωστά.
Βασικές τακτικές
- Μια σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης είναι μια συμφωνία μεταξύ δύο μερών που παρέχουν δικαιώματα για αγορά ή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε συγκεκριμένο χρόνο στο μέλλον για συγκεκριμένη τιμή. Ο επιδιωκόμενος λόγος ότι οι εταιρείες ή οι επενδυτές χρησιμοποιούν συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης είναι αντιστάθμιση ή μείωση του κινδύνου τους τα ανοίγματα και να περιορίζονται από τις διακυμάνσεις της τιμής. Επειδή οι έμποροι μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν εναλλακτικές λύσεις για να κερδοσκοπούν σε τιμές ή να πουλήσουν ασφάλειες στους hedgers, μπορούν να είναι επικίνδυνες εάν χρησιμοποιούνται με αυτούς τους τρόπους.
Τι είναι οι επιλογές;
Οι επιλογές είναι συμβάσεις που σας δίνουν το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσετε ή να πωλήσετε μια ασφάλεια. Στην ουσία, αγοράζετε την επιλογή αγοράς (ή πώλησης) της ασφάλειας.
Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι θέλετε να αγοράσετε 100.000 μετοχές της μετοχής XYZ για $ 5 ανά μετοχή. Αλλά είτε δεν έχετε τα χρήματα αυτή τη στιγμή για να αγοράσετε τόσο πολύ, ή είστε νευρικοί ότι η τιμή μπορεί να πέσει. Γι 'αυτό έχετε αγοράσει την επιλογή να αγοράσετε σε $ 5 ανά μετοχή για $ 5.000. Τώρα μπορείτε νόμιμα να αγοράσετε μετοχές XYZ για $ 5 ανά μετοχή, ανεξάρτητα από την τιμή της μετοχής. η σύμβαση διαρκεί περίπου ένα μήνα.
Ας υποθέσουμε ότι λίγες μέρες αργότερα, η XYZ Company απελευθερώνει καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη και λέει ότι έχουν εφεύρει ένα μηχάνημα που θα λύσει την πείνα στον κόσμο. Διανυκτέρευση των μετοχών από 5 δολάρια ανά μετοχή σε 50 δολάρια ανά μετοχή. Μπορείτε να ασκήσετε την επιλογή σας και ξοδεύετε $ 500.000 για να αγοράσετε $ 5.000.000 αξίας του αποθέματος. Θα γυρίσετε και θα το πουλήσετε με κέρδος 4.495.000 δολαρίων (5 εκατομμύρια δολάρια - 500.000 δολάρια - 5.000 δολάρια).
Τώρα ας υποθέσουμε ότι συμβαίνει το αντίθετο. Η εταιρεία XYZ κηρύσσει πτώχευση και πάει κάτω. Το απόθεμα πέφτει από $ 5 ανά μετοχή σε $ 0. Μπορείτε να αφήσετε την επιλογή σας να λήξει χωρίς αξία, και είστε μόνο τα $ 5.000.
Αυτό είναι το εύκολο κομμάτι. Το συγχέοντας μέρος είναι ότι υπάρχουν περισσότερες επιλογές από την επιλογή αγοράς. Μπορείτε να πάρετε τέσσερις θέσεις όταν κάνετε επιλογές συναλλαγών. Μπορείς:
- Αυτό ήταν το παράδειγμα μας παραπάνω, αγοράζετε την επιλογή αγοράς σε συγκεκριμένη τιμή.
Πώληση μιας κλήσης - Αυτό είναι όταν έχετε ήδη το απόθεμα, και πουλάτε την επιλογή να αγοράσετε σε κάποιον άλλο.
- Αυτό είναι αν έχετε στην κατοχή σας ή δεν είστε ιδιοκτήτης του αποθέματος και αγοράζετε την επιλογή πώλησης σε συγκεκριμένη τιμή.
Πουλήστε ένα put - Αυτό είναι όταν έχετε το απόθεμα, και πουλάτε την επιλογή να πουλήσετε σε κάποιον άλλο.
Ταραγμένος? Είναι εντάξει, υπάρχουν πολλά που πηγαίνουν σε αυτό. Αν αγοράσετε μια κλήση ή αγοράσετε ένα κουτί, η μέγιστη ζημία σας είναι το ασφάλιστρο που πληρώσατε και δεν έχετε καμία υποχρέωση να αγοράσετε ή να πουλήσετε. Εάν πουλήσετε μια κλήση ή πουλήσετε ένα κουτί, τότε το μέγιστο κέρδος σας είναι το ασφάλιστρο και πρέπει να το πωλήσετε αν ο αγοραστής ασκήσει το δικαίωμα επιλογής.
Επιλογές Συμβολαίου
Είναι οι Επιλογές για συναλλαγές επικίνδυνες;
Τώρα που γνωρίζουμε ποιες επιλογές είναι οι συναλλαγές, ας ρίξουμε μια ματιά στον κίνδυνο πίσω από αυτό. Το ζήτημα, ωστόσο, είναι ότι δεν έχουν όλες οι επιλογές τον ίδιο κίνδυνο. Εάν είστε ο συγγραφέας (πωλητής), έχετε διαφορετικό κίνδυνο από ό, τι αν είστε ο κάτοχος (αγοραστής).
Κάτοχοι κλήσεων - Αν αγοράσετε μια κλήση, αγοράζετε το δικαίωμα αγοράς του αποθέματος σε συγκεκριμένη τιμή. Η ανοδική δυναμική είναι απεριόριστη και το δυναμικό μειονέκτημα είναι το ασφάλιστρο που ξοδέψατε. Θέλετε την τιμή να ανεβαίνει πολύ, ώστε να μπορείτε να την αγοράσετε σε χαμηλότερη τιμή.
Κάτοχοι Put - Αν αγοράσετε ένα κουτί, αγοράζετε το δικαίωμα να πουλήσετε ένα απόθεμα σε μια συγκεκριμένη τιμή. Το ανοδικό δυναμικό είναι η διαφορά μεταξύ των τιμών των μετοχών (υποθέστε ότι αγοράζετε το δικαίωμα πώλησης με $ 5 ανά μετοχή και μειώνεται στα $ 3 ανά μετοχή). Το μειονέκτημα δυναμικό είναι το ασφάλιστρο που ξοδέψατε. Θέλετε την τιμή να μειωθεί πολύ, ώστε να μπορείτε να την πουλήσετε σε υψηλότερη τιμή.
Call Writers - Αν πουλήσετε μια κλήση, πουλάτε το δικαίωμα αγοράς σε κάποιον άλλο. Το αναδυόμενο δυναμικό είναι το ασφάλιστρο για την επιλογή. το μειονέκτημα είναι απεριόριστο. Θέλετε η τιμή να παραμείνει περίπου η ίδια (ή ακόμα και να πέσει λίγο) έτσι ώστε όποιος αγοράζει την κλήση σας δεν ασκεί την επιλογή και σας αναγκάζει να πουλήσετε.
Βάλτε συγγραφείς - Εάν πουλάτε ένα κουτάβι, πουλάτε το δικαίωμα να πουλήσετε σε κάποιον άλλο. Το αντίθετο δυναμικό είναι το ασφάλιστρο για την επιλογή, το μειονέκτημα είναι το ποσό που αξίζει το απόθεμα. Θέλετε η τιμή να παραμείνει πάνω από την τιμή άσκησης, έτσι ώστε ο αγοραστής να μην σας αναγκάζει να πουλήσετε σε υψηλότερη τιμή από ότι αξίζει το απόθεμα.
Για να απλοποιήσετε περαιτέρω, εάν αγοράσετε μια επιλογή, το μειονέκτημα σας είναι το ασφάλιστρο που έχετε ξοδέψει στην επιλογή. Εάν πουλήσετε μια κλήση, υπάρχει απεριόριστη δυναμική downside. αν πουλήσετε ένα σποτ, το δυναμικό μειονέκτημα περιορίζεται στην αξία του αποθέματος.
Χρησιμοποιώντας επιλογές για αντιστάθμιση κινδύνου
Οι συμβάσεις επιλογών αρχικά σχεδιάστηκαν ως τρόπος μείωσης του κινδύνου μέσω αντιστάθμισης. Ας ρίξουμε μια ματιά σε μερικές επιλογές στρατηγικές που χρησιμοποιούν επιλογές για την προστασία από τον κίνδυνο. (Για ένα γρήγορο αστάρι, ανατρέξτε στην ενότητα Μείωση κινδύνου με επιλογές .)
Καλυπτόμενες κλήσεις : Ενώ μια καλυμμένη κλήση είναι μια σχετικά απλή στρατηγική για να χρησιμοποιήσετε, μην την απορρίψετε ως άχρηστη. Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την προστασία από σχετικά μικρές μεταβολές των τιμών ενδιάμεσα , παρέχοντας στον πωλητή τα έσοδα. Ο κίνδυνος προέρχεται από το γεγονός ότι σε αντάλλαγμα για αυτά τα έσοδα, σε συγκεκριμένες περιπτώσεις, παραιτείστε τουλάχιστον από τις ανταμοιβές σας προς τον αγοραστή.
Προστατευτικό Put : Ένα προστατευτικό παράδειγμα είναι μια στρατηγική διαχείρισης κινδύνου χρησιμοποιώντας συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης που οι επενδυτές απασχολούν για να προστατεύσουν από την απώλεια της ιδιοκτησίας ενός μετοχικού κεφαλαίου ή ενός περιουσιακού στοιχείου. Η στρατηγική αντιστάθμισης περιλαμβάνει έναν επενδυτή που αγοράζει μια επιλογή πώλησης έναντι αμοιβής, που ονομάζεται πριμοδότηση.
Τα ίδια τα μέτρα είναι μια bearish στρατηγική όπου ο έμπορος πιστεύει ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου θα μειωθεί στο μέλλον. Εντούτοις, μια προστατευτική θέση χρησιμοποιείται συνήθως όταν ένας επενδυτής είναι ακόμη διογκωμένος σε ένα απόθεμα, αλλά επιθυμεί να αντισταθμίσει πιθανές απώλειες και αβεβαιότητες.
Οι προστατευτικές επενδύσεις μπορούν να τοποθετηθούν στα αποθέματα, τα νομίσματα, τα εμπορεύματα και τους δείκτες και να δώσουν κάποια προστασία στο μειονέκτημα. Ένα προστατευτικό πάτημα ενεργεί ως ασφαλιστήριο συμβόλαιο παρέχοντας προστασία προς τα κάτω σε περίπτωση που η τιμή του περιουσιακού στοιχείου μειωθεί.
Τα πιο περίπλοκα περιθώρια επιλογών μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αντιστάθμιση συγκεκριμένων κινδύνων, όπως ο κίνδυνος μεταβολής των τιμών. Αυτές απαιτούν λίγο περισσότερο υπολογισμό από τις στρατηγικές που συζητήθηκαν προηγουμένως.
Η κατώτατη γραμμή
Έτσι, οι επιλογές συναλλαγών είναι επικίνδυνες; Εάν κάνετε την έρευνά σας πριν από την αγορά, δεν είναι πιο επικίνδυνο από το να διαπραγματεύεται μεμονωμένες εκδόσεις μετοχών και ομολόγων. Στην πραγματικότητα, εάν γίνει με τον σωστό τρόπο, μπορεί να είναι ακόμα πιο προσοδοφόρα από το να εμπορεύονται μεμονωμένα θέματα.
Αλλά όλα καταλήγουμε στο αν ή όχι έκανες την έρευνά σου. Εάν η έρευνα δείχνει ότι το απόθεμα θα αυξηθεί σύντομα (ελπίζουμε ότι πριν λήξει η επιλογή), τότε μπορείτε να αγοράσετε μια κλήση. Εάν η έρευνα δείχνει ότι ένα απόθεμα μειώνεται στην τιμή, μπορείτε να αγοράσετε ένα put. Εάν η έρευνα δείχνει ότι η επιλογή παραμένει περίπου η ίδια, μπορείτε να πουλήσετε μια κλήση ή μια θέση.
Έχετε πολλές επιλογές με επιλογές!
