Τι είναι το Λεπτοκωτικό;
Οι λεπτοσωματικές κατανομές είναι στατιστικές κατανομές με κούτωση σε τρεις. Είναι μια από τις τρεις μεγάλες κατηγορίες που βρέθηκαν στην ανάλυση κούρτωσης. Οι άλλοι δύο ομολόγους της είναι μεσοκρητικοί και πλαγιακτικοί.
Εικόνα από Julie Bang © Investopedia 2019
Κατανόηση των Λεπτοκωτικών
Οι λεπτοπτοκτικές κατανομές είναι κατανομές με κούρτωση μεγαλύτερες από εκείνες μιας κανονικής κατανομής. Μια κανονική κατανομή έχει βλαστήσει των τριών. Ως εκ τούτου, μια κατανομή με κούρτωση μεγαλύτερη από τρία θα χαρακτηριζόταν από μια λεπτοσωματική διανομή.
Γενικά, οι λεπτοκωτικές κατανομές έχουν βαρύτερες ουρές ή υψηλότερη πιθανότητα υπερβολικών τιμών σε σύγκριση με τις μεσοκουλτικές ή πλακυκουλτικές κατανομές.
Κατά την ανάλυση των ιστορικών αποδόσεων, η κούρτωση μπορεί να βοηθήσει έναν επενδυτή να μετρήσει το επίπεδο κινδύνου ενός περιουσιακού στοιχείου. Μια λεπττοκρουτική κατανομή σημαίνει ότι ο επενδυτής μπορεί να αντιμετωπίσει ευρύτερες διακυμάνσεις (π.χ. τρεις ή περισσότερες τυποποιημένες αποκλίσεις από τον μέσο όρο) με αποτέλεσμα μεγαλύτερες πιθανότητες για εξαιρετικά χαμηλές ή υψηλές αποδόσεις.
Λεπτοκωρίτιδα και εκτιμώμενη αξία σε κίνδυνο
Οι πιθανοί διανομείς μπορεί να εμπλέκονται όταν αναλύονται οι πιθανότητες κινδύνου (VaR). Μια κανονική κατανομή του VaR μπορεί να προσφέρει ισχυρότερες προσδοκίες για αποτελέσματα, καθώς περιλαμβάνει έως και τρεις κούρτωση. Σε γενικές γραμμές, όσο λιγότεροι είναι οι κούρδισμα και όσο μεγαλύτερη είναι η εμπιστοσύνη στο καθένα, τόσο πιο αξιόπιστη και ασφαλέστερη είναι η κατανομή της αξίας σε κίνδυνο.
Οι λεπτοκουλτικές κατανομές είναι γνωστές για την υπέρβαση των τριών κούτσων. Αυτό συνήθως μειώνει τα επίπεδα εμπιστοσύνης μέσα στην περίσσεια κούτρωση, δημιουργώντας λιγότερη αξιοπιστία. Οι λεπτοπτοκτικές κατανομές μπορούν επίσης να παρουσιάσουν υψηλότερη τιμή σε κίνδυνο στην αριστερή ουρά λόγω της μεγαλύτερης ποσότητας αξίας κάτω από την καμπύλη στα σενάρια χειρότερης περίπτωσης. Συνολικά, μια μεγαλύτερη πιθανότητα για αρνητικές αποδόσεις μακρύτερα από τον μέσο όρο στην αριστερή πλευρά της διανομής οδηγεί σε υψηλότερη αξία σε κίνδυνο.
Λεπτοκτορίωση, Μεσοκρούτωση και Πλατυρίκτουση
Ενώ η λεπτοκόκτισις αναφέρεται σε μεγαλύτερο δυνητικό όριο, η μεσοκάρτωση και η επιπεφυκώτωση περιγράφουν μικρότερο δυναμικό. Οι μεσοκρητικές διανομές έχουν κούρτωση κοντά στο 3, 0, πράγμα που σημαίνει ότι ο χαρακτήρας τους είναι παρόμοιος με εκείνον της κανονικής κατανομής. Οι διανομές του Platykurtic έχουν κούρτωση μικρότερη από 3, 0, παρουσιάζοντας έτσι λιγότερη κούτωση από την κανονική κατανομή.
