ΟΡΙΣΜΟΣ του παγίου περιουσιακού στοιχείου
Ένα μακροπρόθεσμο περιουσιακό στοιχείο είναι ένας τύπος περιουσιακού στοιχείου που δημιουργεί εισοδήματα με ροή εσόδων που εμφανίζεται για μεγάλο χρονικό διάστημα μέχρι τη λήξη του. Τα στεγαστικά στεγαστικά δάνεια και τα 30ετή ομόλογα είναι παραδείγματα μακροχρόνιων περιουσιακών στοιχείων.
ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ ΜΕΓΑΛΟΥ ΧΑΡΑΚΤΗΡΑ
Τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία έχουν μεγαλύτερο κίνδυνο διάρκειας. Εάν ένας κάτοχος μακροχρόνιων περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιεί στρατηγική αντιστοίχησης υποχρέωσης και αυξάνονται τα επιτόκια, τα σταθερά έσοδα από τόκους από μακροχρόνια περιουσιακά στοιχεία τα οποία λαμβάνει ο κάτοχος επί πολλά έτη ενδέχεται να μην καλύπτουν τις παλαιές οφειλές. Για παράδειγμα, οι τράπεζες έχουν κατά κανόνα μακροχρόνια περιουσιακά στοιχεία, όπως στεγαστικά δάνεια. Οι τράπεζες έχουν επίσης ευαίσθητες ευθύνες όπως οι καταθέσεις όψεως από λογαριασμούς ταμιευτηρίου. Δεδομένου ότι τα έσοδα από υποθήκες τείνουν να είναι σταθερά κατά τη διάρκεια ζωής των δανείων, το χρηματικό ποσό που λαμβάνει η τράπεζα από υποθήκες περιορίζεται στα επιτόκια που επικρατούσαν κατά τη στιγμή της χορήγησης των δανείων. Ωστόσο, οι ταμειακές εκροές από καταθέσεις όψεως δεν είναι γενικά περιορισμένες και θα αυξηθούν σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου. Το αποτέλεσμα θα ήταν η μείωση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου για την τράπεζα και ενδεχομένως η οικονομική δυσπραγία, εάν η αναντιστοιχία μεταξύ μακροχρόνιων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων είναι αρκετά σοβαρή.
Επενδυτές μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων
Τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι ασφαλιστικές εταιρείες επενδύουν σε μακροχρόνια περιουσιακά στοιχεία που αντιστοιχούν στις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις τους. Οι εν λόγω θεσμικοί επενδυτές αγοράζουν ασφάλειες κατοικιών και εμπορικών ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων (RMBS και CMBS), 30ετή ομόλογα εταιρικών, δημοτικών και δημοσίων τίτλων και άλλα μακροχρόνια περιουσιακά στοιχεία για να λαμβάνουν τις τρέχουσες ταμειακές ροές για να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις πληρωμής τους. Τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να διατεθούν για άλλα μακροπρόθεσμα υποκατάστατα επενδύσεων ή να διατηρηθούν μέχρι τη λήξη τους.
Οι εταιρείες ασφάλισης ζωής που ανήκουν στην American International Group, Inc., ασφαλιστική εταιρεία, "χρησιμοποιούν τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων ως πρωταρχικό εργαλείο για την παρακολούθηση και διαχείριση του κινδύνου στην επιχείρησή τους. Η βασική επενδυτική στρατηγική είναι η διατήρηση ενός διαφοροποιημένου, υψηλής ποιότητας χαρτοφυλακίου σταθερών τα οποία, στο μέτρο του δυνατού, συμπληρώνουν τα χαρακτηριστικά των υποχρεώσεων, συμπεριλαμβανομένης της διάρκειας. " Η κατάθεση 10-K εξηγεί περαιτέρω ότι "ένα εκτεταμένο περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου μπορεί να οδηγήσει σε επιμήκυνση της διάρκειας της υποχρέωσης από αρχικές εκτιμήσεις, κυρίως λόγω μικρότερων προθεσμιών, γεγονός που μπορεί να απαιτήσει περαιτέρω παράταση της διάρκειας του επενδυτικού χαρτοφυλακίου".
