Ποιος είναι ο λόγος μακροπρόθεσμου χρέους προς κεφαλαιοποίηση;
Ο δείκτης μακροπρόθεσμου χρέους προς κεφαλαιοποίηση, μια παραλλαγή του παραδοσιακού δείκτη χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο (D / E), δείχνει τη χρηματοοικονομική μόχλευση μιας επιχείρησης. Υπολογίζεται διαιρώντας το μακροπρόθεσμο χρέος με το συνολικό διαθέσιμο κεφάλαιο (μακροπρόθεσμο χρέος, προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο και κοινό απόθεμα). Οι επενδυτές συγκρίνουν τη χρηματοοικονομική μόχλευση των επιχειρήσεων για την ανάλυση του σχετικού επενδυτικού κινδύνου. Οι υψηλοί δείκτες υποδηλώνουν πιο επικίνδυνες επενδύσεις, καθώς το χρέος είναι η κύρια πηγή χρηματοδότησης και εισάγει μεγαλύτερο κίνδυνο αφερεγγυότητας.
Βασικές τακτικές
- Ο δείκτης μακροπρόθεσμου χρέους προς κεφαλαιοποίηση είναι ένα μέτρο φερεγγυότητας που δείχνει το βαθμό χρηματοοικονομικής μόχλευσης που αναλαμβάνει μια επιχείρηση. Υπολογίζει το ποσοστό του μακροπρόθεσμου χρέους που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των στοιχείων του ενεργητικού του, σε σχέση με το ποσό των ιδίων κεφαλαίων που χρησιμοποιήθηκαν για την ίδια Το αποτέλεσμα υψηλότερου ποσοστού σημαίνει ότι μια εταιρεία είναι περισσότερο επιτόκιο, γεγονός που συνεπάγεται μεγαλύτερο κίνδυνο αφερεγγυότητας.
Κατανόηση του λόγου μακροπρόθεσμου χρέους προς κεφαλαιοποίηση
Για να επιτευχθεί μια ισορροπημένη κεφαλαιακή διάρθρωση, οι επιχειρήσεις πρέπει να αναλύσουν εάν η χρήση χρέους, μετοχών (μετοχών) ή και οι δύο είναι εφικτές και κατάλληλες για την επιχείρησή τους. Η χρηματοοικονομική μόχλευση είναι μια μέτρηση που δείχνει πόσο μια επιχείρηση χρησιμοποιεί χρέη για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της. Μια εταιρεία με υψηλό επίπεδο μόχλευσης χρειάζεται κέρδη και έσοδα αρκετά υψηλά για να αντισταθμίσει το επιπλέον χρέος που εμφανίζει στον ισολογισμό τους.
Το μακροπρόθεσμο χρέος μπορεί να είναι επωφελές εάν μια εταιρεία αναμένει ισχυρή ανάπτυξη και άφθονα κέρδη που επιτρέπουν την αποπληρωμή του χρέους. Οι δανειστές εισπράττουν μόνο το οφειλόμενο ενδιαφέρον τους και δεν συμμετέχουν στην κατανομή των κερδών μεταξύ των κατόχων μετοχών, καθιστώντας τη χρηματοδότηση του χρέους ενίοτε μια προτιμώμενη πηγή χρηματοδότησης. Από την άλλη πλευρά, το μακροπρόθεσμο χρέος μπορεί να επιβάλει μεγάλη οικονομική πίεση στις αγωνιζόμενες εταιρείες και ενδεχομένως να οδηγήσει σε αφερεγγυότητα.
Μακροπρόθεσμο χρέος και κόστος κεφαλαίου
Σε αντίθεση με την διαισθητική κατανόηση, η χρήση του μακροπρόθεσμου χρέους μπορεί να συμβάλει στη μείωση του συνολικού κόστους κεφαλαίου μιας εταιρείας. Οι δανειστές καθορίζουν όρους που δεν βασίζονται στην οικονομική απόδοση του δανειολήπτη. συνεπώς, δικαιούνται μόνο ό, τι οφείλεται σύμφωνα με τη συμφωνία (π.χ. κεφάλαιο και τόκοι). Όταν μια εταιρεία χρηματοδοτεί με ίδια κεφάλαια, πρέπει να μοιράζεται τα κέρδη αναλογικά με τους κατόχους μετοχών, που συνήθως αναφέρονται ως μέτοχοι. Η χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια φαίνεται ελκυστική και μπορεί να είναι η καλύτερη λύση για πολλές εταιρείες. Ωστόσο, είναι αρκετά δαπανηρή προσπάθεια.
Κίνδυνος χρηματοδότησης
Όταν το ποσό του μακροπρόθεσμου χρέους σε σχέση με το άθροισμα όλων των κεφαλαίων έχει καταστεί δεσπόζουσα πηγή χρηματοδότησης, μπορεί να αυξήσει τον κίνδυνο χρηματοδότησης. Το μακροπρόθεσμο χρέος συγκρίνεται συχνά με την κάλυψη της εξυπηρέτησης του χρέους για να δείτε πόσες φορές οι συνολικές πληρωμές χρέους υπερέβησαν τα λειτουργικά έσοδα ή τα κέρδη της εταιρείας πριν από τους τόκους, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις (EBITDA). Η αβεβαιότητα αυξάνει ότι τα μελλοντικά χρέη θα καλυφθούν όταν οι συνολικές πληρωμές χρεών υπερβαίνουν συχνά το λειτουργικό εισόδημα. Μια ισόρροπη κεφαλαιακή διάρθρωση εκμεταλλεύεται τη χρηματοδότηση με χαμηλό κόστος.
