Τι είναι η χαμένη δεκαετία;
Η χαμένη δεκαετία χρησιμοποιείται συνήθως για να περιγράψει τη δεκαετία της δεκαετίας του 1990 στην Ιαπωνία, μια περίοδο οικονομικής στασιμότητας, η οποία έγινε μια από τις μακροβιότερες οικονομικές κρίσεις στην καταγεγραμμένη ιστορία.
Βασικές τακτικές
- Η χαμένη δεκαετία αναφέρεται σε μια παρατεταμένη περίοδο επιβράδυνσης, η οποία διαρκεί σχεδόν δέκα χρόνια, στην οικονομία της Ιαπωνίας κατά τη διάρκεια του 1990. Οι κυβερνητικές πολιτικές που ακολουθούν μετά από μια φούσκα ακινήτων θεωρούνται οι κύριοι ένοχοι της χαμένης δεκαετίας.Στην αμερικανική οικονομία, η δεκαετία του 21ου αιώνα, η οποία καταλήφθηκε από δύο συντριβές χρηματιστηριακών αγορών, συγκρίνεται συχνά με την χαμένη δεκαετία της Ιαπωνίας.
Κατανόηση της χαμένης δεκαετίας
Η χαμένη δεκαετία είναι ένας όρος που αρχικά δημιουργήθηκε για να αναφερθεί στη δεκαετή οικονομική κρίση στην Ιαπωνία κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του '90. Η οικονομία της Ιαπωνίας αυξήθηκε μετεωρικά μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, κορυφώνοντας τη δεκαετία του '80 με το μεγαλύτερο κατά κεφαλή ΑΕΠ στον κόσμο. Η άνοδος αυτή οδήγησε σε αυξημένη κερδοσκοπία και αυξανόμενη χρηματιστηριακή αξία και εκτιμήσεις ακινήτων.
Στις αρχές της δεκαετίας του 1990, όπως έγινε φανερό ότι η φούσκα ήταν έτοιμη να σκάσει, το ιαπωνικό Υπουργείο Οικονομικών αύξησε τα επιτόκια και τελικά το χρηματιστήριο κατέρρευσε και άρχισε μια κρίση χρέους, αναστέλλοντας την οικονομική ανάπτυξη και οδηγώντας σε αυτό που είναι τώρα γνωστό ως η χαμένη δεκαετία.
Οι αναλυτές συνεχίζουν να συζητούν την έκταση των οικονομικών επιπτώσεων της χαμένης δεκαετίας, αλλά συμφωνούν ότι είναι αδιαμφισβήτητο. Κατά τη διάρκεια της χαμένης δεκαετίας, το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν της Ιαπωνίας (ΑΕΠ) ήταν κατά μέσο όρο 1, 2%, σημαντικά χαμηλότερο σε σύγκριση με άλλες χώρες της G-7. Οι ιδιωτικές αποταμιεύσεις αυξήθηκαν. Ωστόσο, η αύξηση αυτή δεν μεταφράστηκε σε ζήτηση, με αποτέλεσμα τον αποπληθωρισμό της οικονομίας. Σε πολλές περιπτώσεις, οι αξίες των ακινήτων δεν έχουν ακόμη ανακτηθεί και οι ιαπωνικές αγορές συνέχισαν να παραμένουν στάσιμες κατά την πρώτη δεκαετία του 21ου αιώνα. Ως αποτέλεσμα, πολλοί αναφέρουν την περίοδο μεταξύ του 1991 και του 2010 ως το Lost Score ή τα Lost 20 Years.
Ο πόνος αναμένεται να συνεχιστεί για την Ιαπωνία. Σύμφωνα με έρευνες από την Fed του Σαιντ Λούις, οι τρέχοντες ρυθμοί αύξησης υποδηλώνουν ότι το ΑΕΠ της Ιαπωνίας θα διπλασιαστεί σε 80 χρόνια, όταν προηγουμένως διπλασιάστηκε κάθε 14 χρόνια.
Τι προκάλεσε τη χαμένη δεκαετία;
Ενώ υπάρχει συμφωνία για τα γεγονότα που προκάλεσαν τη χαμένη δεκαετία, οι αιτίες των οικονομικών δεινών της Ιαπωνίας εξακολουθούν να συζητούνται. Οι ερευνητές έχουν εκπονήσει έγγραφα που περιγράφουν πιθανούς λόγους για τους οποίους η ιαπωνική οικονομία στρέφεται στον αποπληθωρισμό. Ο Paul Krugman συνειδητοποίησε ότι η Ιαπωνία ήταν παγιδευμένη σε μια παγίδα ρευστότητας: οι καταναλωτές κρατούσαν τις αποταμιεύσεις τους επειδή φοβούνταν ότι η οικονομία επρόκειτο να επιδεινωθεί. Ως αποτέλεσμα, η ζήτηση παρέμεινε σημαντικά χαμηλή και η παραγωγική ικανότητα της γενικής οικονομίας μειώθηκε επίσης. Διάφοροι παράγοντες, κυρίως διαρθρωτικοί, συνέβαλαν στην πτώση της οικονομίας. Για παράδειγμα, ο γηράσκων πληθυσμός της Ιαπωνίας σημαίνει ότι τα στοιχεία της παραγωγικότητας έχουν μειωθεί με την πάροδο των ετών.
Άλλες έρευνες επί του θέματος αναλύουν το ρόλο που διαδραματίζει η μείωση του πλούτου των νοικοκυριών στην πρόκληση της οικονομικής κρίσης. Η κατάρρευση των τιμών των γαιών και των μετοχών μειώνει τον συνολικό πλούτο των νοικοκυριών και το διαθέσιμο εισόδημα που είναι διαθέσιμα για να οδηγήσουν τη ζήτηση. Ως αποτέλεσμα, η οικονομία στάθηκε.
Ένα ερευνητικό έγγραφο του 2017 κατηγορεί την καμπύλη "εξοικονόμησης κάθετης επένδυσης" για τα προβλήματα της Ιαπωνίας. Η δημογραφική γήρανση, σε συνδυασμό με την επιβράδυνση του οικοσυστήματος καινοτομίας της χώρας λόγω εσφαλμένων κυβερνητικών πολιτικών, εμπόδισε την οικονομική ανάπτυξη. Για παράδειγμα, οι αυστηρές απαιτήσεις για τις ιαπωνικές τράπεζες να συμμορφωθούν με τις απαιτήσεις της Βασιλείας, οι οποίες καθορίζουν τους δείκτες κεφαλαιακών αποθεμάτων για τις τραπεζικές εργασίες, σήμαιναν ότι δεν ήταν σε θέση να δανείσουν σε νεοσύστατες επιχειρήσεις ή σε μικρές επιχειρήσεις που οδηγούν τη διαδικασία καινοτομίας.
Η χαμένη δεκαετία στις ΗΠΑ
Παρόλο που ο όρος "Lost Decade" προκάλεσε τη συνεχιζόμενη οικονομική ύφεση της Ιαπωνίας, ο όρος εφαρμόστηκε επίσης στην πρώτη δεκαετία του 21ου αιώνα στις ΗΠΑ, η οποία χαρακτηρίστηκε από δύο τεράστιες οικονομικές διακυμάνσεις που προκλήθηκαν από την έκρηξη της φούσκας dotcom το 2000 και η φούσκα κατοικιών το 2008.
Η περίοδος μεταξύ του 2000 και του 2009 σημείωσε μαζική διάβρωση του πλούτου στην αμερικανική οικονομία και την πιο αργή περίοδο οικονομικής ανάπτυξης στις ΗΠΑ εδώ και δεκαετίες. Το S & P 500 κατέγραψε την τελευταία χειρότερη δεκαετία κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, παρουσιάζοντας συνολική απόδοση των μερισμάτων στο -9, 1 τοις εκατό, μια συνολική απόδοση χαμηλότερη από τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης της δεκαετίας του 1930.
Επιπλέον, η αύξηση της καθαρής θέσης απασχόλησης κυμάνθηκε γύρω στο μηδέν κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Τα στοιχεία για τη μακροχρόνια ανεργία έφθασαν σε επίπεδα ρεκόρ, και οι ΗΠΑ χάθηκαν περισσότερο από το 33% των θέσεων εργασίας της στον τομέα της μεταποίησης.
Η αμερικανική οικονομία άρχισε να ανακάμπτει μέχρι το 2013, χάρη σε μεγάλο βαθμό στην οικονομική ώθηση που υποστηρίζεται από την Federal Reserve και την κυβέρνηση Obama. Μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2013, η αμερικανική οικονομία είδε ένα ρεκόρ νοικοκυριών αξίας 74, 8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο βοήθησε το χρηματιστήριο να επιταχύνει και οι τιμές των κατοικιών να ανακάμψουν. Μέχρι το τέλος του 2013, οι δείκτες Dow Jones και S & P 500 έφτασαν επίσης σε υψηλά επίπεδα.
