Κύριες κινήσεις
Ο Πρόεδρος Trump δήλωσε ότι θα ήταν πρόθυμος να αφήσει την 1η Μαρτίου προθεσμία για περισσότερα τιμολόγια για τις κινεζικές εισαγωγές να γλιστρήσει λίγο εάν η πρόοδος συνεχίζεται στις εμπορικές συνομιλίες. Επίσης, σύμφωνα με αναφορές του Bloomberg, ο πρόεδρος θα υπογράψει ομόφωνα τον προϋπολογισμό / συμφωνία των συνόρων που θα σφυρηλατηθεί στο συνέδριο. Ενώ το ζήτημα δεν είναι μια "ολοκληρωμένη συμφωνία", οι έμποροι πιθανότατα θα είναι διατεθειμένοι να προσφέρουν τα μεγαλύτερα ευρετήρια υψηλότερα στις ειδήσεις.
Η αντίδραση στα σχόλια του Προέδρου Trump σχετικά με το εμπόριο είχε ισχυρότερη επίδραση στα αποθέματα στην ηπειρωτική Κίνα παρά στις ΗΠΑ Πρόσφατα επεσήμανα τη σχετική δύναμη του δείκτη Hang Seng Hong Kong, αλλά ο δείκτης σύνθεσης της Σαγκάης ξεπέρασε επίσης ένα διχαστικό διπλό πυθμένα σήμερα.
Στον ακόλουθο πίνακα, χρησιμοποίησα ένα Fibonacci retracement βασισμένο στο δεύτερο χαμηλό μοτίβο διπλού πυθμένα για να δημιουργήσω ένα στόχο ανοδικής τιμής για το Shanghai Composite. Ωστόσο, από τη σκοπιά των βέλτιστων πρακτικών, είναι λογικό να θεωρηθεί ότι το επίπεδο των τιμών είναι τυχαίο επειδή απέτυχαν τα δύο τελευταία σημαντικά μηνύματα του δείκτη.
S & P 500
Παρόλο που δεν ήταν επίσημες ανακοινώσεις του Λευκού Οίκου, τα νέα για το εμπόριο και μια συμφωνία προϋπολογισμού θα έστελναν κανονικά τις τιμές πολύ υψηλότερες. Το άνοιγμα στο S & P 500 ήταν αρχικά πολύ ισχυρό, αλλά οι έμποροι πήραν το χαλί που βγήκε από κάτω από τους, μετά από μια αναφορά ότι ο γερουσιαστής της Φλόριντα Μάρκο Ρούμπι προτείνει ένα σχέδιο για φορολόγηση των εξαγορών μετοχών όπως τα μερίσματα.
Το αν οι αγορές είναι καλές ή κακές για την απόδοση των μετοχών και για τους μετόχους συζητείται. Από τη μία πλευρά, υπάρχουν τα υπερβολικά υψηλά ποσοστά όπως η Microsoft Corporation (MSFT) που έχουν γίνει πολύ καλά κατά τη διάρκεια των εκστρατειών απόσβεσης - ωστόσο, είναι οι buybacks η πηγή των κερδών ή είναι η αύξηση της επιχειρηματικής αξίας; Ένα κλασικό παράδειγμα των εξαγορών που έγιναν απόσπαση της προσοχής και ένα κακό υποκατάστατο της καλής διαχείρισης ήταν τα αποτελέσματα που έκαναν τα τελευταία χρόνια η International Business Machines Corporation (IBM) και η General Electric Company (GE).
Ανεξάρτητα από τη συζήτηση σχετικά με το αν οι εξαγορές αυξάνουν την αξία των μετοχών ή όχι, οι νέοι φόροι θεωρούνται συνήθως βραχυπρόθεσμα αρνητικοί για τα αποθέματα. Κατά τη γνώμη μου, το γεγονός ότι η πρόταση προέρχεται από έναν γερουσιαστή γερουσιαστή έχει κάνει τους επενδυτές να το πάρουν πολύ πιο σοβαρά ως κάτι που μπορεί τελικά να αποφέρει καρπούς. Όπως μπορείτε να δείτε στον παρακάτω πίνακα, αν και το S & P 500 πέρασε χθες αντίσταση στην τάση, η ορμή εξατμίστηκε μετά την ανακοίνωση. Θα εκπλαγούσαμε αν οι κύριοι δείκτες δεν χρησιμοποιούσαν σήμερα τις αλλαγές ως δικαιολογία για την "πώληση των ειδήσεων" και την επανεξέταση της υποστήριξης.
:
Τι είναι ο δείκτης Hang Seng;
Χρησιμοποιώντας Γραμμές και Επίπεδα Fibonacci
6 κακά παραδείγματα σεναρίων αγοράς
Δείκτες κινδύνου - Καμπύλη απόδοσης
Πιστεύω ότι ο καθαρός αντίκτυπος των ειδήσεων σήμερα θα υποστηρίξει τις υψηλότερες τιμές των μετοχών βραχυπρόθεσμα. Εάν η Ουάσινγκτον μπορεί να δημιουργήσει λιγότερη αβεβαιότητα, αναμένω ότι οι εκτιμήσεις των κερδών για το πρώτο τρίμηνο θα αρχίσουν να βελτιώνονται από πού βρίσκονται τώρα.
Εκτός από την ανάμειξη από τον επίσημο τομέα, εξακολουθούν να υπάρχουν δύο ακόμη τομείς όπου η βελτίωση θα μπορούσε να κάνει σημαντική διαφορά για τις προσδοκίες των επενδυτών. Πρώτον, όπως ανέφερα επανειλημμένα σε προηγούμενα θέματα συμβούλου γραφημάτων, η πρόσφατη δύναμη του δολαρίου θα μετατοπιστεί στις εταιρικές αποδόσεις και θα επιδεινώσει το εμπορικό έλλειμμα. Δεύτερον, η καμπύλη αποδόσεων παραμένει επίπεδη ως πίνακας - αυτή η συμπεριφορά καμπύλης αποδόσεων συσχετίζεται με την ύφεση.
Μια επίπεδη καμπύλη αποδόσεων είναι ένα πρόβλημα για τον χρηματοπιστωτικό τομέα και τις επενδύσεις κεφαλαίου, επειδή οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων δανείων και των κεφαλαίων δεν είναι αρκετά υψηλές σε σχέση με το κόστος του βραχυπρόθεσμου κεφαλαίου. Ένα παράδειγμα αυτού του προβλήματος είναι ότι, εάν οι τράπεζες δανείζονται με βραχυπρόθεσμα επιτόκια και δάνεια με μακροπρόθεσμα επιτόκια, δεν υπάρχει αρκετό κέρδος για να δικαιολογηθεί η ανάληψη κινδύνων από μακροπρόθεσμα δάνεια.
Όπως βλέπετε στον παρακάτω πίνακα, μετά το φλερτ με αρνητικό αποτέλεσμα τον Δεκέμβριο, η διαφορά μεταξύ του επιτοκίου των αποδόσεων του 10ετούς κρατικού ομολόγου και των αποδόσεων του 2ετούς διακυβέρνησης εξακολουθεί να είναι ένα κλάσμα του τι ήταν το 2014 και σχεδόν τόσο χαμηλό όσο έχει από την τελευταία ύφεση. Μια θετική καμπύλη αποδόσεων δεν είναι μόνο ένα σημάδι ανάπτυξης: δημιουργεί την ευκαιρία για καλύτερες επιδόσεις διευκολύνοντας το κέρδος από μακροπρόθεσμα δάνεια και έργα κεφαλαίου.
:
Αγοράστε τη φήμη και να πουλήσετε τις ειδήσεις
Τι είναι η διάδοση της απόδοσης;
Οι αναδυόμενες αγορές ενδέχεται να έχουν ξεπεράσει μετά από το ράλι
Bottom Line: Το Outlook εξακολουθεί να είναι θετικό για το λιανικό εμπόριο
Η έκθεση για τις λιανικές πωλήσεις από το Γραφείο Απογραφής αναμένεται να γίνει αύριο και θα βοηθήσει στην παροχή καθοδήγησης για τις εκθέσεις λιανικής που θα παρουσιαστούν την επόμενη εβδομάδα από εταιρείες όπως η Walmart Inc. (WMT). Η έκθεση για τον πληθωρισμό που εκδόθηκε σήμερα δεν δείχνει ότι η κατανάλωση θα είναι τεράστια έκπληξη, αλλά οτιδήποτε θετικό εξακολουθεί να είναι πιθανό να βοηθήσει να διατηρηθεί η αστάθεια χαμηλή. Αν υποθέσουμε ότι συνεχίζουμε να βλέπουμε θετικά νέα για τον προϋπολογισμό και το εμπόριο, αναμένω ότι οι επιπτώσεις των μεγάλων δεικτών θα είναι σύντομες.
