Η αγορά κινείται
Οι επενδυτές φαίνεται να κινούνται σαν να βρίσκονταν στο πρόσφατο θρίλερ John Krasinski, "A Quiet Place", για να μην ξυπνήσουν τα τέρατα της αγοράς. Ενώ οι χρηματιστηριακοί δείκτες έκλεισαν ελαφρώς χαμηλότεροι, οι τιμές χρυσού και ομολόγων έκλεισαν σε νέα υψηλά επίπεδα. Επιπλέον, τα χρήματα των επενδυτών εντός των τομέων της αγοράς μετακινούνται σημαντικά από επενδύσεις που θεωρούνται πιο επικίνδυνες και κινούνται προς περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ασφαλέστερα.
Για παράδειγμα, εκτός από τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) που παρακολουθούν την τιμή του χρυσού (GLD) ή την τιμή των ομολόγων (TLT), τα αποθέματα καταναλωτικών συσσωματωμάτων (XLP) και τα αποθέματα κοινής ωφελείας (XLU) βλέπουν πιο συχνές αναβαθμίσεις. Τα αποθέματα τεχνολογίας, τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης, τα χρηματιστήρια, και ιδίως τα αποθέματα μικροκαψών, δείχνουν επανειλημμένα ημέρες όπου βρίσκονται υπό πίεση.
Εξετάστε τα δύο παρακάτω διαγράμματα. Το Nasdaq 100 (που παρακολουθείται από το ETF με το σύμβολο ticker QQQ) είναι μια συλλογή μετοχών κυρίως μεγάλου κεφαλαίου που βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στην τεχνολογία για να κάνουν τα πράγματα καλύτερα. Παρόλο που αυτά τα παραδοσιακά αποθέματα ανάπτυξης, στη σημερινή αγορά, τα αποθέματα αυτά θεωρούνται ασφαλέστερα σε σχέση με τα αποθέματα μικρότερων εταιρειών.
Ένα ΕΙΕΕ που παρακολουθεί τις μικρότερες από τις μικρές εταιρείες, τα αποκαλούμενα αποθέματα μικρο-καπάκι, χρησιμοποιεί το σύμβολο IWC. Συγκρίνοντας το IWC και το QQQ στα επόμενα δύο γραφήματα, είναι φανερό ότι οι επενδυτές πραγματικά δεν θέλουν να βρίσκονται σε αποθέματα υψηλού κινδύνου αυτή τη στιγμή - ανεξάρτητα από το ποιο είναι το δυναμικό ανοδικών τάσεων. Φεύγουν από αυτά τα αποθέματα με πολύ δραματικό τρόπο σε σύγκριση με τον τρόπο που φαίνεται να κρέμονται στα αποθέματα Nasdaq 100. Αυτή η συμπεριφορά είναι συνηθισμένη σε στιγμές που η αγορά πρόκειται να αποδώσει άσχημα σε σύγκριση με τις ιστορικές προσδοκίες.
Ο τομέας των καταναλωτών συρραφής δείχνει τη σχετική αντοχή
Όταν οι επενδυτές είναι νευρικοί, δύο τομείς αυξάνονται συνεχώς στην κορυφή σε σύγκριση με όλους τους άλλους: επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και καταναλωτές. Ο κλάδος των καταναλωτών συγκαταλέγεται μεταξύ των εταιρειών Procter & Gamble (PG), της Walmart Inc. (WMT), της Kimberly Clark Corporation (KMB) και της The Coca-Cola Company (KO). Αυτός ο τομέας διαθέτει εταιρείες που κάνουν τα πράγματα επενδυτές να θεωρούν ότι είναι σε διαρκή ζήτηση. Οδοντόκρεμες, πάνες, σαπούνια και αναψυκτικά δεν πρόκειται να σταματήσουν να καταναλώνονται ακόμα και αν οι δεξαμενές οικονομίας. Ως εκ τούτου, οι εταιρείες που τις κάνουν μπορεί να είναι καλές επενδύσεις σε δύσκολους καιρούς.
Όταν οι μεμονωμένοι επενδυτές παρατηρούν ότι οι εταιρείες αυτές αποδίδουν καλύτερα από την υπόλοιπη αγορά, πρέπει να γνωρίζουν τους λόγους για τους οποίους. Εάν φαίνεται, όπως συμβαίνει τώρα, ότι οι επενδυτές αρέσουν σε αυτές τις εταιρείες επειδή είναι νευρικοί σχετικά με τα αποθέματα με καλύτερες προοπτικές ανάπτυξης, αυτό είναι στην πραγματικότητα ένα μήνυμα ότι οι επενδυτές πρέπει να περάσουν προσεκτικά στα χαρτοφυλάκιά τους.
