Τι είναι οι επιλογές μεγέθους μικρού μεγέθους;
Μια επιλογή μικρού μεγέθους (ή «μίνι» ή «E-mini») είναι ένας τύπος σύμβασης επιλογής δείκτη για τον οποίο τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού είναι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA). Το υποκείμενο E-mini Dow αποτιμάται σε $ 5 φορές την αξία του DJIA. Η επιλογή αυτή διατίθεται ηλεκτρονικά μέσω του συστήματος Globex του Chicago Mercantile Exchange (CME) Globex.
Συμβόλαια μικρού μεγέθους σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης υπάρχουν επίσης για ένα ευρύ φάσμα άλλων δεικτών όπως το Nasdaq 100, το S & P 500, το S & P MidCap 400 και το Russell 2000, καθώς και τα προϊόντα όπως ο χρυσός και τα νομίσματα όπως το ευρώ.
Κατανόηση των επιλογών μικροδιατομίας Dow
Τα συμβόλαια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (mini) συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης επιτρέπουν στους επενδυτές να βελτιώνουν την έκθεσή τους και τα μεγέθη θέσης τους, επειδή αυτά τα μικρά μεγέθη κοστίζουν λιγότερο από τα τυποποιημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Κάθε κίνηση ενός σημείου στο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης E-mini Dow ισοδυναμεί με $ 5. Οι επιλογές των εμπόρων έχουν αυτό κατά νου σε σχέση με το δέλτα της θέσης τους. Ένα δέλτα -1 σε μια επιλογή πώλησης ή +1 σε μια επιλογή κλήσης υποδεικνύει ότι η επιλογή θα μετακινηθεί από σημείο προς σημείο με το υποκείμενο δείκτη. Καθώς το δέλτα κινείται προς το μηδέν, παρόλο που η υποκείμενη συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης κινείται $ 5 ανά σημείο, η σύμβαση επιλογής δεν μπορεί.
Κάθε επιλογή Dow μικρού μεγέθους ελέγχει ένα υποκείμενο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης E-mini Dow.
Οι επιλογές E-mini στο δείκτη Dow Jones Industrial Average είναι αμερικανικές επιλογές στυλ, που σημαίνει ότι μπορούν να ασκηθούν σε οποιοδήποτε σημείο πριν από τη λήξη τους. Η άσκηση της επιλογής έχει ως αποτέλεσμα τη "φυσική" παράδοση μιας αντίστοιχης θέσης στο υποκείμενο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης E-mini τα οποία έχουν τακτοποιηθεί με μετρητά.
Από το 2019, οι συμβάσεις E-mini Dow Jones είναι οι τρίτες πιο δημοφιλείς συμβάσεις μίνι για τη Globex, πίσω από το Nasdaq 100 E-minis στη δεύτερη θέση και το S & P 500 E-minis ως το πιο δημοφιλές από τον όγκο. Από το 2019, υπάρχει μικρή ημερήσια ποσότητα στις επιλογές E-mini Dow.
Οι επιλογές μικρού μεγέθους dow trade υπό το σύμβολο OYM. Έχουν λήξει για τον Μάρτιο, τον Ιούνιο, τον Σεπτέμβριο και τον Δεκέμβριο.
Η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων προτίμησης σταματά στις 9:30 π.μ. Ανατολική ώρα την τρίτη Παρασκευή του συμβολαίου.
Βασικές τακτικές
- Μία επιλογή Dow μικρού μεγέθους ελέγχει ένα υποκείμενο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης E-mini Dow. Το υποκείμενο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης κινείται σε ένα σημείο προσαυξήσεις ύψους $ 5 η κάθε μία. Το ασφάλιστρο για να αγοράσετε μια επιλογή Dow μικρού μεγέθους είναι η τιμή της επιλογής πολλαπλασιασμένη με τον πολλαπλασιαστή των $ 5.
E-Mini Dow Options Τιμολόγηση
Η τιμή μιας επιλογής μικρού μεγέθους Dow είναι η αναγραφόμενη τιμή πολλαπλασιασμένη με τον πολλαπλασιαστή. Επομένως, αν η αναγραφόμενη τιμή μιας επιλογής είναι 300, η επιλογή κοστίζει 300 x 5 ή $ 1, 500. Αυτό είναι το ασφάλιστρο που καταβλήθηκε για την επιλογή. Το ασφάλιστρο που καταβάλλεται είναι το πιο πιθανό αγοραστή (κλήση ή θέση) μπορεί να χάσει. Το άτομο που αγοράζει τα υποκείμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αντιμετωπίζει ζημίες ύψους 5 $ ανά σημείο, οι οποίες θα μπορούσαν να ανέλθουν σημαντικά περισσότερο από τη σταθερή απώλεια της πριμοδότησης προαίρεσης.
Ένα κέρδος γίνεται με την επιλογή αγοράς E-mini Dow εάν η τιμή του υποκείμενου δείκτη κινείται πάνω από την τιμή άσκησης συν την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης. Για παράδειγμα, αν η τιμή προειδοποίησης της επιλογής είναι 26.000 και η τιμή προαίρεσης είναι 800, ο έμπορος θα κερδίσει χρήματα εάν ο υποκείμενος δείκτης κινείται πάνω από 26.800.
Στην περίπτωση μιας επιλογής πώλησης, χρησιμοποιώντας τα ίδια στοιχεία, ο έμπορος αρχίζει να κερδίζει χρήματα μόλις ο δείκτης πέσει κάτω από την απεργία μείον το ασφάλιστρο. Στην περίπτωση αυτή, 26.000 - 800, ή 25.200.
Παράδειγμα εμπορίου επιλογών μικρού μεγέθους Dow
Υποθέστε ότι τα υποκείμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης E-mini Dow, που λήγουν τον Ιούνιο, διαπραγματεύονται στα 25.648. Αυτή τη στιγμή τα μέσα Μαΐου, ένας έμπορος πιστεύει ότι τον επόμενο μήνα τα υποκείμενα συμβόλαια E-mini Dow θα κινηθούν σημαντικά υψηλότερα.
Αγοράζουν ένα συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης επί του υποκείμενου με τιμή άσκησης 25.650. Η τιμή επιλογής είναι 400, πολλαπλασιασμένη με $ 5, με συνολικό κόστος $ 2.000 συν προμήθειες.
Για να σπάσει ακόμη και το εμπόριο, το υποκείμενο θα πρέπει να αυξηθεί στα 26.050 (25.650 + 400).
Εάν κατά τη λήξη του Ιουνίου η υποκείμενη συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι κάτω από 25.650 (τιμή άσκησης), το δικαίωμα αγοράς θα λήξει χωρίς αξία και ο έμπορος θα χάσει τα 2.000 δολάρια που κατέβαλε για την επιλογή (όχι όμως περισσότερα).
Εάν το υποκείμενο μέσο είναι μεταξύ 25.650 και 26.050 κατά τη λήξη του, η επιλογή θα είναι στα χρήματα, αλλά το εμπόριο θα έχει ως αποτέλεσμα συνολική απώλεια. Όσο πιο κοντά το υποκείμενο είναι στα 25.650, τόσο περισσότερα από τα 2.000 δολάρια θα χάσουν. Εάν το υποκείμενο μέσο είναι στα 26.050 μετά τη λήξη του, παραλείπονται.
Κάθε σημείο πάνω από 26.050, ο έμπορος κάνει $ 5 ανά σημείο. Αν ο υποκείμενος λογαριασμός είναι στα 27.000 κατά τη λήξη του, ο αγοραστής κλήσεων επιλογής κάνει $ 4.750 ((27.000 - 26.050) x $ 5).
Υπολογίζεται ένας διαφορετικός τρόπος, αφαιρέστε την τιμή κατά τη λήξη μείον την τιμή προειδοποίησης, πολλαπλασιάστε με $ 5, και στη συνέχεια αφαιρέστε το κόστος της επιλογής.
27.000 - 25.650 = 1.350 x $ 5 = 6.750 - 2.000 $ = 4.750 δολάρια.
