Παρά την έντονη παρουσίαση των εταιρικών κερδών κατά το δεύτερο τρίμηνο, η Morgan Stanley προειδοποιεί ότι υπάρχει μια διόρθωση, δείχνοντας τις απώλειες κερδών από ηγέτες της αγοράς όπως η Netflix Inc. (NFLX) και το Facebook Inc. (FB) ως σημάδια του τι πρόκειται να έρθει.
Σε ένα ερευνητικό σημείωμα για τους πελάτες, ο Mike Wilson της Morgan Stanley, μαζί με την ομάδα στρατηγικών του για μετοχές, δήλωσαν ότι οι κίνδυνοι για το ράλι των μετοχών τον Ιούλιο αυξάνονται και αναμένεται να επιδεινωθούν, δεδομένης της διευρυμένης θέσης και των υψηλών ρυθμών ανάπτυξης.
Η πώληση ξεκίνησε μόλις
"Η πώληση μόλις ξεκίνησε και αυτή η διόρθωση θα είναι η μεγαλύτερη από αυτή που βιώσαμε τον Φεβρουάριο", γράφει η στρατηγική της Morgan Stanley στην έκθεση που καλύπτει το Bloomberg. Αναφερόταν στα μέσα Φεβρουαρίου, όταν τα αποθέματα έπεσαν σε διορθωτική επικράτεια για φόβους για μια καυτή οικονομία και για αύξηση του πληθωρισμού. Τα αποθέματα θεωρούνται ότι διορθώνονται όταν μειώνονται κατά 10% από τα πρόσφατα υψηλά. Αυτή τη φορά θα οφείλεται σε μια συνειδητοποίηση ότι η αύξηση των εταιρικών κερδών, αν και εξακολουθεί να είναι ισχυρή, αρχίζει να φθάνει. "Θα μπορούσε να έχει πολύ μεγαλύτερες αρνητικές επιπτώσεις στο μέσο χαρτοφυλάκιο, αν επικεντρωθεί σε τεχνολογία, διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών και μικρό όριο", προειδοποίησε ο Morgan Stanley.
Με βάση τη λήξη της διαπραγμάτευσης τη Δευτέρα, ο δείκτης Nasdaq Composite κατέγραψε πτώση 1, 4%, σημειώνοντας συνολική πτώση για τρεις ημέρες στο 3, 8%. Εν τω μεταξύ, το Facebook υποχώρησε 2, 2%, ενώ το Google (GOOG) του Alphabet έκλεισε 1, 5% και η Netflix υποχώρησε 5, 7%. (Δείτε περισσότερα: Το Google Plunge Hits Hedge Funds Hard).
Ιούλιος Ράλλυ Παρουσιάζοντας Σημεία Εξάντλησης
Σύμφωνα με την επενδυτική τράπεζα, ο αγώνας αρχίζει να δείχνει σημάδια «εξάντλησης» με έλλειψη σημαντικών θετικών ειδήσεων για την αύξηση των μετοχών. Η έκθεση επισήμανε στην Amazon.com Inc. (AMZN) ως ένα θετικό καταλύτη που οι επενδυτές δεν μπορούν πλέον να στραφούν. «Με το ισχυρό τρίμηνο του Amazon και τον πολύ ισχυρό ΑΕΠ του 2Q στην κασέτα, οι επενδυτές τελικά αντιμετώπισαν το παροιμιώδες ερώτημα« τι πρέπει να προσβλέπω τώρα; » Οι πωλήσεις ξεκίνησαν αργά, χτίστηκαν σταθερά και έμειναν οι μεγαλύτεροι νικητές του έτους, "έγραψε ο Morgan Stanley.
Η Morgan Stanley δήλωσε ότι ο αγώνας του Ιουλίου βασίστηκε σε μεγάλο βαθμό στην αισιοδοξία για τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου, αλλά απέσπασε τις αδυναμίες σε μερικές από τις μεγάλες εταιρείες όπως το Netflix και το Facebook. Αυτό είναι ανησυχητικό γιατί η αδυναμία των αγορών να αγνοήσουν τις υψηλού κέρδους κέρδη τους δίνει στους επενδυτές μια «ψεύτικη αίσθηση ασφάλειας». Ο Wilson και η ομάδα του είπαν ότι η αγορά περνάει από μια "κυρίαρχη αγορά αρκούδων" στην οποία περνά κάθε τομέας του S & P 500 μια "σημαντική μείωση" εκτός από τα διακριτικά αποθέματα τεχνολογίας και καταναλωτών. Αυτοί οι δύο τομείς ήταν οι μεγάλοι συντελεστές στο ράλι της αγοράς φέτος με τα αποθέματα τεχνολογίας αυξημένα κατά 12, 5% και τα καταναλωτικά διακριτικά αποθέματα κατά 12, 8% υψηλότερα, σημειώνει η MarketWatch. "Ενώ είναι πιθανό τα αποθεματικά διακριτικής τεχνολογίας και των καταναλωτών να μην βιώσουν την αποδυνάμωση που παρατηρείται σε άλλους κυκλικούς τομείς, πιστεύουμε ότι είναι απίθανο και ενθαρρύνεται μόνο από τις αποτυχίες από το Facebook και το Netflix. Αναγνωρίζουμε ότι τα χρήματα μπορούν επίσης να μεταφερθούν από τους τομείς αυτούς σε άλλους αφήνοντας το S & P 500 γύρω από τα σημερινά επίπεδα αντί να μειώνεται κατά 10%, όπως περιμένουμε. "(Δείτε περισσότερα: Netflix Sell-Off είναι καλό για τους ταύρους: Bernstein)
