"Χιούστον, έχουμε πρόβλημα." Αυτή η πλέον διάσημη φράση αποθανατίστηκε στην ταινία "Απόλλων 13". Η ανεπιτυχής διαστημική αποστολή ήταν η έβδομη επανδρωμένη διαστημική αποστολή του προγράμματος Apollo και η τρίτη που έπρεπε να φτάσει στο φεγγάρι. Αλλά δύο ημέρες μετά την εκτόξευση, μια δεξαμενή οξυγόνου εξερράγη και κατέστρεψε το διαστημικό σκάφος. Ενάντια στις αδύνατες αποδόσεις, το πλήρωμα των τριών επέστρεψε με ασφάλεια στη γη έξι ημέρες μετά την εκτόξευση.
Τώρα, η μέθοδος που τους πήρε σπίτι ήταν λίγο κλασική ορμή. Πραγματοποίησαν μια σφεντόνα γύρω από το φεγγάρι - έναν ελιγμό με βαρυτική βοήθεια. Χρησιμοποίησαν τη βαρύτητα του φεγγαριού για να τους ρίξουν γύρω και να τους φτάσουν πίσω στη γη.
Αυτή η μέθοδος, αν και έξυπνη, μπορεί να μην προέρχεται από την ίδια τη NASA, αλλά από έναν σπουδαίο φοιτητή MIT που κάλεσε να προσφέρει την ιδέα του. Αυτός ο τολμηρός ισχυρισμός υποτίθεται ότι προήλθε από τον πρώην αναπληρωτή επικεφαλής των σχέσεων με τα μέσα ενημέρωσης κατά τη διάρκεια του χρόνου. Προφανώς, μετά την συνάντηση με το μακρυμάλλη τύπο, ο διαστημικός οργανισμός απέσυρε την πρόσκλησή του να τον παρουσιάσει στον πρόεδρο και στο κοινό. (Και το σημάδι είπε, "Μακριά μαλλιά freaky άνθρωποι δεν χρειάζεται να εφαρμόσουν.")
Η δύναμη της ορμής είναι τεράστια και δεν πρέπει να υποτιμάται. Το ίδιο φαινόμενο σφεντόνας βαρύτητας έχει πράγματι παρατηρηθεί στο κέντρο του γαλαξία του Γαλαξία. Μια υπερμεγέθη μαύρη τρύπα με μια μάζα δισεκατομμυρίων φορές μεγαλύτερη από τον ήλιο μας κυριολεκτικά σκοτώνει τα αστέρια γύρω της σαν τα παιχνίδια. Ο αστρονόμος της UCLA και ο καθηγητής Andrea Ghez διενήργησαν μια δεκαετή χρονική περίοδο, παρατηρώντας ότι τα αστέρια κάνουν ακριβώς αυτό στο κέντρο του γαλαξία μας. Μπορείτε να το δείτε εδώ, και μου δίνει ακόμα φουσκωτά.
Στο βάθος της απελπισίας του περασμένου Δεκεμβρίου στην αγορά, πολλοί πίστευαν ότι ήμασταν κατώτεροι. Ο απαισιόδοξος μοιάζει με αυτό που πολλοί πίστευαν καθώς κατέστη σαφές ότι οι αστροναύτες του Απόλλωνα 13 παρασύρονται μακριά από τη γη και πιο κοντά σε κάποια καταστροφή. Ωστόσο, η ορμή τους πέταξε πίσω στη γη. Έτσι, είναι πραγματικά περίεργο να διαπιστώσετε ότι το εκκρεμές έχει μετακινηθεί τόσο άγρια από το bearish για να μας φέρει τόσο πολύ πίσω τόσο γρήγορα; Πολλοί τίτλοι ειδήσεων χτυπήθηκαν πρόσφατα λέγοντας ότι ο Ιανουάριος ήταν ο καλύτερος από το 1987. Αυτό φαίνεται άγριο δεδομένου ότι ήρθαμε από τον Δεκέμβριο που ήταν ο χειρότερος από το 1931.
Ακόμα και εδώ είμαστε, και ρωτώ: "Πού έχουν πάει όλες οι αρκούδες;" Οι τίτλοι του Δεκεμβρίου ήταν εμποτισμένοι με τις λέξεις "bear market". Οι ιστότοποι ήταν γεμάτοι από ιστορίες που έκαναν κάθε είδους συγκρίσεις με το 2008 και με τη Μεγάλη Ύφεση. Εκ των υστέρων, ήταν ξεκάθαρο ότι δεν ήταν εφικτό, αλλά στη συνέχεια εισέπραττε από τις μάζες και ο φόβος εξαπλώθηκε. Πού είναι αυτές οι ιστορίες τώρα; Πού είναι ο φόβος της επιβράδυνσης της παγκόσμιας ανάπτυξης; Πού είναι η καταστροφή και η χαρά;
Αυτό είναι μόνο ένα κλασικό παράδειγμα συναισθημάτων και φόβου που συγκρατούν την αγορά, μόνο για να δώσουν τη θέση τους στην ανακούφιση και την εφησυχασμό. Αλλά τι συμβαίνει πραγματικά εδώ; Έχουμε ήδη περάσει σε τρομερή λεπτομέρεια για το πώς πιστεύουμε ότι τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) ήταν ο κύριος ύποπτος που προκάλεσε τις καταστροφικές πωλήσεις στα τέλη του 2018. Αν δεν το έχετε δει, έγραψα μια εξαντλητική λευκή βίβλο για το θέμα αυτό Navellier & Associates, που μπορείτε να βρείτε εδώ.
Αλλά τώρα που έχουμε το σαφές και η πώληση γίνεται, έχουμε δει μια σεισμική μετατόπιση - τόσο πολύ ώστε η αναλογία μας από την αγορά έως την πώληση έχει ξεπεράσει από το υπερβολικό (25%) στο 72, 5%. Σε τέσσερις σύντομες εβδομάδες, δεν έχουμε δει σχεδόν κανένα σήμα πώλησης και αφθονία αγοράς. Οι αλγόριθμοι έχουν σαφώς αντιστρέψει την πορεία, καθώς η αιώνια δίψα τους για τη μέση αναστροφή πέφτει.
FactSet
Ποιοι τομείς έχουν αναλάβει τη χρέωση; Έχουμε δει πολλές αγορές στην τεχνολογία των πληροφοριών και των καταναλωτών διακριτική ευχέρεια. Ο χρηματοπιστωτικός τομέας έχει επίσης δει μια τερατώδη ανάκαμψη από το γεγονός ότι είναι υπερβολικά υπερβάλλουσα. Αυτό είναι γερό όταν βλέπουμε να αγοράζουμε σε αυτούς τους τομείς σε τέτοια κλίμακα. Αυτοί είναι τομείς με έντονο ρυθμό ανάπτυξης και σίγουρα "λιγότερο αμυντικοί".
Αξίζει να σημειωθεί ότι, αν και αυτό ήταν ένα σύντομο συμπίεμα τέρας, αυτό είναι καλό για το μέλλον. Ξεχάστε για μια στιγμή ότι εκτελέσαμε εκτεταμένη έρευνα σε 17 προηγούμενες περιόδους σταθερής πώλησης τα τελευταία 30 χρόνια. Ξεχάστε για μια στιγμή ότι οι έρευνες μας έδειξαν ότι, πάνω από το 80% των περιπτώσεων, οι επιστροφές ενός έως δώδεκα μηνών ήταν θετικές για την αγορά. Ξεχάστε αυτά τα πράγματα. Εάν τα σορτς καλύπτουν και οι αρκούδες τρέχουν, αυτό είναι ένα καλό σημάδι. Τούτου λεχθέντος, είμαστε προσεκτικοί για την λοξή αγορά.
Αυτό το φαινόμενο του Ιανουαρίου ήταν ιδιαίτερα έντονο. Οι διαχειριστές επενδύσεων χρειάστηκε να αναπτύξουν κεφάλαιο στην αρχή του έτους. Αυτό μπορεί να έχει ξεκινήσει το χιονοστιβάδα τροχαίο, αλλά καθώς καλύπτουμε τον καλύτερο Ιανουάριο σε περισσότερα από 30 χρόνια, η ρύθμιση είναι ενθαρρυντική. Οι πωλήσεις και τα κέρδη φαίνεται να είναι "όχι τόσο κακές όσο σκεφτήκαμε".
Οι ημιαγωγοί, ο κλάδος του αποδιοπομπαίου τσιγγάνου, για το 2018, παρουσιάζουν κάποια αστρικά κέρδη και επίσης εμφανίζουν τερατώδη αγορά. Αυτή η συνωστισμένη σύντομη είδε σφεντόνα ορμή γύρω από το φεγγάρι να είναι θετική. Αυτό προμηνύει επίσης τις απόψεις ότι η παγκόσμια ανάπτυξη μπορεί να μην είναι τόσο κακή όσο απεικονίστηκε προηγουμένως. Ένα άλλο πράγμα που πρέπει να παρατηρήσετε στο σημερινό κλίμα: οι αρνητικές ειδήσεις δεν δουλεύουν όπως συνέβαινε. Πέρυσι, οι αρνητικές ιστορίες μεταμορφώθηκαν σε άμεσο φόβο και ερυθρότητα στην αγορά. Προς το παρόν, απλά δεν λειτουργεί έτσι. Τώρα, η ρευστότητα πρέπει να συνεχίσει να επιστρέφει στην αγορά.
Η άποψή μας ήταν ότι το σκηνικό της αγοράς δεν ήταν τόσο χαμηλό όσο η δημοφιλής γνώμη είχε γίνει. Είπαμε ότι η αγορά θα αναπηδήσει και θα κινηθεί σε μια πιο επιλεκτική φάση της αγοράς ταύρων. Η άποψή μας δεν ήταν δημοφιλής για μερικούς μήνες καθώς η αγορά πήγε νότια, αλλά διαβάσαμε τα σημάδια που είδαμε.
Το συγκρότημα των Πέντε Άνθρωποι είχε ένα μεγάλο χτύπημα το 1971, στο οποίο τραγουδούσαν: «Εγγραφείτε, υπογράψτε, παντού ένα σημάδι» Αποκλείστε το τοπίο, σπρώξτε το μυαλό μου »Κάνετε αυτό, μην το κάνετε αυτό, δεν μπορείτε να διαβάσετε το σήμα?" Το πράγμα είναι, μερικές φορές οι άνθρωποι δεν θέλουν να διαβάσουν τα σημάδια. Απλώς θέλουν να πιστέψουν τι θέλουν να πιστεύουν.
Η κατώτατη γραμμή
Συνεχίζουμε να είμαστε ισχυροί στις αμερικανικές μετοχές. Βλέπουμε την ετήσια αύξηση των αποθεμάτων YTD ως πολύ εποικοδομητική. Καθώς τα αποθέματα αύξησης κερδίζουν από την αύξηση των όγκων, πιστεύουμε ότι η περίοδος των κερδών θα ήταν καλύτερη από τις συνολικές προσδοκίες.
