Καθώς οι παγκόσμιες αναπτυξιακές τάσεις και οι προσδοκίες αυξάνονται για μια εμπορική συμφωνία ΗΠΑ-Κίνας, οι επενδυτές που ερωτήθηκαν από την Morgan Stanley ευνοούν τις αναδυόμενες αγορές και την Ευρώπη ως τις επόμενες περιοχές για υπερμεγέθη μετοχική απόδοση. Η Morgan Stanley συμφωνεί με αυτή την άποψη. "Μια καλύτερη προοπτική ανάπτυξης από τις ΗΠΑ και φθηνότερες αποτιμήσεις σημαίνει ότι προτιμούμε τις αμερικανικές μετοχές στις ΗΠΑ", όπως γράφουν σε μια έκθεση που δημοσιεύθηκε στις 25 Νοεμβρίου 2019 από την αμερικανική ομάδα στρατηγικής ισότητας με επικεφαλής τον Mike Wilson, -Τι λένε οι επενδυτές.
Μεταξύ των αμερικανικών μετοχών, η Morgan Stanley ευνοεί γενικά τα χρηματοοικονομικά και τα αμυντικά αποθέματα, ιδιαίτερα τα καταναλωτικά προϊόντα και τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, "για ένα κυκλικό αντιστάθμισμα που νομίζουμε ότι διατιμάται κατάλληλα για τους κινδύνους μείωσης". Η έκθεση αναδεικνύει αυτές τις 10 μετοχές στον κατάλογο αγορών Fresh Money, με τα προβλεπόμενα κέρδη στους στόχους τιμών της Morgan Stanley: Η Walt Disney Co. (DIS), + 8%, Humana Inc. (HUM), + 6%, Iqvia Holdings Inc. Η Coca-Cola Co (KO), + 13%, η Microsoft Corp. (MSFT), + 5%, η NextEra Energy Inc. (NEE), + 4%, η Philip Morris International Inc. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp. (PGR), + 19% και T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Βασικές τακτικές
- Η Morgan Stanley βλέπει καλύτερα την ανοδική πορεία στις αγορές μετοχών εκτός των αμερικανικών αποθεμάτων, οι οποίες ευνοούν τις άμυνες. Το εύρος του επενδυτικού κλίματος βρίσκεται σε «εξαίσια» περιοχή.
Σημασία για τους επενδυτές
Για λόγους συμμόρφωσης με την κανονιστική ρύθμιση, η Morgan Stanley δεν μπόρεσε να προσφέρει ένα στόχο τιμών για την T-Mobile αυτή τη στιγμή. Όσον αφορά τα αμερικανικά αποθέματα, η έκθεση αναφέρει: "Μετά τις πρόσφατες αγορές μετοχών, η τιμολόγηση είναι αξιοπρεπής ανάκαμψη, οπότε η ανοδική πορεία φαίνεται περιορισμένη". Προσθέτει: "Πιστεύουμε ότι τα αποθέματα ανάπτυξης θα μπορούσαν να είναι τα εκτελεστικά ως η γεμάτη πηγή κεφαλαίων". Εν τω μεταξύ, "Οι περισσότεροι επενδυτές βλέπουν περιορισμένη ανοδική πορεία προς την S & P, αλλά συμφωνούν ότι η επέκταση του ισολογισμού της κεντρικής τράπεζας θα μπορούσε να οδηγήσει σε υπέρβαση της εύλογης αξίας".
Οι οικονομολόγοι της Morgan Stanley εκτιμούν ότι η αύξηση του παγκόσμιου ΑΕΠ θα αυξηθεί από 3, 0% το 2019 σε 3, 2% το 2020. Για τις ΗΠΑ, προβλέπεται ότι η αύξηση του ΑΕΠ το 2020 θα είναι πολύ χαμηλότερη, στο 1, 8%. Σύμφωνα με τα παραπάνω, η Morgan Stanley εξακολουθεί να διατηρεί τα κέρδη της για τις αμερικανικές εταιρείες: «Το μοντέλο των κερδών μας λέει ότι η συναινετική πρόβλεψη της αύξησης του 10% των EPS το 2020 είναι πιθανό να χάσει και να είναι πιο κοντά στο 0%».
Σχετικά με την Humana, η αναλυτής της Morgan Stanley, Ricky Goldwasser, σημειώνει ότι μια πρόσφατη συνάντηση με τη διοίκηση "ενισχύει μια στρατηγική με λέιζερ" για την επέκταση του υφιστάμενου σχεδίου εξαγοράς και τη δημιουργία επιχειρησιακής αποτελεσματικότητας που θα επιταχύνει την αύξηση των κερδών μετά το 2020.
Η NextEra Energy είναι η κορυφαία ηλεκτρική εταιρεία στη Φλόριντα, καθώς και ο μεγαλύτερος παραγωγός ανανεώσιμων πηγών ενέργειας από τον αέρα και την ηλιακή ενέργεια. Είναι επίσης παγκόσμιος ηγέτης στην αποθήκευση ενέργειας από μπαταρίες και λειτουργεί οκτώ πυρηνικές μονάδες παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στις ΗΠΑ
Κοιτάω μπροστά
Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι ο Δείκτης Κινδύνου Μετοχικού Κεφαλαίου, ένα ιδιόκτητο εύρος του επενδυτικού κλίματος και της τοποθέτησης, βρίσκεται τώρα σε "ευημερούσα" επικράτεια. Αυτό, φυσικά, είναι ένας αρνητικός δείκτης για τους αντίθετους.
Όσον αφορά τις προβολές για το S & P 500 στα τέλη του 2020, η περίπτωση των ταύρων Morgan Stanley είναι 3.250, η βασική τους υπόθεση είναι 3.000 και η υπόθεση bear είναι 2.750. Δεδομένου ότι ο δείκτης ανοίχθηκε στις 3.117 στις 25 Νοεμβρίου, αυτά τα σενάρια αντιπροσωπεύουν πιθανές κινήσεις από σήμερα, αντίστοιχα, + 4, 2%, -3, 8% και -11, 8%.
