Η απότομη οικονομική επιβράδυνση στην Κίνα έχει προκαλέσει μεγάλη ανησυχία μεταξύ των επενδυτών μετοχών που κατέχουν αμερικανικές εταιρείες που αντλούν σημαντικά έσοδα από αυτήν την αγορά. Καθώς η σεζόν των εταιρικών κερδών αρχίζει να κινείται, αυτό μπορεί να επηρεάσει σε μεγάλο βαθμό τα οικονομικά αποτελέσματα πολλών εταιρειών - όπως έκανε και στην Apple Inc. (AAPL), όταν εξέδωσε ζοφερές προβλέψεις βασισμένες σε μειωμένες προσδοκίες στην Κίνα. "Η εικασία μου είναι ότι η Apple θα αποτελέσει το υπόδειγμα για πολλές άλλες εταιρείες", λέει ο Joe LaVorgna, επικεφαλής οικονομολόγος για την Αμερική στην εταιρία επενδύσεων και διαχείρισης κεφαλαίων Natixis που εδρεύει στο Παρίσι, σύμφωνα με μια ιστορία στην Wall Street Journal. "Προσοχή πρόκειται να διαπεράσει το τοπίο", πρόσθεσε.
Μεταξύ των εταιρειών του δείκτη S & P 500 (SPX), αυτές οι οκτώ είναι εκείνες που αντλούν τα υψηλότερα ποσοστά των συνολικών εσόδων τους από πωλήσεις στην Κίνα: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Της Micron Technology Inc. (MU), της Texas Instruments Inc. (TXN), της Intel Corp. (INTC), της Starbucks Corp. (SBUX) και της Apple, σύμφωνα με το FactSet Research Systems. Ο κατωτέρω πίνακας παραθέτει τόσο τις συνολικές πωλήσεις στην Κίνα που αυτές οι εταιρείες κατέγραψαν στις πιο πρόσφατες οικονομικές τους χρήσεις από τις αρχές του 2018 όσο και το ποσοστό των συνολικών πωλήσεών τους που αντιπροσωπεύει αυτό. Οι αριθμοί για ολόκληρο το έτος 2018 δεν είναι ακόμη διαθέσιμοι.
Μεγάλες επιπτώσεις από την Κίνα
- Qualcomm: 14, 6 δισ. Πωλήσεις στην Κίνα, 65, 4% των συνολικών εσόδωνQorvo: 1, 9 δισ. Δολάρια, 62, 0% Broadcom: 9, 5 δισ. Δολάρια, 53, 7% Micron: 10, 4 δισ. Δολάρια, 51, 1% Texas Instruments: 4, 5 δισεκατομμύρια δολάρια, 20, 2% Apple: 44, 7 δισεκατομμύρια δολάρια, 19, 6%
Σημασία για τους επενδυτές
Οι εταιρείες έχουν μεγάλη ευελιξία στην αναφορά των αποτελεσμάτων ανά περιοχή και η FactSet βρήκε μόνο 62 μέλη του S & P 500 που, κατά την εκτίμησή τους, έχουν περιφερειακές αποκλίσεις που προσφέρουν λογικές προσεγγίσεις της κινεζικής αγοράς. Σε ορισμένες από αυτές τις περιπτώσεις, ωστόσο, η Κίνα μπορεί να συνδυαστεί με την Ταϊβάν, το Χονγκ Κονγκ, την Ιαπωνία ή ολόκληρη την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού.
Από αυτές τις 62 εταιρείες, 20 προέκυψαν τουλάχιστον το 18, 9% των συνολικών πωλήσεων από τις κινεζικές αγορές στις τελευταίες τους οικονομικές χρήσεις, δεδομένων των αναλυτικών ατελειών που περιγράφηκαν παραπάνω. Η Apple, η Intel, η Qualcomm, η Micron και η Broadcom είναι επίσης πέντε από τις έξι εταιρείες S & P 500 με τις μεγαλύτερες συνολικές πωλήσεις στην Κίνα. Το άλλο είναι κατασκευαστής αεροσκαφών Boeing Co. (BA), με 11, 9 δισ. Δολάρια. Ωστόσο, η Κίνα αντιπροσωπεύει το 12, 8% των συνολικών πωλήσεων της Boeing, οπότε η εταιρεία αυτή δεν έκανε την παραπάνω λίστα.
Ως ομάδα, οι 20 κορυφαίες εταιρείες της S & P 500 από την άποψη της αξίας των πωλήσεών τους στην Κίνα παρήγαγαν έσοδα ύψους 158 δισ. Δολαρίων από την αγορά αυτή κατά τη διάρκεια των πιο πρόσφατων οικονομικών ετών τους ανά MarketWatch. Αυτό, βέβαια, είναι μόνο η κορυφή του παγόβουνου όσον αφορά τον αντίκτυπο της Κίνας στις αμερικανικές εταιρείες, δεδομένου ότι ο κατάλογος αυτός αποκλείει τα μεγάλα ονόματα όπως η Amazon.com Inc. (AMZN) Αναφορές.
Κοιτάω μπροστά
Βεβαίως, ορισμένες εταιρείες μπορεί να συνεχίσουν να κάνουν καλά εν μέσω της επιβράδυνσης της Κίνας. Οι πωλήσεις της Nike Inc. (NKE), για παράδειγμα, εξερράγησαν στην Κίνα πέρυσι και η Texas Instruments μπορεί να επηρεάζεται λιγότερο επειδή πωλεί κυρίως στους κατασκευαστές και όχι στους καταναλωτές, σύμφωνα με το περιοδικό.
Ωστόσο, η πρόοδος των εμπορικών συνομιλιών μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας είναι μια σχετική πηγή ανησυχίας, καθώς τα τιμολόγια που επιβάλλουν οι ΗΠΑ στις εισαγωγές από την Κίνα προκαλούν μέτρα αντιποίνων από την Κίνα που καταστρέφουν τις προοπτικές για πωλήσεις από αμερικανικές εταιρείες στην Κίνα. Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές που κατέχουν μετοχές ευρέων αμοιβαίων κεφαλαίων, ταμείων δεικτών και ETFs μπορεί να έχουν απροσδόκητα υψηλή έκθεση στην οικονομική επιβράδυνση στην Κίνα και την εμπορική σύγκρουση με τις ΗΠΑ
