Ποιος είναι ο λόγος του καθαρού χρέους προς EBITDA;
Ο δείκτης καθαρού δανεισμού προς EBITDA (απόδοσης πριν από τόκους και απόσβεση) είναι μια μέτρηση της μόχλευσης, η οποία υπολογίζεται ως τοκοχρεώστες υποχρεώσεις της εταιρείας μείον ταμειακά διαθέσιμα ή ισοδύναμα, διαιρούμενο με το EBITDA.
Ο δείκτης του καθαρού χρέους προς EBITDA είναι δείκτης χρέους που δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της αν το καθαρό χρέος και το EBITDA ήταν σταθερά. Εάν μια εταιρεία έχει περισσότερα μετρητά από το χρέος, ο λόγος μπορεί να είναι αρνητικός. Είναι παρόμοιο με το δείκτη χρέους / EBITDA, αλλά το καθαρό χρέος αφαιρεί τα μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα, ενώ ο σταθερός δείκτης δεν το κάνει.
Βασικές τακτικές
- Ο δείκτης του καθαρού χρέους προς EBITDA είναι δείκτης χρέους που δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρήθηκαν σταθερά. Όταν οι αναλυτές εξετάζουν το λόγο του καθαρού χρέους προς EBITDA, θέλουν να ξέρουν πόσο καλά μια εταιρεία μπορεί να καλύψει τα χρέη της. Είναι παρόμοια με τον δείκτη χρέους / EBITDA, αλλά το καθαρό χρέος αφαιρεί τα μετρητά και τα ισοδύναμα μετρητών, ενώ η σταθερή αναλογία δεν είναι. Εάν μια εταιρεία έχει περισσότερα μετρητά από το χρέος, να είναι αρνητική.
Ο τύπος για το καθαρό χρέος προς EBITDA είναι
Καθαρό Χρέος σε EBITDA = EBITDATtal Χρέος-Μετρητά & Ισοδύναμα
Δείκτης Καθαρού Χρέους προς EBITDA
Τι σημαίνει να σας πω ο λόγος του καθαρού χρέους προς EBITDA;
Ο λόγος του καθαρού χρέους προς EBITDA είναι δημοφιλής στους αναλυτές επειδή λαμβάνει υπόψη την ικανότητα της εταιρείας να μειώνει το χρέος της. Λόγοι υψηλότεροι από 4 ή 5 συνήθως απενεργοποιούν τα κουδούνια συναγερμού, διότι αυτό δείχνει ότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να χειριστεί το χρέος της και έτσι είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να αναλάβει το πρόσθετο χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της επιχείρησης.
Ο δείκτης του καθαρού χρέους προς EBITDA πρέπει να συγκριθεί με τον δείκτη αναφοράς ή τον μέσο όρο της βιομηχανίας για τον προσδιορισμό της πιστοληπτικής ικανότητας μιας εταιρείας. Επιπλέον, θα μπορούσε να διεξαχθεί οριζόντια ανάλυση για να προσδιοριστεί κατά πόσον μια εταιρεία έχει αυξήσει ή μειώσει το χρέος της για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα. Για οριζόντια ανάλυση, οι δείκτες ή τα στοιχεία του δημοσιονομικού δελτίου συγκρίνονται με εκείνους των προηγούμενων περιόδων για να προσδιοριστεί ο τρόπος με τον οποίο η εταιρεία έχει αυξηθεί εντός του καθορισμένου χρονικού πλαισίου.
Παράδειγμα καθαρής οφειλής προς EBITDA
Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής επιθυμεί να προβεί σε οριζόντια ανάλυση της εταιρείας ABC για να καθορίσει την ικανότητά της να εξοφλήσει το χρέος της. Για το προηγούμενο οικονομικό έτος, το βραχυπρόθεσμο χρέος της Εταιρείας ABC ήταν 6, 31 δισ. Δολάρια, το μακροπρόθεσμο χρέος ήταν 28, 99 δισ. Δολ., Και τα μετρητά ήταν 13, 84 δισ. Δολάρια.
Ως εκ τούτου, η εταιρεία ABC ανέφερε καθαρό χρέος ύψους 21, 46 δισ. Δολαρίων ή 6, 31 δισ. Δολαρίων συν 28, 99 δισ. Δολάρια λιγότερο με 13, 84 δισ. Δολάρια και EBITDA ύψους 60, 60 δισ. Δολαρίων κατά τη διάρκεια της φορολογικής περιόδου. Κατά συνέπεια, η Apple είχε λόγο καθαρής οφειλής προς EBITDA 0, 35 ή 21, 46 δισ. Δολ. Διαιρούμενο κατά 60, 60 δισ. Δολάρια.
Για την πρόσφατη χρήση της, η Apple είχε βραχυπρόθεσμο χρέος ύψους 8, 50 δισ. Δολαρίων, μακροπρόθεσμο χρέος 53, 46 δισ. Δολαρίων και 21, 12 δισ. Δολάρια μετρητά. Η εταιρεία αύξησε το καθαρό της χρέος κατά 90, 31%, φθάνοντας τα 40, 84 δισ. Δολάρια σε ετήσια βάση. Η εταιρεία ABC ανέφερε EBITDA ύψους 77, 89 δισ. Δολαρίων, αύξηση κατά 28, 53% από τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) του προηγούμενου έτους.
Ως εκ τούτου, η Εταιρεία ABC είχε λόγο καθαρής οφειλής προς EBITDA 0, 52 ή 40, 84 δισ. Δολ. Διαιρούμενο κατά 77, 89 δισ. Δολάρια. Ο δείκτης καθαρού χρέους προς EBITDA της εταιρείας αυξήθηκε κατά 0, 17 ή 49, 81% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Περιορισμοί του καθαρού χρέους προς EBITDA
Οι αναλυτές μοιάζουν με τον λόγο του καθαρού χρέους / EBITDA, διότι είναι εύκολο να υπολογιστούν. Τα στοιχεία του χρέους βρίσκονται στον ισολογισμό και το EBITDA μπορεί να υπολογιστεί από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Το ζήτημα, ωστόσο, είναι ότι μπορεί να μην παρέχει το ακριβέστερο μέτρο των κερδών. Περισσότερο από τα κέρδη, οι αναλυτές θέλουν να μετρήσουν το διαθέσιμο χρηματικό ποσό για την αποπληρωμή του χρέους.
Οι αποσβέσεις και οι αποσβέσεις είναι μη ταμειακά έξοδα που δεν επηρεάζουν πραγματικά τις ταμειακές ροές, αλλά οι τόκοι μπορεί να είναι σημαντικό κόστος για ορισμένες εταιρείες. Οι τράπεζες και οι επενδυτές που εξετάζουν τον τρέχοντα δείκτη χρέους / EBITDA για να αποκτήσουν εικόνα για το πόσο καλά μπορεί να πληρώσει η εταιρεία για το χρέος της ενδέχεται να θέλουν να εξετάσουν την επίδραση των τόκων στο χρέος, ακόμη και αν το χρέος αυτό θα συμπεριληφθεί σε μια νέα έκδοση. Με τον τρόπο αυτό, το καθαρό εισόδημα μείον τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, συν αποσβέσεις και απόσβεση μπορεί να είναι το καλύτερο μέτρο των διαθέσιμων μετρητών για την αποπληρωμή του χρέους.
