Τα αποθέματα βιοτεχνολογίας, τα οποία έχουν μειωθεί κατά 20% από το προηγούμενο έτος με βάση το iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν περισσότερες μειώσεις το επόμενο έτος. Ένας συνδυασμός αρνητικών ανοιγμάτων, συμπεριλαμβανομένης της χαμηλής αύξησης των πωλήσεων, των αναθεωρήσεων των κερδών και άλλων δυνάμεων, είναι πιθανό να πλήξει τον καυτό τομέα. Τα αποθέματα όπως η BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), η Ultragenyx Pharmaceutical Inc. (RARE) και η Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) είναι ιδιαίτερα ευάλωτα, σύμφωνα με τη Laura Chico του Raymond James, σύμφωνα με μια αναλυτική ιστορία στο Barron's. Ο παρακάτω πίνακας δείχνει πόσο άσχημα έχει εκτελέσει αυτή η ομάδα.
Οι βιοτεχνολογίες αντιμετωπίζουν δυσκολίες
- BioMarin Φαρμακευτική (BMRN): -20% από το υψηλό Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) διάρκειας 52 εβδομάδων: - 20% Ultragenyx Pharmaceutical (RARE): -55%
Γιατί πρέπει να φροντίζουν οι επενδυτές
Βεβαίως, πολλά αποθέματα βιοτεχνολογίας αυξήθηκαν σε χαμηλά επίπεδα την Πέμπτη με την είδηση ότι η Celgene Corp. (CELG) έλαβε προσφορά εξαγοράς ύψους 74 δισ. Δολαρίων από την εταιρεία Bristol-Myers Squibb Co. (BMY). Αλλά είναι ασαφές αν αυτό θα είναι αρκετό για να άρει πολλά από αυτά τα ονόματα μακροπρόθεσμα. Καθώς οι επενδυτές άρχισαν να χαλαρώνουν την τεχνολογία το 2018, γυρίζοντας πίσω σε ασφαλέστερα ονόματα στην υγειονομική περίθαλψη, πολλές φαρμακευτικές εταιρείες δεν είχαν συμμετάσχει στο ράλι. Οι γίγαντες της αγοράς όπως η Merck & Co. (MRK) και η Pfizer Inc. (PFE) υπερέβησαν τον δείκτη Dow Jones Industrial Average (DJIA) πέρυσι, αλλά ο ευρύτερος βιοτεχνολογικός τομέας, με επικεφαλής εταιρείες όπως οι Biogen Inc. (BIIB) Inc. (GILD) και άλλοι υπέφεραν από ανησυχία σχετικά με τη ρύθμιση των τιμών των ναρκωτικών και την προτίμηση για πιο αμυντικά ονόματα στον τομέα.
Ενώ τα βιοτεχνολογικά αποθέματα είναι αναμφισβήτητα φθηνά μετά το περασμένο έτος, ο Arron (Ronny) Gal του Bernstein επισημαίνει ότι «η αποτίμηση είναι ανεπαρκής όταν οι αναθεωρήσεις ή / και οι ροές των ειδήσεων είναι αρνητικές», ανά Barron's. Ο κ. Chico προσθέτει ότι "είναι δύσκολο να δει κανείς τον όμιλο ως μια συναρπαστική αγορά ειδικά για ονόματα με προϊόντα παλαιού τύπου που εξακολουθούν να αποτελούν ένα σημαντικό μέρος των εσόδων." Με τις προοπτικές ανάπτυξης να εμποδίζει, ο Chico υποβάθμισε τα BioMarin, Ultragenyx και Vertex. Ενώ είναι γενικά επιφυλακτικός, ο Chico είναι αισιόδοξος σε επιχειρήσεις όπως η Sage Therapeutics Inc. (SAGE) και η Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN). Επίσης, ο Gal έχει καλύτερες αποδόσεις σε Mylan NV (MYL), Allergan plc (AGN) και Celgene.
Το Upside
Κάτω από τους οδηγούς, παραμένουν θετικές δυνάμεις που θα μπορούσαν να τροφοδοτήσουν τη βιοτεχνολογία, συμπεριλαμβανομένης της ισχυρής πιθανότητας να συγκρούονται οι ομάδες με τις τρέχουσες προσδοκίες, σημειώνει ο Gal. Προσθέτει ότι η πίεση από την Ουάσιγκτον σχετικά με την τιμολόγηση των ναρκωτικών δεν θα πρέπει να επηρεάσει τον τομέα βραχυπρόθεσμα. Η Chico είναι θετική όσον αφορά την πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές για δαπάνες Ε & Α, καθώς και τις ενέργειες της Διοίκησης Τροφίμων και Φαρμάκων για την έγκριση νέων φαρμάκων.
Κοιτάζοντας στο μέλλον
Η προοπτική εξαγορών, όπως η Celgene, μπορεί να μετατρέψει ορισμένες από αυτές τις βιοτεχνολογίες σε μεγάλα κέρδη για τους επενδυτές. Όμως, σε γενικές γραμμές, τα αποθέματα βιοτεχνολογίας έχουν απογοητεύσει εδώ και καιρό τους επενδυτές για τραπεζική ανάκαμψη που δεν υλοποιήθηκε ποτέ. Παρά τις φθηνές εκτιμήσεις, οι μυριάδες των κινδύνων που αντιμετωπίζει ο τομέας θα πρέπει να καταστήσουν ιδιαίτερα δύσκολο για τις βιοτεχνολογίες να ξεπεράσουν την απόδοση σε μια αγορά με φτωχές τιμές, απαιτώντας από τους επενδυτές να είναι επιλεκτικοί όταν επιλέγουν αποθέματα.
