Τι είναι τα Πακέτα Λιανικής Επενδύσεων και Ασφαλιστικών Προϊόντων;
Ο όρος «συσκευασμένα προϊόντα λιανικής πώλησης και προϊόντα ασφάλισης» (PRIIP) αναφέρεται σε μια κατηγορία χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων τα οποία παρέχονται τακτικά στους καταναλωτές στην Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) μέσω τραπεζών ή άλλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων ως εναλλακτική λύση έναντι των λογαριασμών ταμιευτηρίου. Για λόγους κανονισμών, η κατηγορία είναι σκόπιμα ευρεία και προορίζεται να καλύψει όλα τα συσκευασμένα χρηματοοικονομικά προϊόντα που διατίθενται στο εμπόριο και τα οποία έχουν έκθεση σε υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία - μετοχές, ομόλογα κ.λπ. - που παρέχουν απόδοση με την πάροδο του χρόνου και παρουσιάζουν ένα στοιχείο κινδύνου. Αυτό καλύπτει ουσιαστικά όλα τα συσκευασμένα επενδυτικά προϊόντα λιανικής που διατίθενται στο εμπόριο στην Ευρωπαϊκή Ένωση, συμπεριλαμβανομένων των ασφαλιστηρίων συμβολαίων.
Βασικές τακτικές
- Οι συσκευασμένες επενδύσεις λιανικής και τα ασφαλιστικά προϊόντα αποτελούν μια κατηγορία χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που παρέχονται στους καταναλωτές στην ΕΕ ως εναλλακτική λύση έναντι των λογαριασμών ταμιευτηρίου. Τα ΠΠΠΙΠ προσφέρονται από τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Τα προϊόντα που περιλαμβάνονται στη δέσμη περιλαμβάνουν γενικά μετοχές, ομόλογα, καθώς και τα δομημένα κεφάλαια, τις δομημένες καταθέσεις και τα δομημένα προϊόντα. Οι κανονισμοί του PRIIP περιείχαν νέες μεθοδολογίες υπολογισμού και απαιτήσεις διαφάνειας για τέτοια επενδυτικά προϊόντα σε όλη την ΕΕ από την 1η Ιανουαρίου 2018,
Κατανόηση των Συσκευασμένων Λιανικών Επενδύσεων και των Ασφαλιστικών Προϊόντων (PRIIPs)
Όπως προαναφέρθηκε, οι συσκευασμένες επενδύσεις λιανικής και τα ασφαλιστικά προϊόντα αποτελούν επενδυτικά οχήματα που οι τράπεζες και τα άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα προσφέρουν στους ιδιώτες επενδυτές στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Ορισμένα από τα προϊόντα που προσφέρονται ως μέρος του πακέτου PRIIP περιλαμβάνουν γενικά μετοχές, ομόλογα, ασφαλιστήρια συμβόλαια, καθώς και δομημένα κεφάλαια, δομημένες καταθέσεις και άλλα δομημένα προϊόντα.
Οι PRIIP προσφέρονται συνήθως όταν ένας καταναλωτής θέλει να επιτύχει συγκεκριμένο οικονομικό στόχο. Αυτό μπορεί να είναι για την εκπαίδευση του παιδιού ή για την αγορά ενός σπιτιού. Η αγορά των PRIIP στην Ευρώπη ανέρχεται σε περίπου 10 τρισεκατομμύρια ευρώ, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή.
Σύμφωνα με την Επιτροπή, αυτά τα συσκευασμένα προϊόντα μπορεί να είναι δύσκολο να κατανοηθούν και μπορεί να έχουν προβλήματα διαφάνειας. Τα ιδρύματα που πωλούν αυτά τα συσκευασμένα προϊόντα ενδέχεται να παρέχουν πληροφορίες πολύ υπερβολικά περίπλοκες, με υπερβολικές βιομηχανικές πληροφορίες. Αυτό μπορεί να αποτελέσει πρόκληση για τους επενδυτές να τα συγκρίνουν με άλλα προϊόντα. Η Επιτροπή επισημαίνει επίσης τις πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων, καθώς οι τράπεζες και τα ιδρύματα μπορούν να προωθήσουν οχήματα για να πραγματοποιήσουν πωλήσεις αντί να είναι προς το συμφέρον των πελατών τους. Ως αποτέλεσμα, από το 2018 θεσπίστηκαν νέοι κανονισμοί.
Ειδικές εκτιμήσεις
Οι κανονισμοί PRIIP, που ισχύουν από την 1η Ιανουαρίου 2018, καθόρισαν νέες μεθοδολογίες υπολογισμού και απαιτήσεις διαφάνειας για τέτοια επενδυτικά προϊόντα σε ολόκληρη την ΕΕ. Η απόφαση ρύθμισης των PRIIP πραγματοποιήθηκε ως αποτέλεσμα των ερευνών και των διαβουλεύσεων που διεξήγαγε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, οι οποίες διαπίστωσαν ότι οι μικροεπενδυτές σε όλη την ΕΕ συχνά πραγματοποιούσαν επενδύσεις χωρίς να κατανοούν τους σχετικούς κινδύνους και το κόστος, ορισμένες από τις οποίες οδήγησαν τους επενδυτές σε απρόβλεπτες απώλειες.
Από το 2018 θεσπίστηκαν κανονισμοί για νέες μεθοδολογίες υπολογισμού και απαιτήσεις διαφάνειας για επενδυτικά προϊόντα σε ολόκληρη την ΕΕ.
Στοχεύοντας στην παροχή σαφήνειας σχετικά με τα αγορασθέντα επενδυτικά προϊόντα, ο κανονισμός ευελπιστεί ότι θα προστατεύσει τους μικροεπενδυτές επιτρέποντας καλύτερη άμεση σύγκριση μεταξύ διαφορετικών προϊόντων που πληρούν τους στόχους του ιδιώτη επενδυτή, όπως η κατανόηση της διαφοράς μεταξύ χρηματιστηριακού ταμείου έναντι ομολογιακού ταμείου συσσωρεύουν κεφάλαια για προκαταβολή σε ένα σπίτι. Όταν εισήγαγε τους κανονισμούς το 2014, η επιτροπή εκτιμά ότι το μέγεθος της αγοράς PRIIP που επηρεάζεται από αυτές τις ρυθμιστικές αλλαγές θα ανέρχεται σε περίπου 10 τρισεκατομμύρια ευρώ.
Οι νέοι κανονισμοί απαιτούν από τους κατασκευαστές επενδυτικών προϊόντων - για παράδειγμα, από έναν πάροχο χρηματοδότησης - να δημιουργούν βασικά πληροφοριακά έγγραφα (KID) για τα προϊόντα τους. Τα έγγραφα αυτά δεν πρέπει να υπερβαίνουν τις τρεις σελίδες και πρέπει να περιέχουν περιγραφόμενες πληροφορίες, συμπεριλαμβανομένης γενικής περιγραφής του παρόχου, εξήγηση των κύριων παραγόντων που εξαρτώνται από την απόδοση της επένδυσης, του βαθμού κινδύνου που συνδέεται με το προϊόν (ταξινομημένο από 1 έως 7), μια ένδειξη της πιθανής μέγιστης απώλειας (συμπεριλαμβανομένων τεσσάρων σεναρίων απόδοσης) και έναν πίνακα που εξηγεί το κόστος της επένδυσης κάποιου χρόνου. Η επιτροπή δήλωσε επίσης ότι ο κανονισμός που απαιτεί τυποποιημένα και απλουστευμένα έγγραφα βασικών πληροφοριών μπορεί να επεκταθεί και σε άλλα χρηματοπιστωτικά προϊόντα πέραν των ΠΡΙΙΡ.
