Τι είναι η μεταφορά κινδύνου συντάξεων;
Η μεταβίβαση κινδύνου συντάξεων συμβαίνει όταν ένας πάροχος σύνταξης καθορισμένων παροχών καταργεί μέρος ή το σύνολο του κινδύνου του σχεδίου (π.χ. υποχρεώσεις από συνταξιοδοτικά εισοδήματα προς πρώην δικαιούχους εργαζομένων). Ο ανάδοχος του σχεδίου μπορεί να το κάνει αυτό προσφέροντας στους συμμετέχοντες στο σχέδιο πρόγραμμα εφάπαξ πληρωμή για να εγκαταλείψει πρόωρα το σχέδιο (αγοράζοντας τις συντάξεις των εργαζομένων) ή διαπραγματεύοντας με μια ασφαλιστική εταιρεία για να αναλάβει την ευθύνη για την πληρωμή αυτών των εγγυημένων παροχών.
Πώς λειτουργεί η μεταφορά κινδύνων στις συντάξεις
Οι εταιρείες μεταφέρουν τον κίνδυνο συνταξιοδότησης για να αποφύγουν τη μεταβλητότητα των κερδών και να μπορέσουν να επικεντρωθούν στις βασικές τους δραστηριότητες. Το συνολικό ετήσιο κόστος ενός συνταξιοδοτικού προγράμματος μπορεί να είναι δύσκολο να προβλεφθεί λόγω μεταβλητών στις αποδόσεις των επενδύσεων, στα επιτόκια και στη μακροζωία των συμμετεχόντων. Μεγάλες εταιρείες είχαν παραμείνει στην τάση της μεταφοράς της ευθύνης για τον προγραμματισμό των συνταξιοδοτικών συστημάτων στους υπαλλήλους, αλλά αυτό άρχισε να αλλάζει το 2012, όταν μια σειρά Fortune 500 παικτών προσπάθησε να μεταφέρει τον κίνδυνο συνταξιοδότησης. Αυτές περιλαμβάνουν την Ford Motor Co., την Sears, την Roebuck & Co., την JC Penney Co. Inc. και την PepsiCo Inc. (η οποία προσέφερε στους πρώην υπαλλήλους προαιρετική εφάπαξ πληρωμή) καθώς και η General Motors Co. και η Verizon Communications Inc., η οποία αγόρασε προσόδους για συνταξιούχους.
Οι τύποι κινδύνων που αντιμετωπίζονται στις συναλλαγές μεταφοράς κινδύνου περιλαμβάνουν:
- Ο κίνδυνος ότι οι πόροι που θα διατεθούν για την πληρωμή των συνταξιοδοτικών παροχών δεν θα επιτύχουν τους αναμενόμενους ρυθμούς απόδοσης των επενδύσεων (κίνδυνος επένδυσης) Ο κίνδυνος αλλαγών στο περιβάλλον επιτοκίων θα προκαλέσει σημαντικές και απρόβλεπτες διακυμάνσεις στις υποχρεώσεις του ισολογισμού, το καθαρό περιοδικό κόστος και τις απαιτούμενες εισφορές (κίνδυνος επιτοκίου). Οι κίνδυνοι των συνταξιοδοτικών υποχρεώσεων του χορηγού προγράμματος καθίστανται δυσανάλογα μεγάλοι σε σχέση με τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία / υποχρεώσεις του χορηγού
Οι εταιρείες έχουν υιοθετήσει ιστορικά συνταξιοδοτικά προγράμματα για διάφορους λόγους, όπως έλξη και διατήρηση ειδικευμένων υπαλλήλων, διαχείριση του εργατικού δυναμικού, πατερναλισμός, προσδοκίες των εργαζομένων και ευνοϊκές φορολογικές πολιτικές. Λαμβάνοντας υπόψη τον εθελοντικό χαρακτήρα της χορηγίας, οι χορηγοί σχεδίου πιστεύουν γενικά ότι η δυνατότητα να κλείσει ένα σχέδιο για νεοεισερχόμενους, να μειώσει ή να παγώσει τα οφέλη ή να τερματίσει τελείως ένα σχέδιο (μετά την παροχή όλων των δεδουλευμένων παροχών) ήταν και παραμένει αναγκαία για να ενθαρρύνει την υιοθέτηση και τη συνέχιση των σχεδίων.
Βασικές τακτικές
- Η μεταβίβαση κινδύνου συντάξεων είναι όταν ένας πάροχος καθορισμένων παροχών (DB) επιδιώκει να αφαιρέσει κάποιες ή όλες τις υποχρεώσεις του να πληρώσει εγγυημένο εισόδημα συνταξιοδότησης για τους συμμετέχοντες στο πρόγραμμα. Οι καθορισμένες συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις αποτελούν τεράστια υποχρέωση για τις εταιρείες που έχουν εγγυημένο εισόδημα συνταξιοδότησης και οι παρελθόντες εργαζόμενοι. Ο φορέας παροχής συντάξεων μπορεί εναλλακτικά να επιδιώξει να μεταφέρει κάποιον κίνδυνο σε ασφαλιστικές εταιρείες μέσω συμβάσεων πρόωρης συνταξιοδότησης ή μέσω διαπραγματεύσεων με συνδικάτα για την αναδιάρθρωση των όρων της σύνταξης.
Είδη μεταβιβάσεων κινδύνου συνταξιοδότησης
Υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους ένας πάροχος συντάξεων μπορεί να μεταβιβάσει τον κίνδυνο που έχει υποστεί λόγω των υποχρεώσεών του να πληρώνει εγγυημένο εισόδημα συνταξιοδότησης στους μισθωτούς:
- Η αγορά των προσόδων από μια ασφαλιστική εταιρεία που μεταβιβάζει υποχρεώσεις για ορισμένους ή για όλους τους συμμετέχοντες στο πρόγραμμα (εξαλείφοντας τους προαναφερθέντες κινδύνους σχετικά με αυτή την ευθύνη από τον ανάδοχο του προγράμματος). Καταβολή κατ 'αποκοπήν ποσών σε συμμετέχοντες στο συνταξιοδοτικό πρόγραμμα που πληρούν την ευθύνη το σχέδιο για τους συμμετέχοντες. Η αναδιάρθρωση των επενδύσεων του σχεδίου για τη μείωση του κινδύνου για τον χορηγό του σχεδίου.
