Χρυσά ETF
Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) παρέχουν στους εμπόρους πρόσβαση στις κινήσεις τιμών του χρυσού χωρίς να χρειάζεται να αγοράσουν φυσικό χρυσό. Αντ 'αυτού, το ΕΙΕΕ το κάνει για τον επενδυτή.
Τα χρυσά ETF είναι συνήθως δομημένα ως καταπιστεύματα. Στο πλαίσιο της δομής αυτής, το ΕΙΕΕ κατέχει μια ορισμένη ποσότητα χρυσού για κάθε μετοχή του εκδοθέντος ΕΜΤ. Η αγορά ενός μεριδίου σημαίνει την κατοχή μέρους του χρυσού που κατέχει το καταπίστευμα.
Αυτοί οι τύποι κεφαλαίων κατέχουν φυσικό χρυσό, επομένως οι τιμές τους κινούνται με την τιμή του χρυσού βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Υπάρχουν ελάχιστα σφάλματα παρακολούθησης όταν η τιμή του ΕΙΕΕ αποκλίνει από την τιμή του χρυσού. Όταν προκύπτουν σφάλματα παρακολούθησης, οι διαιτητές διορθώνουν γρήγορα τους.
Υπάρχουν πολλά χρυσά ETF, αλλά θα εξετάσουμε μόνο δύο από τις πιο δημοφιλείς επιλογές εδώ.
GLD Gold ETF
Το SPDR Gold Trust (GLD) είναι το δημοφιλέστερο χρυσό ETF με 44 δισ. Δολάρια υπό διαχείριση ενεργητικού από τον Νοέμβριο του 2019. Το GLD ETF ήταν κατά μέσο όρο πάνω από 1, 4 δισεκατομμύρια δολάρια ημερησίως σε όγκο. Σύμφωνα με την SPDR, κάθε μετοχή ανερχόταν σε 0, 094214 ουγκιές χρυσού στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV). Καθώς η τιμή του πραγματικού χρυσού κινείται πάνω ή κάτω, έτσι και η τιμή του GLD. Οι επενδυτές ενδέχεται να ωθήσουν την τιμή πάνω ή κάτω από την ΚΑΕ, πράγμα που σημαίνει ότι οι μετοχές ίσως αξίζουν λίγο περισσότερο ή λιγότερο από 0, 094214 ουγκιές χρυσού.
Το GLD ETF άρχισε να διαπραγματεύεται σε περίπου 1/10 την τιμή του χρυσού. Ωστόσο, το ποσό του χρυσού που κατέχει κάθε μετοχή διαβρώνεται ελαφρώς με την πάροδο του χρόνου, καθώς το ΕΙΕΕ χρεώνει τους επενδυτές με ετήσιο τέλος 0, 4%. Αυτά τα τέλη μειώνουν αργά την ΚΑΕ του ΕΙΕΕ, μειώνοντας έτσι ελαφρώς την ποσότητα του χρυσού που αξίζει μια μετοχή κάθε χρόνο. Το τέλος αυτό είναι σχετικά χαμηλό στο πλαίσιο των μακροπρόθεσμων κερδών του χρυσού. Θυμηθείτε ότι ο χρυσός επέστρεψε περίπου 7, 65% ετησίως μεταξύ 1971 και 2018, σύμφωνα με τα στοιχεία του World Gold Council. Τα φυσικά τέλη αποθήκευσης χρυσού και ασφάλισης για μικρούς επενδυτές είναι συνήθως υψηλότερα από 0, 4% ετησίως. Επομένως, τα χρυσά ETF είναι ένα αποτελεσματικό όχημα για επενδύσεις σε χρυσό.
Θυμηθείτε ότι ο χρυσός επέστρεψε περίπου 7, 65% ετησίως μεταξύ 1971 και 2018, σύμφωνα με τα στοιχεία του World Gold Council.
IAU Gold ETF
Ένα άλλο δημοφιλές χρυσό ETF είναι το iShares Gold Trust (IAU), με περίπου 17 δισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία τον Νοέμβριο του 2019. Το ETF είχε κατά μέσο όρο περισσότερα από 300 εκατομμύρια δολάρια ημερησίως σε όγκο. Η IAU έχει αναλογία εξόδων 0, 25% και άρχισε να διαπραγματεύεται σε περίπου 1/100 την τιμή του χρυσού. Η IAU κατέχει επίσης χρυσό με εμπιστοσύνη και έχει μια δομή παρόμοια με την GLD.
Χρηματικά και αντίστροφα χρυσά ETNs
Επίσης διαθέτουμε ρευστοποιημένα και αντίστροφα χρυσά κεφάλαια. Αυτά τα κεφάλαια είναι πιο πολύπλοκα από τα απλά-βανίλια χρυσά ETF επειδή δεν έχουν φυσικό χρυσό στην εμπιστοσύνη. Αντίθετα με τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, τα μόχλευση και τα αντιστρεπτά αμοιβαία κεφάλαια συχνά ανταλλάσσονται με συναλλαγματικές διαβαθμίσεις (ETN). Οι ΕΤΝ είναι χρεωστικές υποχρεώσεις του αναδόχου της ΕΤΝ. Η τιμή του ETN παρακολουθεί έναν δείκτη εμπορευμάτων. Ωστόσο, ένα ΕΤΕ εξαρτάται από την πιστοληπτική ικανότητα του ασφαλειοδότη και δεν δίνει στους επενδυτές την κυριότητα του χρυσού.
Τα ETNs με μόχλευση και αντίστροφο χρυσό προορίζονται μόνο για βραχυπρόθεσμες συναλλαγές. Παρακολουθούν με ακρίβεια τις καθημερινές κινήσεις στην τιμή του χρυσού και όχι τις μακροπρόθεσμες αλλαγές. Η χρήση της μόχλευσης με την πάροδο του χρόνου μπορεί να αυξήσει τις απώλειες από τη μεταβλητότητα. Οι αντίστροφοι πόροι χρυσού έχουν αρνητικές αναμενόμενες αποδόσεις μακροπρόθεσμα, επειδή η τιμή του χρυσού γενικά αυξάνεται σε ένα σύστημα χρημάτων fiat.
Τα ETNs με μόχλευση και αντίστροφο χρυσό προορίζονται μόνο για βραχυπρόθεσμες συναλλαγές.
UGLD Leveraged Gold ETN
Η Μετοχή Velocity 3x Long Gold ETN (UGLD) παρέχει έκθεση σε τρεις φορές την καθημερινή μετακίνηση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού. Ο δείκτης εξόδων της ήταν 1, 35%, με μέσο ημερήσιο όγκο περίπου 20 εκατ. Δολαρίων το Νοέμβριο του 2019.
DZZ αντίστροφη μόχλευση χρυσού ETN
Το DB Gold Double Short ETN (DZZ) κινείται αντίστροφα στις τιμές του χρυσού. Εάν ο χρυσός μετακινηθεί προς τα πάνω κατά 1% σήμερα, η DZZ θα πρέπει να μειωθεί κατά 2%, διότι κινείται διπλάσια στην αντίθετη κατεύθυνση. Ο μέσος ημερήσιος όγκος ήταν μόλις γύρω στα $ 80.000 από τον Νοέμβριο του 2019. Υπήρξε τότε λόγος δαπανών 0, 75%.
Η κατώτατη γραμμή
Τα χρυσά ETF που λειτουργούν ως καταπιστεύματα είναι απλά. Η εμπιστοσύνη κατέχει φυσικό χρυσό και εκδίδει μετοχές. Ο μέτοχος έχει κλασματική ιδιοκτησία αυτού του χρυσού. Οι μετοχές αντικατοπτρίζουν την κίνηση των τιμών του πραγματικού χρυσού, αλλά συνήθως σε περίπου 1/10 ή 1/100 της τιμής του μετάλλου. Ο λόγος δαπανών μειώνει αργά την ποσότητα χρυσού για κάθε μετοχή. Ωστόσο, τα ΕΙΕΕ εξακολουθούν να είναι συνήθως πιο αποτελεσματικά από την αγορά φυσικού χρυσού και την αποθήκευσή τους. Τα αντίστροφα και τα μοχλευμένα ETN είναι πιο πολύπλοκα από τα ETF. Παρακολουθούν τις καθημερινές αλλαγές στις τιμές του χρυσού, πηγαίνοντας στην αντίθετη κατεύθυνση ή αυξάνοντας τις κινήσεις των τιμών. Δυστυχώς, τα μοχλευμένα και αντίστροφα ETNs δεν εντοπίζουν με ακρίβεια τις μακροπρόθεσμες αλλαγές στις τιμές του χρυσού.
