Τι είναι ένας πράκτορας τοποθέτησης;
Ένας πράκτορας τοποθέτησης είναι ένας διαμεσολαβητής που συγκεντρώνει κεφάλαια για επενδυτικά κεφάλαια. Ένας πράκτορας τοποθέτησης μπορεί να κυμαίνεται σε μέγεθος από μια ανεξάρτητη εταιρεία ενός ατόμου σε ένα μεγάλο τμήμα μιας παγκόσμιας επενδυτικής τράπεζας. Οι επαγγελματίες πράκτορες τοποθετήσεων πρέπει να είναι εγγεγραμμένοι στον οργανισμό εποπτείας των κινητών αξιών στη δικαιοδοσία τους, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ. Ένας πράκτορας τοποθέτησης που λειτουργεί στις ΗΠΑ πρέπει να είναι εγγεγραμμένος ως μεσίτης ή αντιπρόσωπος.
Κατανόηση του πράκτορα τοποθέτησης
Ένας πράκτορας τοποθέτησης εξυπηρετεί μια ζωτικής σημασίας λειτουργία στην αγορά χρηματιστηρίου. Οι πράκτορες τοποθετήσεων προσλαμβάνονται από ταμεία επενδύσεων (π.χ. ταμεία ιδιωτικών κεφαλαίων, αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, ταμεία ακίνητης περιουσίας ή άλλα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία) για την ταχεία και αποτελεσματική άντληση κεφαλαίων, τα οποία επιτυγχάνουν με την εισαγωγή των διαχειριστών κεφαλαίων σε ειδικούς επενδυτές.
Βασικές τακτικές
- Ένας πράκτορας τοποθέτησης είναι εγγεγραμμένος πράκτορας που συνδέει τους επενδυτές με εταιρείες που προσφέρουν τίτλους. Ορισμένοι πράκτορες τοποθέτησης παρέχουν και άλλες υπηρεσίες, όπως διαπραγμάτευση, προετοιμασία υλικού μάρκετινγκ και ανάπτυξη στρατηγικών στόχευσης. Οι πράκτορες της κατάθεσης διαπραγματεύονται αρκετούς όρους, όπως η αποζημίωση και η αποκλειστικότητα,.
Οι δυνατότητες των έμπειρων φορέων τοποθέτησης πάντως ξεπερνούν τις απλές εισαγωγές. Ορισμένοι πράκτορες τοποθέτησης προσφέρουν υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας, όπως η προετοιμασία υλικού μάρκετινγκ, η διαμόρφωση στρατηγικής στόχευσης, η διοργάνωση οδικών εκδηλώσεων και ακόμη και η διαπραγμάτευση για λογαριασμό του ταμείου. Αυτές οι υπηρεσίες μπορεί να είναι ιδιαίτερα χρήσιμες για τους νέους διαχειριστές κεφαλαίων.
Οι πράκτορες τοποθετήσεων είναι ιδιαίτερα χρήσιμοι για την εμπορία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου σε μέρη όπου ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει περιορισμένες επαφές, καθώς μια εισαγωγή από έναν αξιόπιστο πράκτορα τοποθέτησης ενισχύει την αξιοπιστία του διαχειριστή. Οι εναλλακτικές πηγές κεφαλαίων, όπως τα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια, και τα εξαιρετικά υψηλά αμοιβαία κεφάλαια σε πολλές αναδυόμενες αγορές και σε πολύ απομακρυσμένες περιοχές ανά τον κόσμο υπογραμμίζουν τον παραγωγικό ρόλο των πρακτόρων τοποθέτησης.
Αποζημίωση για τους πράκτορες τοποθέτησης
Ο πράκτορας τοποθέτησης αποζημιώνεται κατά την επιτυχή τοποθέτηση του αμοιβαίου κεφαλαίου με τους επενδυτές που εισήγαγε ο πράκτορας. Η αποζημίωση του πράκτορα, περίπου 2% έως 2, 5%, είναι συνήθως ένα ποσοστό των νέων χρημάτων που αντλήθηκαν για το ταμείο. Μερικοί πράκτορες λαμβάνουν μέρος στο τέλος τους σε μετρητά και επενδύουν το υπόλοιπο στο ταμείο, το οποίο ευθυγραμμίζει τα συμφέροντα του πράκτορα και τους επενδυτές των ταμείων, αλλά επίσης μειώνει την προκαταβολή μετρητών από το ταμείο.
Υπό κανονικές συνθήκες, εάν ο εκδότης της προσφοράς τερματίσει τη συμφωνία, ο πράκτορας τοποθέτησης παραιτείται από προμήθειες. Ωστόσο, μια διάταξη ουράς δίνει το δικαίωμα στον αντιπρόσωπο να μετατραπεί σε προμήθεια εάν η προσφορά πραγματοποιηθεί εντός ορισμένης περιόδου, συνήθως μικρότερης του ενός έτους. Αυτή η διάταξη πρέπει να συμπεριληφθεί στη συμφωνία ως έγκυρη.
Ειδικές εκτιμήσεις
Οι περισσότερες διατάξεις μιας συμφωνίας πρακτόρευσης διαμεσολάβησης μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης μεταξύ του πράκτορα τοποθέτησης και του εκδότη, ενώ η αποζημίωση είναι ο πιο συνηθισμένος όρος διαπραγματεύσεων. Οι περισσότερες αποζημιώσεις καταβάλλονται με τη μορφή προμηθειών για το ποσό που αντλείται. Ωστόσο, οι πράκτορες τοποθέτησης μπορούν να διαπραγματευτούν για να λάβουν περισσότερα. Για παράδειγμα, ενδέχεται να συμφωνήσουν να λάβουν και άλλα στοιχεία, όπως επιλογές μετοχών.
Επίσης, οι εκδότες μερικές φορές συμφωνούν να χρησιμοποιούν αποκλειστικά τις υπηρεσίες ενός πράκτορα τοποθέτησης. Επομένως, δεν θα χρησιμοποιηθούν άλλοι πράκτορες τοποθέτησης για τη συγκεκριμένη προσφορά. Αυτή η ρύθμιση, μαζί με άλλες διατάξεις, θα συμπεριληφθούν στη συμφωνία πρακτόρευσης.
