Τι είναι η βαθμολογία;
Η αξιολόγηση είναι ένα εργαλείο αξιολόγησης που έχει ανατεθεί από έναν αναλυτή ή έναν οργανισμό αξιολόγησης σε ένα απόθεμα ή ένα δεσμό. Η βαθμολογία που προσδιορίζεται δείχνει το επίπεδο επενδυτικής ευκαιρίας του μετοχικού κεφαλαίου ή του ομολόγου. Οι τρεις κύριοι οργανισμοί αξιολόγησης είναι οι εταιρείες Standard & Poor's, Moody's και Fitch.
Βασικές τακτικές
- Μια αξιολόγηση είναι ένα εργαλείο αξιολόγησης που ανατέθηκε από έναν αναλυτή ή έναν οργανισμό αξιολόγησης σε ένα απόθεμα ή ομόλογο. Οι τρεις κύριοι οργανισμοί αξιολόγησης είναι οι Standard & Poor's, Moody's και Fitch. Μια αξιολόγηση διεξάγεται από αναλυτές που εργάζονται για την αγορά και την πώληση των ερευνητικών αποθεμάτων της βιομηχανίας και συντάσσουν γνώμες για τα αποθέματα αυτά. Οι αξιολογήσεις των αναλυτών μπορεί να περιλαμβάνουν μια αξιολόγηση αγοράς, κατοχής ή πώλησης και μια εξήγηση γιατί προτείνουν αυτήν την ενέργεια για το απόθεμα. Οι αξιολογήσεις της Υπηρεσίας Αξιολόγησης βασίζονται κυρίως στην πιστοληπτική ικανότητα του ασφαλιστή ή του εκδότη.
Πώς λειτουργεί η αξιολόγηση
Οι αναλυτές που ασχολούνται τόσο με την αγορά όσο και με την πώληση των ερευνητικών αποθεμάτων της βιομηχανίας και συντάσσουν γνώμες για τα αποθέματα αυτά, τα οποία συχνά περιλαμβάνουν μια αξιολόγηση, όπως η αγορά, η κατοχή ή η πώληση. Εν τω μεταξύ, τα ομόλογα βαθμολογούνται από διάφορους οργανισμούς όπως η Moody's.
Μια εταιρεία μπορεί να βελτιώσει το σκορ βαθμολογίας της, κρατώντας όσο το δυνατόν μικρότερο χρέος και παραμένοντας σε επαγρύπνηση όταν εμφανιστούν ξαφνικές αλλαγές στην εταιρεία.
Τύποι αξιολογήσεων
Αξιολογήσεις αναλυτή
Οι αναλυτές στην αγορά θα γράψουν γνώμες για τις ομάδες τους για τους σκοπούς της ενημέρωσης των αποφάσεων διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Οι αναλυτές από την πλευρά πώλησης θα γράψουν απόψεις για να εκπαιδεύσουν άλλους για την έρευνά τους και σε μια προσπάθεια να πουλήσουν συγκεκριμένα αποθέματα. Για ένα απόθεμα, ένας αναλυτής μπορεί να εκχωρήσει μια βαθμολογία αγοράς, κατοχής ή πώλησης και μια εξήγηση γιατί συστήνουν αυτήν την ενέργεια για το απόθεμα.
Όταν πρόκειται για μεγάλες τράπεζες και ιδρύματα της Wall Street, όλοι έχουν διαφορετική ορολογία και ταξινομήσεις. Για να επισημάνετε τα αποθέματα, η Goldman Sachs, για παράδειγμα, χρησιμοποιεί συγκεκριμένους όρους. Οι όροι αυτοί περιλαμβάνουν την υπεραπόδοση της αγοράς, τον ερμηνευτή της αγοράς και την αγορά χαμηλών επιδόσεων. Το χρονικό πλαίσιο για τις συστάσεις της Goldman Sachs είναι έξι έως 18 μήνες.
Η Morgan Stanley χρησιμοποιεί τους όρους υπερβολικού βάρους, ίσου βάρους και υποβαθμισμένου σωματικού βάρους. Το χρονοδιάγραμμα για τις αξιολογήσεις τους είναι 12 έως 18 μήνες. Η Credit Suisse χρησιμοποιεί τους όρους καλύτερους, ουδέτερους και χαμηλότερους απόδοσης, ο οποίος βασίζεται σε χρονικό διάστημα 12 μηνών. Όλοι οι όροι είναι παραλλαγές αγοράς, κατοχής και πώλησης.
Αξιολογήσεις Οργανισμών Αξιολόγησης
Για ένα ομόλογο, ένας οργανισμός αξιολόγησης αξιολογεί τη σχετική ασφάλεια του ομολόγου βάσει της θεμελιώδους οικονομικής εικόνας της εκδότριας εταιρείας, η οποία ελέγχει την ικανότητα του εκδότη να επιστρέψει τον κύριο υπόχρεο και να καταβάλει τόκους.
Οι αξιολογήσεις Moody's και S & P από την υψηλότερη στη χαμηλότερη στην κατηγορία επενδυτικού βαθμού είναι Aaa / AAA, Aa1 / AA +, Aa2 / AA, Aa3 / AA-, Α1 / Α +, Α2 / Α, Α3 / Α-, Baa1 / BBB + Baa2 / BBB και Baa3 / BBB-.
Η Standard & Poor's ή η S & P είναι ο πάροχος του δείκτη S & P 500, καθώς και η κορυφαία πηγή δεδομένων και ο δείκτης ανεξάρτητων αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας. Η S & P είναι ο πρώτος δείκτης που έχει ξεκινήσει και χρησιμοποιείται ως πρότυπο εύρος για τον προσδιορισμό της συνολικής υγείας της χρηματιστηριακής αγοράς των ΗΠΑ.
Η Moody's παρέχει διεθνή χρηματοοικονομική έρευνα σε κρατικά και εμπορικά ομολογιακά δάνεια. Η Moody's χρησιμοποιεί ένα σύστημα διαβάθμισης για να κρίνει τη φερεγγυότητα του δανειολήπτη. Αυτή η κλίμακα βαθμολόγησης ξεκινά από το Aaa (που είναι της υψηλότερης ποιότητας) και πηγαίνει στο C (είναι της χαμηλότερης ποιότητας.)
Οι αξιολογήσεις Fitch είναι επίσης ένας διεθνής οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Ο οργανισμός αυτός βασίζει τις εκτιμήσεις του σε παράγοντες όπως η πόσο ευαίσθητη είναι η εταιρεία στις εσωτερικές αλλαγές και το είδος του χρέους που κατέχει η εταιρεία. Το Fitch χρησιμοποιείται από τους επενδυτές ως οδηγός για τις επενδύσεις που δεν θα χρεοκοπήσει και, με τη σειρά του, θα οδηγήσει σε μια σταθερή απόδοση.
Οι αξιολογήσεις των διαφόρων οργανισμών αξιολόγησης βασίζονται κυρίως στην πιστοληπτική ικανότητα του ασφαλιστή ή του εκδότη. Επομένως, αυτή η αξιολόγηση μπορεί να ερμηνευθεί ως άμεσο μέτρο της πιθανότητας αθέτησης. Ωστόσο, η πιστοληπτική σταθερότητα και η προτεραιότητα πληρωμής λαμβάνονται επίσης υπόψη στην αξιολόγηση.
