Τι είναι το Rediscount;
Μια αναχρηματοδότηση πραγματοποιείται όταν ένα βραχυπρόθεσμο διαπραγματεύσιμο χρεωστικό μέσο αναχθεί για δεύτερη φορά. Ο λόγος για τον οποίο ένας εκδότης θα το κάνει αυτό είναι να προκαλέσει μετατόπιση σε μια αγορά που έχει υψηλή ζήτηση για δάνεια. Όταν η ρευστότητα στην αγορά είναι χαμηλή, οι τράπεζες μπορούν να αντλήσουν μετρητά με αναχρηματοδότηση. Μια αναχρηματοδότηση είναι επίσης μια μέθοδος για τις τράπεζες να λαμβάνουν χρηματοδότηση από μια κεντρική τράπεζα.
Βασικές τακτικές
- Ο εκ νέου υπολογισμός αφορά την προεξόφληση ενός χρεωστικού τίτλου για δεύτερη φορά, αυξάνοντας τη διαφορά μεταξύ της τιμής έκπτωσης και της ονομαστικής αξίας. Η εκποίηση μειώνεται για μια αγορά όπου υπάρχει μεγάλη ζήτηση για δάνεια. Η αναπροσαρμογή αναφέρεται επίσης στη χρηματοδότηση που παρέχουν οι κεντρικές τράπεζες στις τράπεζες. Η κεντρική τράπεζα θα επανεκτιμήσει ένα προεξοφλημένο τίμημα από έναν δανειολήπτη σε μια τράπεζα για τη δημιουργία ρευστότητας για την τράπεζα.
Κατανόηση του Rediscount
Για να προσελκύσουν επενδυτές, οι εκδότες χρεογράφων μπορούν να προσφέρουν τα ομόλογα τους με έκπτωση στην ισοτιμία, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ένα ομόλογο μικρότερο από την ονομαστική τους αξία και να λάβουν την πλήρη ονομαστική αξία του ομολόγου όταν ωριμάσει. Εάν η πρώτη προσφορά χρέους δεν δημιουργεί μεγάλο ενδιαφέρον, ο εκδότης μπορεί να εφαρμόσει μια πρόσθετη έκπτωση στο ομόλογο, αυξάνοντας τη διαφορά μεταξύ της τιμής έκπτωσης και της ονομαστικής αξίας. Όταν συμβεί αυτό, ο εκδότης λέγεται ότι επανεκλογίζει τα ομόλογα.
Ο όρος "αναχρηματοδότηση" αναφέρεται επίσης στη διαδικασία με την οποία μια κεντρική τράπεζα ή η τράπεζα της Federal Reserve εκπτώνει μια σημείωση που έχει ήδη μειωθεί από μια τράπεζα ή μια εκπτωτική κατοικία. Η διευκόλυνση έκπτωσης μιας κεντρικής τράπεζας ονομάζεται συχνά παράθυρο έκπτωσης. Ο όρος προέρχεται από τις ημέρες κατά τις οποίες ένας υπάλληλος θα πήγαινε σε παράθυρο στην κεντρική τράπεζα για να ανακατανείμει τις κινητές αξίες μιας εταιρείας.
Οι Federal Reserve Banks είναι εξουσιοδοτημένες να δέχονται δάνεια και άλλες τραπεζικές υποχρεώσεις ως ασφάλεια για προκαταβολές στο παράθυρο έκπτωσης. Το παράθυρο έκπτωσης χρησιμοποιείται από την Fed για να ανακατανείμει ιδιωτικούς τίτλους ως μέσο άμεσης χρηματοδότησης σε τράπεζες με συγκεκριμένο επιτόκιο και επομένως επηρεάζοντας το οριακό κόστος κεφαλαίων μιας τράπεζας.
Παράδειγμα ανακατανομής
Ένας πελάτης που δανείζεται $ 10.000 από μια τράπεζα θα υπογράψει ένα γραμμάτιο που θα δηλώνει ότι θα αποπληρώσει την τράπεζα $ 12.500 μετά από ένα χρόνο. Αυτό το σημείωμα είναι προεξοφλημένο από την τράπεζα που δανείζει λιγότερο από την ονομαστική αξία του χαρτονομίσματος ύψους 12.500 δολαρίων. Η διαφορά αξίας είναι τα χρήματα που κερδίζει η τράπεζα για το δάνειο. Εάν η τράπεζα ήθελε να λάβει χρηματοδότηση από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, θα μπορούσε να ανακατανέμει αυτό το αποδεκτό νόμισμα στο παράθυρο έκπτωσης της Fed, για παράδειγμα, $ 11.500. Με τον τρόπο αυτό, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αναλάβει την κυριότητα του δανειακού χαρτονομίσματος και θα παράσχει στην τράπεζα με κεφάλαια έναντι του ποσού που υπόσχεται να πληρώσει κατά τη λήξη.
Μια κεντρική τράπεζα θα επανεκτίμησε ένα σημείωμα για μια τράπεζα για να τις βοηθήσει με τους τρέχοντες περιορισμούς ρευστότητας, οι οποίοι μπορούν να αποδοθούν σε διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της εποχικότητας. Μια κεντρική τράπεζα θα ανακατανέμει επίσης ένα σημείωμα για τις τράπεζες που είναι χαμηλές στις καταθέσεις πελατών, γεγονός που δημιουργεί επίσης ζητήματα ρευστότητας.
