Η αγορά κινείται
Όπως και τη Δευτέρα, η Τρίτη είδε επίσης τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης ως ομάδα να ξεπερνούν κατά πολύ τα αντίστοιχα μεγάλα κεφάλαια τους, ενδεχομένως περαιτέρω υποδηλώνοντας ένα ρίσκο στην αγορά. Ο δείκτης Russell 2000 για μικρές κεφαλές έκλεισε την Τρίτη πάνω από 1% στο πράσινο για δεύτερη συνεχή ημέρα, ακόμα και όταν οι δείκτες μεγάλου κεφαλαιοποίησης (S & P 500, Dow και Nasdaq) παρέμειναν σταθεροί σε ελαφρώς χαμηλότερες, ημέρα από την παραίτηση από τα αποθέματα τεχνολογίας.
Όπως σημειώσαμε χθες, τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης θεωρούνται από πολλούς ότι είναι και ένας δείκτης της όρεξης των επενδυτών για κίνδυνο, καθώς και ένας κύριος δείκτης της ευρύτερης χρηματιστηριακής αγοράς. Επομένως, όταν βλέπουμε το κύμα Russell 2000, ειδικά όταν τα μεγάλα κεφάλαια καθυστερούν, συχνά θεωρείται ως ένδειξη ότι οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο.
Αλλά ένας από τους πολύ έξυπνους αναγνώστες μας αποδίδει αντίθετα τη δύναμη σε μικρά καπάκια σε σχέση με την ανεπαρκή απόδοση των μεγάλων καπακιών τις τελευταίες ημέρες σε "μια περιστροφή από τα αποθέματα κυρίως ανάπτυξης και στα μικρότερα καπάκια με καθυστέρηση". Ο αναγνώστης συνεχίζει να λέει ότι αυτό δείχνει πραγματικά σκεπτικισμό των επενδυτών και έλλειψη εμπιστοσύνης, καθώς οι επενδυτές απορρίπτουν τα κορυφαία ονόματα υπέρ της αλιείας βυθού για μικρά καπάκια. Αυτό θα μπορούσε να είναι πολύ σωστό.
Αλλά ένα πράγμα παραμένει μάλλον σαφές - υπάρχουν ενδείξεις βελτίωσης του αισθήματος των επενδυτών. Αυτό περιλαμβάνει αιχμηρές αποτυχίες σε παραδοσιακά ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, κυρίως χρυσό. Περιλαμβάνει επίσης την αξιοσημείωτη μείωση των τιμών των ομολόγων τις τελευταίες ημέρες. Θα καλύψουμε τα παρακάτω γραφήματα.
Όσον αφορά το γράφημα των μικρών κεφαλαίων, ο δείκτης Russell 2000 σημείωσε άνοδο 1, 23% την Τρίτη, μόλις λίγο πιο εντυπωσιακή από τις επιδόσεις του τη Δευτέρα. Κατά τη διάρκεια της αύξησης αυτής της εβδομάδας μέχρι στιγμής, ο δείκτης ξεπέρασε τόσο τους κινητούς μέσους 200 ημερούς όσο και τους 50 ημερούς, ένα σημαντικό γεγονός τεχνικής. Ο επόμενος σημαντικός στόχος είναι η λαβή 1.600.
Ο χρυσός επιταχύνει την αποκόλληση
Από τον Μάιο, η παραβολική άνοδος της τιμής του χρυσού έχει προσελκύσει πολλά μέσα ενημέρωσης και προσοχή στην αγορά. Μέρος αυτού που οδήγησε αυτή την παρατεταμένη αύξηση για το πολύτιμο μέταλλο ήταν οι πρόσφατοι φόβοι για τις εμπορικές συγκρούσεις και την επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας. Καθώς ο χρυσός θεωρείται το πιο σημαντικό περιουσιακό στοιχείο "ασφαλών καταφυγίων", οι επενδυτές τείνουν να συρρέουν στο μέταλλο όταν τα πράγματα αρχίσουν να γίνονται δυσάρεστα. Επίσης, ένα περιβάλλον με χαμηλότερα επιτόκια συμβάλλει στην επιτάχυνση της αγοράς μη χρεωστικού χρυσού.
Όμως, όπως φαίνεται στο διάγραμμα του ETF του SPDR Gold Shares (GLD), το οποίο υποστηρίζεται φυσικά από το χρυσό, την περασμένη εβδομάδα έχει δει τον χρυσό να τραβήξει απότομα από μακροπρόθεσμα υψηλά. Στην περίπτωση της GLD, το ETF έχει πέσει περίπου 4, 5% από το εξάχρονο υψηλό του που έφθασε μόλις την περασμένη εβδομάδα. Πρόκειται για ένα σημαντικό βήμα που, αν επιδεινωθεί, θα μπορούσε να σπάσει την ακεραιότητα της πρόσφατης ανοδικής πορείας. Η τιμή έχει φτάσει πίσω σε μια βασική γραμμή υποστήριξης προς τα πάνω. Οποιαδήποτε διακοπή θα μπορούσε να επιταχύνει την πτώση των τιμών του χρυσού, ενισχύοντας περαιτέρω το ρίσκο της αγοράς.
