ΟΡΙΣΜΟΣ του Trust Income Income
Ένα trust trust εισοδήματος είναι ένας τύπος χρηματοδότησης ειδικού σκοπού (παρόμοιος με ένα MLP ή βασική ετερόρρυθμη εταιρεία), που δημιουργείται για να κατέχει επενδύσεις ή τις ταμειακές τους ροές σε εταιρείες που λειτουργούν. Αυτές οι εταιρείες εμπιστοσύνης δεν είναι ούτε μετοχές ούτε ομόλογα, αλλά ξεχωριστά νομικά πρόσωπα. Γενικά, οι trust trusts εισπράττουν τα δικαιώματα επί των δικαιωμάτων εκμετάλλευσης για την παραγωγή και πώληση εταιρειών φυσικών πόρων. Στη συνέχεια μεταφέρουν τα κέρδη για να εμπιστευτούν τους μεριδιούχους.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ ΚΑΤΩ ΚΡΑΤΗΣΗΣ Εισοδήματος
Τα κέρδη είναι ελκυστικά για τους επενδυτές, επειδή υπόσχονται υψηλές αποδόσεις σε σύγκριση με τα αποθέματα και τα ομόλογα. Είναι επίσης ελκυστικές για τις εταιρείες που επιθυμούν να πωλήσουν περιουσιακά στοιχεία που παράγουν ταμειακές ροές, επειδή μπορούν να παρέχουν σχετικά υψηλή τιμή πώλησης.
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η εταιρεία πετρελαίου ABC έχει ωριμάζει πετρελαιοπηγές με γνωστά ποσοστά παραγωγής και αποθεματικά. Η εταιρεία εκτιμά ότι θα παράγει και θα πουλήσει ένα εκατομμύριο βαρέλια ετησίως για τα επόμενα 20 χρόνια με τιμή $ 20 ανά βαρέλι (δηλαδή 20 εκατομμύρια δολάρια ετησίως). Η ABC θέλει να πουλήσει τα πηγάδια, αλλά μια τράπεζα επενδύσεων υποδηλώνει ότι η ABC χρησιμοποιεί ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δικαιωμάτων, οπότε η ABC πωλεί όλα τα πετρελαιοπηγές σε ένα trust, το XYZ Royalty Fund. Η ABC λαμβάνει μια πληρωμή από την επενδυτική τράπεζα και θα διαχειρίζεται την εταιρεία έναντι αμοιβής.
Μία από τις μεγαλύτερες καταπιστεύσεις δικαιωμάτων των ΗΠΑ, η San Juan Basin Royalty Trust (SJT), κατέχει τα δικαιώματα εκμετάλλευσης για την Burlington Resources, εταιρεία έρευνας και παραγωγής πετρελαίου.
Πρόσθετα οφέλη των καταπιστευμάτων εισοδήματος
Τα εισοδηματικά έσοδα από εισοδηματικούς πόρους προσφέρουν επίσης φορολογικά πλεονεκτήματα. Λόγω της απόσβεσης των δραστηριοτήτων και της εξάντλησης των φυσικών πόρων με την πάροδο του χρόνου, το IRS δεν θεωρεί πραγματικά διανομές από την πλειοψηφία των εισοδημάτων κερδοσκοπικών δικαιωμάτων. Αντ 'αυτού, ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει τις διανομές για να μειώσει τη βάση κόστους στο απόθεμα. Όταν εκκαθαρίζουν το απόθεμα, το IRS φορολογεί τα έσοδα με χαμηλότερο επιτόκιο κεφαλαιουχικών κερδών και αποδίδει τους φόρους μέχρι να πουλήσει τις μετοχές.
Δεδομένου ότι τα έσοδα από δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας αποτελούν «επενδυτικά μέσα», δεν υπόκεινται σε διπλή φορολογία. Είναι επίσης δυνατό οι δικαιούχοι μεριδιούχων να αποκτήσουν ορισμένες πιστώσεις φόρου για την παραγωγή καυσίμων από μη συμβατικές πηγές.
Κίνδυνοι που σχετίζονται με καταπιστεύματα εισοδήματος
Οι ταμειακές ροές από τα έσοδα από δικαιώματα εκμετάλλευσης υπόκεινται σε αστάθεια στις τιμές των βασικών προϊόντων και στα επίπεδα παραγωγής. Αυτή η ασυνέπεια (σε αντίθεση με τα MLP, που παρέχουν σταθερές ταμειακές ροές) θέτει σημαντικό κίνδυνο για τους επενδυτές. Επειδή αυτές οι εταιρείες εμπιστοσύνης δεν είναι αυτόνομες εταιρείες (δηλαδή δεν έχουν ανεξάρτητες επιχειρήσεις, διοίκηση ή υπαλλήλους), οι επενδυτές έχουν μικρότερο έλεγχο και απομακρύνονται περισσότερο από την παραγωγή τους.
