Μια προσφορά ράφι είναι μια διάταξη της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) που επιτρέπει σε έναν εκδότη να καταχωρήσει ένα νέο θέμα ασφάλειας χωρίς να πουλήσει το συνολικό θέμα ταυτόχρονα. Ο εκδότης μπορεί να πουλήσει τμήματα της έκδοσης για περίοδο τριών ετών χωρίς να επαναφέρει την εγγύηση ή να επιβάλει κυρώσεις. Μια προσφορά ράφι είναι επίσης γνωστή ως καταχώρηση ράφι.
Διακοπή προσφοράς ράφι
Μια προσφορά ράφι μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την πώληση νέων τίτλων από τον εκδότη (πρωτογενείς προσφορές), μεταπωλήσεις εκκρεμών τίτλων (δευτερεύουσες προσφορές) ή συνδυασμός και των δύο. Οι εταιρείες που εκδίδουν νέα ασφάλεια μπορούν να εγγράψουν μια προσφορά ράφις μέχρι και τρία χρόνια εκ των προτέρων, πράγμα που της δίνει το τόσο μεγάλο χρονικό διάστημα να πουλήσει τις μετοχές της έκδοσης. Ανάλογα με τον τύπο της ασφάλειας και τη φύση του εκδότη, τα έντυπα S-3, F-3 ή F-6 πρέπει να κατατεθούν για να προσφέρουν το ράφι. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο εκδότης πρέπει ακόμη να καταθέσει τις τριμηνιαίες, ετήσιες και άλλες γνωστοποιήσεις στην SEC ακόμη και αν δεν έχει εκδώσει τίτλους στο πλαίσιο της προσφοράς. Εάν το παράθυρο των τριών ετών προσεγγίζει το χρονικό διάστημα που λήγει και η εταιρεία δεν έχει πωλήσει όλες τις κινητές αξίες στη ράφι, μπορεί να καταθέσει δηλώσεις εγγραφής αντικατάστασης για παράταση.
Μια προσφορά ράφι επιτρέπει σε έναν εκδότη να αποκτήσει πρόσβαση σε αγορές γρήγορα, με λίγα πρόσθετα διοικητικά έγγραφα, όταν οι συνθήκες της αγοράς είναι βέλτιστες για τον εκδότη. Τα βασικά πλεονεκτήματα μιας δήλωσης καταχώρισης ραφιού είναι η χρονική στιγμή και η βεβαιότητα. Όταν μια επιχείρηση τελικά αποφασίσει να ενεργήσει σε μια προσφορά ράφι και να εκδώσει πραγματικές κινητές αξίες στην αγορά, ονομάζεται " κατάπαυση" . Η ανάληψη μπορεί να γίνει χωρίς την αναθεώρηση ή την καθυστέρηση της Διεύθυνσης Οικονομικών της SEC. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η αγορά ακινήτων κινείται προς μια δραματική πτώση. Σε αυτή την περίπτωση, μπορεί να μην είναι μια καλή στιγμή για έναν οικοδόμο σπίτι να βγει με τη δεύτερη προσφορά του, καθώς πολλοί επενδυτές θα είναι απαισιόδοξοι για τις εταιρείες στον τομέα αυτό. Χρησιμοποιώντας μια προσφορά ράφι, η επιχείρηση μπορεί να εκτελέσει εκ των προτέρων όλες τις διαδικασίες που σχετίζονται με την εγγραφή και να δράσει γρήγορα όταν οι συνθήκες γίνουν πιο ευνοϊκές.
Πρόσθετα οφέλη από τα ράφια
Μια προσφορά ράφι παρέχει μια εκδότρια εταιρεία με αυστηρό έλεγχο στη διαδικασία προσφοράς νέων μετοχών. Επιτρέπει στην εταιρεία να ελέγχει την τιμή των μετοχών επιτρέποντας στην επένδυση να διαχειρίζεται την παροχή της ασφάλειας της στην αγορά. Μια προσφορά ράφι επιτρέπει επίσης σε μια εταιρεία να εξοικονομήσει το κόστος της εγγραφής στην SEC με την μη επανεγγραφή κάθε φορά που θέλει να απελευθερώσει νέες μετοχές.
