Τι είναι ένα σύντομο φράξιμο;
Ένα σύντομο αντιστάθμισμα είναι μια στρατηγική επένδυσης που χρησιμοποιείται για την προστασία (αντιστάθμιση) από τον κίνδυνο πτώσης της τιμής του ενεργητικού στο μέλλον. Οι εταιρείες συνήθως χρησιμοποιούν τη στρατηγική για τον μετριασμό του κινδύνου των περιουσιακών στοιχείων που παράγουν ή / και πουλάνε. Ένα σύντομο αντιστάθμισμα περιλαμβάνει τη μείωση ενός περιουσιακού στοιχείου ή τη χρήση μιας σύμβασης παραγώγων που αντισταθμίζει πιθανές ζημίες σε μια ιδιόκτητη επένδυση με πώληση σε συγκεκριμένη τιμή.
Βασικές τακτικές
- Μια σύντομη αντιστάθμιση προστατεύει τους επενδυτές ή τους εμπόρους από την πτώση των τιμών. Πρόκειται για μια στρατηγική διαπραγμάτευσης που παίρνει μια μικρή θέση σε ένα περιουσιακό στοιχείο όπου ο επενδυτής ή ο έμπορος είναι ήδη μακρύς. Οι παραγωγοί μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν ένα σύντομο φράκτη για να κλειδώσουν σε μια γνωστή τιμή πώλησης σήμερα ότι οι μελλοντικές διακυμάνσεις των τιμών δεν θα έχουν σημασία για τις δραστηριότητές τους.
Κατανόηση βραχυπρόθεσμου κινδύνου
Ένα σύντομο αντιστάθμισμα μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την προστασία από τις απώλειες και ενδεχομένως να κερδίσει κέρδος στο μέλλον. Οι γεωργικές επιχειρήσεις μπορούν να χρησιμοποιήσουν ένα σύντομο αντιστάθμισμα, όπου συχνά υπάρχει "πρόβλεψη αντιστάθμισης".
Η προληπτική αντιστάθμιση διευκολύνει μακροχρόνιες και σύντομες συμβάσεις στη γεωργική αγορά. Οι οντότητες που παράγουν ένα εμπόρευμα μπορούν να αντισταθμίσουν λαμβάνοντας μια μικρή θέση. Οι επιχειρήσεις που χρειάζονται το προϊόν για την κατασκευή ενός προϊόντος θα επιδιώξουν να πάρουν μακρά θέση.
Οι εταιρείες χρησιμοποιούν προληπτικές στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου για να διαχειρίζονται σωστά τον κατάλογό τους. Οι οντότητες μπορούν επίσης να επιδιώξουν να προσθέσουν επιπλέον κέρδη μέσω της προληπτικής αντιστάθμισης. Σε μια βραχυπρόθεσμη αντιστάθμιση, η οικονομική οντότητα επιδιώκει να πωλήσει ένα προϊόν στο μέλλον σε καθορισμένη τιμή. Η επιχείρηση που επιδιώκει να αγοράσει το εμπόρευμα παίρνει την αντίθετη θέση στη σύμβαση που είναι γνωστή ως η μακρά αντισταθμισμένη θέση. Οι εταιρείες χρησιμοποιούν ένα σύντομο αντιστάθμισης σε πολλές αγορές βασικών προϊόντων, συμπεριλαμβανομένου του χαλκού, του αργύρου, του χρυσού, του πετρελαίου, του φυσικού αερίου, του καλαμποκιού και του σιταριού.
Αντιστάθμιση τιμών των εμπορευμάτων
Οι παραγωγοί βασικών προϊόντων μπορούν να προσπαθήσουν να κλειδώσουν ένα προτιμώμενο ποσοστό πώλησης στο μέλλον λαμβάνοντας μια μικρή θέση. Στην περίπτωση αυτή, μια εταιρεία συνάπτει σύμβαση παραγώγων για να πουλήσει ένα εμπόρευμα σε συγκεκριμένη τιμή στο μέλλον. Στη συνέχεια, η εταιρεία καθορίζει τη συμβατική τιμή παραγώγου με την οποία επιθυμεί να πωλήσει και τους ειδικούς όρους της σύμβασης. Η εταιρεία συνήθως παρακολουθεί αυτή τη θέση καθόλη τη διάρκεια της περιόδου διακράτησης για καθημερινές ανάγκες.
Ένας παραγωγός μπορεί να χρησιμοποιήσει μια προθεσμιακή αντιστάθμιση για να κλειδώσει την τρέχουσα τιμή της αγοράς του εμπορεύματος που παράγει, πωλώντας σήμερα ένα συμβόλαιο προθεσμιακής ή μελλοντικής εκπλήρωσης, προκειμένου να αναιρεί τις διακυμάνσεις των τιμών που μπορεί να συμβούν μεταξύ σήμερα και όταν το προϊόν συγκομίζεται ή πωλείται. Τη στιγμή της πώλησης, ο αντισυμβαλλόμενος θα κλείσει τη βραχυπρόθεσμη θέση του αγοράζοντας το συμβόλαιο προθεσμιακής ή μελλοντικής εκπλήρωσης, ενώ πωλεί το φυσικό αγαθό.
Πρακτικό παράδειγμα σύντομου αντιστάθμισης
Ας υποθέσουμε ότι είναι ο Οκτώβριος και η Exxon Mobil Corporation (XOM) συμφωνεί να πουλήσει ένα εκατομμύριο βαρέλια πετρελαίου σε έναν πελάτη τον Δεκέμβριο με την τιμή πώλησης που βασίζεται στην αγοραία τιμή του αργού πετρελαίου την ημέρα της παράδοσης. Η επιχείρηση ενέργειας γνωρίζει ότι μπορεί άνετα να κάνει κέρδος στην πώληση, πωλώντας κάθε βαρέλι για $ 50 αφού εξετάσει το κόστος παραγωγής και εμπορίας.
Επί του παρόντος, το εμπόριο βασίζεται σε 55 δολάρια ανά βαρέλι. Ωστόσο, η Exxon πιστεύει ότι θα μπορούσε να πέσει τους επόμενους μήνες καθώς ο εμπορικός πόλεμος μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας συνεχίζει να πιέζει την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη. Για να μετριαστεί ο κίνδυνος καθοδικού κινδύνου, η εταιρεία αποφασίζει να εκτελέσει ένα μερικό βραχυπρόθεσμο αντιστάθμισμα, μειώνοντας τα 250 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε αργό πετρέλαιο στις $ 55 ανά βαρέλι. Δεδομένου ότι κάθε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου αντιπροσωπεύει 1000 βαρέλια αργού πετρελαίου, η αξία των συμβάσεων είναι $ 13.750.000 (250.000 x $ 55).
Κατά τη στιγμή της παράδοσης στον πελάτη τον Δεκέμβριο, η τιμή του πετρελαίου μειώθηκε και τώρα διαπραγματεύεται στα 49 δολάρια. Έτσι, η Exxon καλύπτει τη βραχυπρόθεσμη θέση της για $ 12.250.000 (250.000 x $ 49) με κέρδος $ 1.500.000 ($ 13.750.000 - $ 12.250.000). Ως εκ τούτου, η σύντομη αντιστάθμιση έχει αντισταθμίσει την απώλεια της πώλησης λόγω της μείωσης της τιμής του πετρελαίου.
