Η πολιτική αστάθεια είναι πάντα μια πιθανή παγίδα της επένδυσης στις αναδυόμενες αγορές. Επί του παρόντος, η Νότια Αφρική υπενθυμίζει στους επενδυτές το γεγονός αυτό. Το iShares MSCI Νότια Αφρική ETF (EZA), το μεγαλύτερο ETF με έδρα την Νότιο Αφρική, έχει αυξηθεί κατά 8, 9% μέχρι σήμερα, γεγονός που ακούγεται εντυπωσιακό μέχρι να αναγνωριστεί ότι ο δείκτης MSCI Emerging Markets είναι υψηλότερος κατά 13, 3%. Η Νότια Αφρική είναι το έκτο μεγαλύτερο μέγεθος χώρας στον δείκτη, το οποίο είναι ένα ευρέως ακολουθούμενο αναδυόμενο σημείο αναφοράς.
Οι επενδυτές έχουν λόγους να ανησυχούν για το ενδεχόμενο οι μετοχές της EZA και της Νότιας Αφρικής όχι μόνο να συνεχίζουν να παρουσιάζουν καθυστέρηση στον δείκτη MSCI Emerging Markets αλλά και να παρακωλύουν. Την περασμένη Πέμπτη, ο Πρόεδρος της Νότιας Αφρικής Jacob Zuma αφαίρεσε τον υπουργό Οικονομικών Pravin Gordhan, ένα γεγονός που επικράτησε στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η EZA υποχώρησε χθες 1, 8% σε όγκο που ήταν ελαφρώς πάνω από τον ημερήσιο μέσο όρο, υπογραμμίζοντας ότι οι επενδυτές δεν ήταν ικανοποιημένοι με την είδηση για την απομάκρυνση του Gordhan.
"Το Κομμουνιστικό Κόμμα της Νότιας Αφρικής, σύμμαχος του κυβερνώντος Αφρικανικού Εθνικού Κογκρέσου, είχε καταθέσει νωρίτερα επίσημη αντίρρηση για σχέδια να απολύσει τον κ. Gordhan, ο οποίος είναι ευρέως σεβαστός διεθνώς", αναφέρει το BBC.
Οι μετοχικές αγορές της Νότιας Αφρικής και η EZA ενισχύθηκαν σε μεγάλο βαθμό φέτος από την άνοδο των τιμών των πολύτιμων μετάλλων. Η χώρα είναι ένας σημαντικός παραγωγός χρυσού μαζί με το γεγονός ότι είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός πλατίνας και το δεύτερο μεγαλύτερο έθνος που παράγει παλλάδιο. Επιπλέον, από τα μέταλλα της ομάδας πλατίνας (PGM) που εξορύσσονται από τη Νότια Αφρική, το 10% είναι ρόδιο, ένα από τα καλύτερα προϊόντα του τρέχοντος έτους. Είναι ενδιαφέρον ότι η EZA δεν αντικατοπτρίζει κατηγορηματικά το καθεστώς της Νότιας Αφρικής ως κύριου παραγωγού μετάλλων. Ο τομέας των υλικών είναι 6, 2% του βάρους του ΕΙΕΕ. Οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες και τα περιθώρια διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών συνδυάζονται για περίπου τα δύο τρίτα του ρόλου της EZA.
Τα νέα της αναχώρησης του Gordhan είναι άσχημα χρονικά για έναν άλλο λόγο. Η Νότια Αφρική, η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Αφρικής πίσω από τη Νιγηρία, έχει ελάχιστη πείρα σε μια βαθμολογία πιστοληπτικής ικανότητας επενδυτικής ποιότητας, έχοντας αποφύγει στενά την υποβάθμιση της κατάστασης του σκουπίσματος από την Standard & Poor's στα τέλη του περασμένου έτους. Οι S & P και Fitch Ratings έχουν επί του παρόντος ΒΒΒ- ονομαστικές αξίες για τα κρατικά ομόλογα της Νότιας Αφρικής, τα οποία έχουν την χαμηλότερη πιστοληπτική διαβάθμιση.
Τα αποθέματα της Νότιας Αφρικής είναι συνήθως πιο ασταθή από τους ευρύτερους δείκτες των αναδυόμενων αγορών. Η EZA έχει τριετή τυπική απόκλιση 22, 2%, η οποία είναι 600 μονάδες βάσης πάνω από τον δείκτη MSCI Emerging Markets.
Βρείτε τα δεδομένα | Graphiq