Τι είναι η μεταβαλλόμενη χρονική μεταβλητότητα;
Η διακύμανση της χρονικής μεταβλητότητας αναφέρεται στις διακυμάνσεις της μεταβλητότητας σε διαφορετικές χρονικές περιόδους. Οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν να μελετήσουν ή να εξετάσουν την αστάθεια μιας υποκείμενης ασφάλειας κατά τη διάρκεια διαφόρων χρονικών περιόδων. Για παράδειγμα, η μεταβλητότητα ορισμένων περιουσιακών στοιχείων μπορεί να είναι χαμηλότερη κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού, όταν οι έμποροι βρίσκονται σε διακοπές. Η χρήση μέτρων μεταβλητότητας με χρονική διακύμανση μπορεί να επηρεάσει τις προσδοκίες των επενδύσεων.
Πώς λειτουργεί η μεταβλητή χρονικής μεταβλητότητας
Η χρονική μεταβλητότητα της μεταβλητότητας μπορεί να μελετηθεί σε οποιοδήποτε χρονικό πλαίσιο. Γενικά, η ανάλυση μεταβλητότητας απαιτεί τη μαθηματική μοντελοποίηση για τη δημιουργία επιπέδων μεταβλητότητας ως ένα μέτρο του κινδύνου μιας υποκείμενης ασφάλειας. Αυτός ο τύπος μοντελοποίησης δημιουργεί ιστορικά στατιστικά στοιχεία μεταβλητότητας.
Η ιστορική μεταβλητότητα αναφέρεται γενικά ως η τυπική απόκλιση των τιμών ενός χρηματοπιστωτικού μέσου και ως εκ τούτου ένα μέτρο του κινδύνου. Με την πάροδο του χρόνου αναμένεται ότι η ασφάλεια θα έχει μεταβλητή μεταβλητότητα, με μεγάλες διακυμάνσεις της τιμής, με αποθέματα και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα που παρουσιάζουν περιόδους υψηλής μεταβλητότητας και χαμηλής μεταβλητότητας σε διάφορα χρονικά σημεία.
Οι αναλυτές μπορούν επίσης να χρησιμοποιούν μαθηματικούς υπολογισμούς για τη δημιουργία τεκμαρτής μεταβλητότητας. Η τεκμαρτή μεταβλητότητα διαφέρει από την ιστορική μεταβλητότητα στο ότι δεν βασίζεται σε ιστορικά δεδομένα αλλά μάλλον σε έναν μαθηματικό υπολογισμό που παρέχει ένα μέτρο της εκτιμώμενης μεταβλητότητας της αγοράς με βάση τους τρέχοντες παράγοντες της αγοράς.
Βασικές τακτικές
- Η διακύμανση της χρονικής μεταβλητότητας περιγράφει τον τρόπο με τον οποίο η μεταβλητότητα των τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου μπορεί να αλλάξει δεδομένης της διαφορετικής χρονικής περιόδου. Η ανάλυση μεταβλητότητας απαιτεί τη χρήση οικονομικών μοντέλων για την επίλυση στατιστικών διαφορών στις διακυμάνσεις των τιμών σε διαφορετικά χρονικά πλαίσια. της υψηλής μεταβλητότητας μπορεί να ακολουθηθεί από περιόδους χαμηλής και αντίστροφα.
Ιστορική μεταβλητότητα
Η ιστορική μεταβλητότητα μπορεί να αναλυθεί σε χρονικές περιόδους που βασίζονται στη διαθεσιμότητα δεδομένων. Πολλοί αναλυτές επιδιώκουν την πρώτη μεταβλητότητα μοντέλων με όσο το δυνατόν περισσότερα διαθέσιμα δεδομένα προκειμένου να εντοπίσουν την αστάθεια της ασφάλειας καθ 'όλη τη διάρκεια της ζωής της. Σε αυτόν τον τύπο ανάλυσης, η μεταβλητότητα είναι απλώς η τυπική απόκλιση της τιμής του τίτλου γύρω από τον μέσο όρο του.
Η ανάλυση της μεταβλητότητας κατά συγκεκριμένες χρονικές περιόδους μπορεί να είναι χρήσιμη για την υποτίμηση του τρόπου συμπεριφοράς της ασφάλειας κατά τη διάρκεια ορισμένων κύκλων της αγοράς, κρίσεων ή στοχοθετημένων γεγονότων. Η μεταβλητότητα των χρονολογικών σειρών μπορεί επίσης να είναι χρήσιμη στην ανάλυση της μεταβλητότητας μιας ασφάλειας κατά τους τελευταίους μήνες ή σε τρίμηνα έναντι μεγαλύτερων χρονικών πλαισίων.
Η ιστορική μεταβλητότητα μπορεί επίσης να είναι μια μεταβλητή σε διαφορετικές τιμές αγοράς και ποσοτικά μοντέλα. Για παράδειγμα, το πρότυπο τιμολόγησης Option Black-Scholes απαιτεί την ιστορική μεταβλητότητα μιας ασφάλειας όταν επιδιώκει να προσδιορίσει την τιμή επιλογής της.
Σιωπηρή μεταβλητότητα
Η μεταβλητότητα μπορεί επίσης να εξαχθεί από ένα μοντέλο όπως το μοντέλο Black-Scholes για τον προσδιορισμό της τρέχουσας μεταβλητότητας της αγοράς. Με άλλα λόγια, το μοντέλο μπορεί να τρέξει προς τα πίσω λαμβάνοντας την παρατηρούμενη τιμή αγοράς μιας επιλογής ως εισροή για να καταλογίσει τι πρέπει να είναι η μεταβλητότητα του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου προκειμένου να επιτευχθεί αυτή η τιμή.
Γενικά, το χρονικό πλαίσιο της τεκμαρτής μεταβλητότητας βασίζεται στον χρόνο λήξης. Συνολικά, οι επιλογές με μεγαλύτερο χρόνο λήξης θα έχουν μεγαλύτερη μεταβλητότητα, ενώ οι επιλογές που λήγουν σε μικρότερο χρονικό διάστημα θα έχουν χαμηλότερη τεκμαρτή μεταβλητότητα.
Το 2003 βραβείο Νόμπελ στα Οικονομικά
Το 2003, οι οικονομολόγοι Robert F. Engle και Clive Granger κέρδισαν το βραβείο Νόμπελ Μνημόνιο στα Οικονομικά για το έργο τους στη μελέτη της μεταβλητότητας του χρόνου. Οι οικονομολόγοι ανέπτυξαν το μοντέλο αυτόματης αντισταθμιστικής ετεροσκεδαστικότητας (ARCH). Αυτό το μοντέλο παρέχει διορατικότητα για την ανάλυση και την εξήγηση της μεταβλητότητας σε διαφορετικές χρονικές περιόδους. Τα αποτελέσματά του μπορούν στη συνέχεια να χρησιμοποιηθούν στην προβλεπτική διαχείριση κινδύνου, η οποία μπορεί να συμβάλει στην άμβλυνση των απωλειών σε διάφορα διαφορετικά σενάρια.
