Όπως και τα προηγούμενα έτη, το 2018 σηματοδότησε μια δύσκολη περίοδο για τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Διάφοροι παράγοντες συνέβαλαν στις δυσκολίες του χώρου των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, από την αύξηση των επιτοκίων και την επιδείνωση των εμπορικών εντάσεων μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας για την αύξηση του ενδιαφέροντος των επενδυτών σε ETF χαμηλού κόστους και σε δείκτες κεφαλαίων. Εν πάση περιπτώσει, ο κλάδος μειώθηκε κατά 4, 1% βάσει σταθμισμένης βάσης, σύμφωνα με έκθεση της Hedge Fund Research, η οποία αναφέρθηκε από το Bloomberg. Παρόλο που αυτή η μέση απόδοση υπερβαίνει αυτή του S & P 500, η οποία επέστρεψε γύρω στο -6, 2% για το έτος, είναι πολύ μακριά από τα διψήφια κέρδη που χρησιμοποίησαν για να ορίσουν το χώρο των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου εκτός από άλλους τρόπους επένδυσης.
Δεδομένου ότι τα κεφάλαια έχουν αρχίσει να αναφέρουν τις επιδόσεις τους στο 2018, έχει καταστεί σαφές ότι στην πραγματικότητα υπήρξε ένα εξαιρετικά ευρύ φάσμα απόδοσης σε ολόκληρο τον κλάδο. Είναι ενδιαφέρον ότι αυτό δεν φαίνεται να συνδέεται με μια συγκεκριμένη στρατηγική ούτε εξαρτάται από τους διαχειριστές χρημάτων μεγάλου ονόματος. Ορισμένα από τα πιο συζητημένα κεφάλαια, όπως το Greenlight Capital του David Einhorn, δημιούργησαν άθλιες αποδόσεις (στην περίπτωση της Greenlight, το ταμείο επέστρεψε -35% για το έτος). Μια χούφτα κεφαλαίων, όπως η Pershing Square Capital Management του Bill Ackman, προσγειώθηκε κάπου στη μέση (ο Pershing επέστρεψε -0, 7% για το έτος, ξεπερνώντας το μέσο όρο του hedge fund καθώς και το S & P benchmark).
Υπήρχαν επίσης κάποια κεφάλαια τα οποία, χάρη στην εξαιρετική πλοήγηση σε μια πολύ ταραγμένη αγορά και ίσως λίγη τύχη, κατάφεραν να δημιουργήσουν εντυπωσιακές αποδόσεις για το έτος. Παρακάτω, θα διερευνήσουμε ορισμένα από αυτά τα κεφάλαια, ανάλογα με τις συνολικές επιδόσεις για το 2018. Ειδικότερα, κανένα από αυτά τα κορυφαία αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης δεν περιλαμβάνεται στα κεφάλαια που είναι πιο πιθανό να κάνουν πρωτοσέλιδα λόγω ενός διαχειριστή χρημάτων διασημοτήτων στο τιμόνι.
1. Odey European
Απόδοση το 2018: 53%
Στρατηγική: Μακροεντολή
2. Commodity Northlander
Απόδοση το 2018: 52, 7%
Στρατηγική: Ενέργεια
3. Εκτυπώστε την παγκόσμια μακροεντολή
Απόδοση το 2018: 40%
Στρατηγική: Μακροεντολή
4. QQQ Capital
Απόδοση το 2018: 39, 4%
Στρατηγική: Long / Short Equity
5. Alta Park
Απόδοση το 2018: 34, 8%
Στρατηγική: Long / Short Equity
Odey European
Το κορυφαίο αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης του 2018 ήταν το ευρωπαϊκό ταμείο της Odey Asset Management. Το Odey, το οποίο εγκαινίασε η Crispin Odey το 1991, είναι μια εταιρεία με έδρα το Λονδίνο, η οποία υπέστη σημαντικές ζημίες το 2016 και το 2017. Η ομάδα του Odey κεφαλαιοποίησε την αστάθεια στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαίτερα τα ευρωπαϊκά ονόματα ευαίσθητα στους φόβους του Brexit. Το 2017, το ταμείο απώλεσε περίπου τα δύο τρίτα της αξίας του όταν έκανε σημαντικά στοιχήματα στην αγορά ταύρων μετοχών. Αυτές οι περιουσίες αντιστράφηκαν το 2018, όταν το ταμείο βγήκε στην κορυφή του πακέτου, δημιουργώντας περίπου 53% σε απόδοση. Ωστόσο, το αμοιβαίο κεφάλαιο της Odey παραμένει περίπου 58% πίσω από την αιχμή ενός χρόνου, σύμφωνα με έκθεση της Financial News London. Το Odey έχει αναπτύξει μια φήμη ως ένα εξαιρετικά ασταθές ταμείο: όταν πετύχει, το κάνει με μεγάλο τρόπο. Ωστόσο, από την άλλη πλευρά, οι απώλειες του Odey μπορούν να αποδειχθούν καταστροφικές.
Northlander Commodity
Η Northlander Advisors, μια άλλη ομάδα διαχείρισης που εδρεύει στο Λονδίνο, είδε ότι το ενεργειακώς αφοσιωμένο Ταμείο Εμπορευμάτων απέτυχε ελάχιστα να αποφέρει τις καλύτερες αποδόσεις του 2018. Το ταμείο, το οποίο έχει περιουσιακά στοιχεία περίπου 250 εκατομμυρίων δολαρίων και το οποίο ξεκίνησε το 2012, καθώς και του διεθνούς άνθρακα. Ο Northlander χρησιμοποιεί τόσο εμπορικές συναλλαγές διάρκειας όσο και σχετική αξία, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, συμβάσεις ανταλλαγής και δικαιώματα προαίρεσης.
Crescat Global Macro
Το Crescat Capital, που εδρεύει στο Ντένβερ, κέρδισε το 40% της παγκόσμιας εμβέλειας παγκόσμιου ταμείου μακροοικονομικών μεγεθών για το 2018. Το συγκεκριμένο ταμείο επικεντρώνεται σε μακροσκοπικά θέματα παγκοσμίως και σε όλες τις κύριες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Το κονδύλι Crescat Long / Short δημιούργησε επίσης εξαιρετικές αποδόσεις ύψους 32, 1% για το έτος. Το αμοιβαίο κεφάλαιο κέρδισε μεγάλο με ένα bearish στοίχημα για τα αποθέματα για το τελευταίο τμήμα του έτους μετά την αξιολόγηση 20 Σεπτεμβρίου 2018 ως κορυφή της αγοράς ταύρων. Σε μια τριμηνιαία έκθεση στα τέλη του 2018, το ταμείο εξήγησε ότι "κεφαλαιοποιήθηκε εξαιρετικά καλά καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους σε διεθνή μετοχικά shorts" στην Κίνα, την Αυστραλία και αλλού.
QQQ Capital
Σε μια εποχή που πολλά αντισταθμιστικά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου αντιμετωπίζουν την προοπτική να κλείσουν τις πόρτες τους, είναι ασυνήθιστο να ακούμε θετικά νέα σχετικά με ταμείο που άνοιξε πρόσφατα. Παρόλα αυτά, το QQQ Capital, ένα κεφάλαιο με έδρα τη Σιγκαπούρη, το οποίο άρχισε να διαπραγματεύεται στις αρχές Απριλίου του 2018, κατόρθωσε όχι μόνο να επιβιώσει τους πρώτους μήνες της διαπραγμάτευσης, αλλά και να κερδίσει μια θέση στον κατάλογο κορυφαίων επιδόσεων. Το μακροπρόθεσμο ταμείο επικεντρώνεται στα αποθέματα εκπαίδευσης, τεχνολογίας και τουρισμού. Παρόλο που το ταμείο στόχευσε ετήσια απόδοση 15%, η απόδοσή του σχεδόν 40% μέχρι τα τέλη του 2018 έθεσε σημαντικά υψηλότερη γραμμή.
Alta Park
Το Alta Park Capital του Σαν Φρανσίσκο είναι ένα άλλο σχετικά πρόσφατα ξεκίνημα ταμείο. Έχοντας ξεκινήσει το 2013, το αμοιβαίο κεφάλαιο παραμένει σχετικά μικρό από τα πρότυπα των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επικεντρώνεται στις μετοχές της τεχνολογίας, των μέσων ενημέρωσης και των τηλεπικοινωνιών.
