Τι είναι μια ρήτρα συμπλήρωσης;
Μια συμπληρωματική ρήτρα είναι μια συμβατική διάταξη που συνήθως συναντάται σε δάνεια που περιλαμβάνουν περισσότερα του ενός νομίσματα. Προορίζεται να προστατεύσει τους δανειστές και τους δανειολήπτες από τον κίνδυνο υποτιμήσεων σε ξένο νόμισμα.
Συγκεκριμένα, οι ρήτρες συμπληρωματικής κάλυψης απαιτούν από τον οφειλέτη να πραγματοποιήσει πρόσθετες πληρωμές στον δανειστή για να καλύψει οποιαδήποτε υποτίμηση στο νόμισμα που δανείζεται. Σε αντάλλαγμα, ο δανειστής συμφωνεί να αποζημιώσει τον οφειλέτη εάν το δανεισμένο νόμισμα εκτιμά κατά τη διάρκεια του δανείου.
Βασικές τακτικές
- Μια συμπληρωματική ρήτρα είναι μια νομική διάταξη που έχει ως στόχο να προστατεύσει τα μέρη ενός δανείου από τον κίνδυνο υποτίμησης του νομίσματος. Χρησιμοποιείται γενικά ως μέτρο διαχείρισης του κινδύνου και όχι ως μέσο κερδοσκοπίας για τις μελλοντικές νομισματικές αξίες. Ρήτρες καταχώρησης θα τεθεί σε ισχύ μόνο όταν έχουν επιτευχθεί ορισμένα όρια, όπως όταν οι τιμές των νομισμάτων αποκλίνουν περισσότερο από ένα καθορισμένο ποσοστό.
Κατανόηση των ρητρών συμπλήρωσης
Οι ρήτρες συμπλήρωσης είναι μια μέθοδος που χρησιμοποιείται για τη μείωση του κινδύνου συναλλάγματος (forex). Ως εκ τούτου, είναι ιδιαίτερα χρήσιμα όταν η αξία των νομισμάτων που συμμετέχουν στο δάνειο αναμένεται να κυμαίνεται μεταξύ τους κατά τη διάρκεια του δανείου. Κατά συνέπεια, όσο πιο ασταθή είναι τα δύο νομίσματα σε σχέση με το άλλο, τόσο πιο επικίνδυνο είναι το δάνειο.
Αν και οι ρήτρες συμπληρωματικής κάλυψης δεν μπορούν να μειώσουν την υποκείμενη μεταβλητότητα, μπορούν να συμβάλουν στην αποζημίωση των μερών του δανείου για τον αντίκτυπο αυτού του κινδύνου. Για παράδειγμα, εάν ένα από τα δανειζόμενα νομίσματα υποτιμηθεί κατά 10%, ο δανειολήπτης θα χρειαστεί να κάνει πρόσθετες πληρωμές ίσες με το 10% της αξίας του δανείου, προκειμένου να αντισταθμίσει την υποτίμηση αυτού του νομίσματος. Ομοίως, αν η αξία του δανεισμένου νομίσματος αυξάνεται κατά 10%, τότε ο δανειστής θα πρέπει να μειώσει το υπόλοιπο του δανείου κατά 10%.
Ωστόσο, οι ρήτρες συμπλήρωσης έχουν τους περιορισμούς τους. Αρχικά, συνήθως ενεργοποιούνται μόνο όταν η διακύμανση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες ξεπεράσει ένα συγκεκριμένο επίπεδο, όπως το 3% ή περισσότερο. Επίσης, οι πρόσθετες πληρωμές που απαιτούνται από τη ρήτρα συμπληρωματικής κάλυψης μπορούν να οδηγήσουν σε ανεπιθύμητες φορολογικές υποχρεώσεις για το μέρος που τις λαμβάνει.
Διαχείριση κινδύνων έναντι κερδοσκοπίας
Σε αντίθεση με τα παράγωγα μέσα, όπως οι προθεσμιακές πράξεις συναλλάγματος, οι συμπληρωματικές ρήτρες γενικά δεν χρησιμοποιούνται ως τρόπος υπολογισμού των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Αντ 'αυτού, θεωρούνται κυρίως ως μέτρο για τη μείωση των κινδύνων συναλλάγματος.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου μιας ρήτρας συμπλήρωσης
Σε ορισμένες χώρες, όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, οι δικαστικές αποφάσεις ενδέχεται μερικές φορές να απαιτούν από τα μέρη να καταβάλλουν κεφάλαια σε νομίσματα διαφορετικά από αυτά του δικαστηρίου. Σε αυτές τις περιπτώσεις, χρησιμοποιείται μια ρήτρα συμπλήρωσης για να απαιτηθεί από τον οφειλέτη να πληρώσει κάθε επιπλέον ποσό που απαιτείται για την παραγωγή του ποσού στο εκπεφρασμένο νόμισμα.
Σε άλλες χώρες, ωστόσο, οι νόμοι περί πτωχεύσεων απαιτούν τα ξένα χρέη να εκφράζονται στο τοπικό νόμισμα. Υπό αυτές τις συνθήκες, οι ρήτρες συμπλήρωσης μπορεί να αγνοηθούν, προκαλώντας την ουσιαστική υποτίμηση των χρεών εάν το τοπικό νόμισμα είναι χαμηλότερο από το ξένο νόμισμα. Αυτός είναι ένας από τους πολλούς κινδύνους που οι δανειστές πρέπει να γνωρίζουν όταν χορηγούν δάνεια σε οφειλέτες σε ξένες χώρες.
