Τα συνολικά ετήσια έξοδα λειτουργίας των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι τα έξοδα ενός ταμείου, όπως τα τέλη διαχείρισης και συναλλαγής και τα τέλη 12b-1, τα οποία αναφέρθηκαν ως ποσοστό του συνολικού ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Κατανομή των συνολικών ετήσιων λειτουργικών εξόδων του Ταμείου
Τα συνολικά ετήσια λειτουργικά έξοδα των ταμείων πρέπει να γνωστοποιούνται στους επενδυτές στο ενημερωτικό δελτίο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Αναφέρονται ως λόγος γνωστός ως λόγος συνολικών εξόδων, ο οποίος αντιπροσωπεύει τις δαπάνες ως ποσοστό του συνολικού ενεργητικού. Κατά την ανάλυση των ετήσιων λειτουργικών δαπανών ενός ταμείου, οι επενδυτές θα βλέπουν συχνά τις ακόλουθες κατηγορίες: αμοιβές διαχείρισης, διανομή ή 12b-1 αμοιβές και άλλα έξοδα συναλλαγής.
Τα λειτουργικά έξοδα του Ταμείου μπορούν να ταξινομηθούν είτε ως ακαθάριστα είτε ως καθαρά. Τα έξοδα πωλήσεων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου δεν περιλαμβάνονται στα ετήσια λειτουργικά του έξοδα, αλλά αναφέρονται στο ενημερωτικό δελτίο και αποτελούν πρόσθετο παράγοντα για την εξέταση των αμοιβών και των δαπανών ενός ταμείου.
Οι τρεις πιο συνήθεις κατηγορίες εξόδων είναι:
Αμοιβές Διαχείρισης
Τα έξοδα διαχείρισης αποτελούν συχνά το μεγαλύτερο μέρος των λειτουργικών εξόδων ενός ταμείου. Τα τέλη διαχείρισης θα είναι υψηλότερα για τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια. Τα έξοδα διαχείρισης κυμαίνονται από 0, 20% έως 2, 00%.
Τέλη διανομής
Τα έξοδα διανομής αποτελούν σημαντικό μέρος των λειτουργικών εξόδων ενός ταμείου. Τα τέλη διανομής μπορεί επίσης να είναι γνωστά ως τέλη 12b-1. Αυτά τα τέλη καταβάλλονται σε τρίτους που συνεργάζονται με το ταμείο για τη διανομή τους. Τα τέλη διανομής μπορούν να καταβάλλονται σε τρίτο διανομέα που συνεργάζεται ενεργά με την εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων για να εξασφαλίσει τη διανομή ενός ταμείου σε πολλαπλά κανάλια. Κάποια κεφάλαια πληρώνουν τα τέλη διανομής στους διαμεσολαβητές. Τα τέλη διαμεσολάβησης διαρθρώνονται με το πρόγραμμα προμηθειών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα Αμοιβαία Κεφάλαια που απαιτούν υψηλά φορτία πωλήσεων για ενδιάμεσους μεσίτες συνήθως έχουν χαμηλότερες αμοιβές 12b-1 και αντίστροφα.
Ακαθάριστο και καθαρό
Ένα ταμείο μπορεί να αναφέρει έναν δείκτη ακαθάριστων και καθαρών εξόδων αν έχει συνάψει συμβάσεις με οντότητες για απαλλαγές από τέλη και εκπτώσεις. Οι απαλλαγές από τα τέλη και οι εκπτώσεις συνήθως συνάπτονται για συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα. Ο δείκτης ακαθάριστων δαπανών θα παρουσιάζει τα συνολικά ετήσια έξοδα ενός ταμείου χωρίς παρεκκλίσεις ή εκπτώσεις. Ο λόγος καθαρών δαπανών θα εμφανίζει τα ετήσια έξοδα με απαλλαγές από τέλη και εκπτώσεις. Οι απαλλαγές και οι εκπτώσεις μπορούν ενδεχομένως να επεκταθούν. Ωστόσο, ένας επενδυτής μπορεί να αναμένει να καταβάλει το λόγο ακαθάριστων εξόδων όταν λήξουν οι εκπτώσεις.
Φορτία πωλήσεων
Όταν αγοράζουν και πωλούν ανοικτά χρηματιστήρια μέσω χρηματιστηριακών εταιρειών πλήρους εξυπηρέτησης, οι επενδυτές συνήθως πληρώνουν τα φορτία πωλήσεων. Η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων καθορίζει τα χρονοδιαγράμματα των πωλήσεων και περιγράφεται στο ενημερωτικό δελτίο του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα φορτία πωλήσεων που καταβάλλονται σε μεσάζοντες δεν περιλαμβάνονται στα συνολικά έξοδα ενός ταμείου.
