Τι είναι η υποεκτίμηση κεφαλαίων;
Η υποεκτίμηση κεφαλαίων πραγματοποιείται όταν μια εταιρεία δεν διαθέτει επαρκή κεφάλαια για τη διεξαγωγή συνήθων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και την πληρωμή των πιστωτών. Αυτό μπορεί να συμβεί όταν η εταιρεία δεν δημιουργεί αρκετές ταμειακές ροές ή δεν είναι σε θέση να αποκτήσει πρόσβαση σε μορφές χρηματοδότησης όπως χρέος ή ίδια κεφάλαια.
Οι επιχειρήσεις με χαμηλή κεφαλαιοποίηση τείνουν επίσης να επιλέγουν πηγές κεφαλαίου υψηλού κόστους, όπως βραχυπρόθεσμη πίστωση, σε μορφές χαμηλότερου κόστους, όπως τα ίδια κεφάλαια ή το μακροπρόθεσμο χρέος. Οι επενδυτές επιθυμούν να προχωρήσουν με προσοχή εάν μια εταιρεία υποκεφαλαιοποιηθεί, επειδή η πιθανότητα πτώχευσης αυξάνεται όταν μια εταιρεία χάνει την ικανότητα να εξυπηρετεί τα χρέη της.
Πώς λειτουργεί η Undercapitalization
Η ύπαρξη υποκεφαλαιοποίησης είναι ένα χαρακτηριστικό που συναντάται πιο συχνά σε νέες εταιρείες που δεν προβλέπουν επαρκώς τα αρχικά κόστη που συνδέονται με την έναρξη λειτουργίας μιας επιχείρησης. Η υποαξιολόγηση του κεφαλαίου μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική συρρίκνωση της ανάπτυξης, καθώς η εταιρεία ενδέχεται να μην διαθέτει τους πόρους που απαιτούνται για επέκταση, με αποτέλεσμα την ενδεχόμενη αποτυχία της εταιρείας. Η υποεκτίμηση κεφαλαίων μπορεί επίσης να συμβεί σε μεγάλες εταιρείες που λαμβάνουν σημαντικά ποσά χρέους και υποφέρουν από κακές συνθήκες λειτουργίας.
Βασικές τακτικές
- Οι επιχειρήσεις με χαμηλή κεφαλαιοποίηση δεν έχουν αρκετά κεφάλαια για να πληρώσουν τους πιστωτές και συχνά πρέπει να δανειστούν περισσότερα χρήματα. Οι μικρές επιχειρήσεις που δεν καταλαβαίνουν πλήρως το αρχικό κόστος είναι μερικές φορές υποκεφαλαιοποιημένες. Όταν ξεκινήσουν, οι επιχειρηματίες πρέπει να αξιοποιήσουν τις οικονομικές τους ανάγκες και δαπάνες - στη συνέχεια, Αν μια εταιρεία δεν μπορεί να δημιουργήσει κεφάλαια με την πάροδο του χρόνου, οι πιθανότητες πτώχευσης αυξάνονται, καθώς χάνει την ικανότητα εξυγίανσης των χρεών της.
Εάν η υποκεφαλαιοποίηση έχει αλιευθεί αρκετά νωρίς και εάν μια επιχείρηση διαθέτει επαρκείς ταμειακές ροές, μπορεί να ανανεώσει τα ταμεία της με την πώληση μετοχών, την έκδοση χρέους ή την απόκτηση μακροπρόθεσμης ανανεούμενης πίστωσης με δανειστή. Ωστόσο, αν μια εταιρεία δεν είναι σε θέση να παράγει καθαρή θετική ταμειακή ροή ή να έχει πρόσβαση σε οποιεσδήποτε μορφές χρηματοδότησης, είναι πιθανό να χρεοκοπήσει.
Η υποεκτίμηση κεφαλαίων μπορεί να έχει διάφορες αιτίες, όπως:
- Κακές μακροοικονομικές συνθήκες που μπορούν να οδηγήσουν σε δυσκολία στην άντληση κεφαλαίων σε κρίσιμες περιόδους Αποτυχία να αποκτηθεί πιστωτική γραμμήΑνάπτυξη χρηματοδότησης με βραχυπρόθεσμο κεφάλαιο και όχι μόνιμη κεφαλαιακήΑποχρέωση διαχείρισης κινδύνου, όπως ανασφάλιστος ή ασφαλισμένος έναντι προβλέψιμων επιχειρηματικών κινδύνων
Παραδείγματα υποεκτίμησης στις μικρές επιχειρήσεις
Κατά την εκκίνηση μιας επιχείρησης, οι επιχειρηματίες θα πρέπει να προβούν σε εκτίμηση των οικονομικών αναγκών και δαπανών τους - και να κάνουν λάθος στην υψηλή πλευρά. Τα κοινά έξοδα για μια νέα επιχείρηση περιλαμβάνουν μίσθωμα και υπηρεσίες κοινής ωφέλειας, μισθούς ή μισθούς, εξοπλισμό και αξεσουάρ, άδειες, απογραφή, διαφήμιση και ασφάλιση, μεταξύ άλλων. Δεδομένου ότι το κόστος εκκίνησης μπορεί να αποτελέσει σημαντικό εμπόδιο, η υποκεφαλαιοποίηση αποτελεί κοινό ζήτημα για τις νέες επιχειρήσεις.
Εξαιτίας αυτού, οι μικρές επιχειρήσεις πρέπει να δημιουργούν μηνιαία προβολή ταμειακών ροών για το πρώτο τους έτος λειτουργίας (τουλάχιστον) και να τις εξισορροπούν με τα προβλεπόμενα κόστη. Μεταξύ των ιδίων κεφαλαίων, ο επιχειρηματίας συμβάλλει και τα χρήματα που είναι σε θέση να αντλήσουν από εξωτερικούς επενδυτές, η επιχείρηση πρέπει να μπορεί να κεφαλαιοποιηθεί επαρκώς.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, μια επιχείρηση με χαμηλή κεφαλαιοποίηση μπορεί να αφήσει έναν επιχειρηματία υπεύθυνο για επιχειρηματικά θέματα. Αυτό είναι πιο πιθανό όταν τα εταιρικά και τα προσωπικά περιουσιακά στοιχεία συγχωνεύονται όταν οι ιδιοκτήτες της εταιρίας εξαπατούν τους πιστωτές και όταν δεν τηρούνται επαρκή αρχεία.
