Όταν πολλοί από εμάς σκέφτονται τις πιθανότητες, η πρώτη σκέψη που έρχεται στο μυαλό είναι η εκδίκαση ενός κέρματος-έχοντας μια πιθανότητα 50% να είναι σωστή σε μια δεδομένη ανάσα. Μπορεί κάτι τόσο απλό όσο ένα κέρμα να ρίξει να εφαρμοστεί στην επένδυση στις χρηματοπιστωτικές αγορές;
Οι πιθανότητες, όπως συμβαίνει και με το κέρμα, μπορούν πράγματι να μας δώσουν εργαλεία προσέγγισης των αγορών και οι ιδέες μπορούν να εφαρμοστούν με περισσότερους τρόπους από αυτούς που θα περίμενε κανείς. Για παράδειγμα, η άποψη ενός εμπόρου σχετικά με την πιθανότητα μπορεί να είναι εντελώς εσφαλμένη και αυτό ίσως είναι ο λόγος για τον οποίο δεν κερδίζουν χρήματα στις αγορές. Αυτό το άρθρο στοχεύει να βοηθήσει, παρέχοντας μια εισαγωγή στις πιθανότητες των συναλλαγών και των στατιστικών.
Κατανόηση του κέρδους νομισμάτων
Ας υποθέσουμε ότι σε μια δεδομένη χρονική στιγμή, ένα απόθεμα θα μπορούσε να μετακινηθεί εξίσου εύκολα καθώς θα μπορούσε να κινηθεί προς τα κάτω (ακόμα και σε μια σειρά, οι μετοχές κινούνται προς τα πάνω και προς τα κάτω). Έτσι, η πιθανότητά μας να κερδίσουμε σε μια (βραχεία ή μακρά) θέση είναι 50%, η οποία είναι η ίδια με ένα flip νομίσματος.
Βασικές τακτικές
- Η μάθηση σχετικά με τις στατιστικές και τις πιθανότητες μπορεί να βοηθήσει να μετρηθεί εάν οι επιστροφές είναι πιθανό να συνεχιστούν ή αν οι αποδόσεις απλώς συνέβησαν λόγω τυχαίου γεγονότος. Μια ανατροπή νομισμάτων έρχεται συχνά στο νου όταν σκέφτεται τις πιθανότητες, καθώς υπάρχει πιθανότητα 50% προσχωρεί στα κεφάλια και το 50% πέφτει στην ουρά. Η έννοια των πιθανοτήτων μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί ως εργαλείο κατά την επένδυση σε χρηματοπιστωτικές αγορές. Ο προσδιορισμός του εάν η ανώτερη διαπραγμάτευση οφείλεται στην τύχη ή την επιδεξιότητα συχνά απαιτεί πολλά χρόνια παρατήρησης, μακροπρόθεσμες επενδυτικές στρατηγικές.
Αν και οι περισσότεροι επενδυτές πιθανότατα δεν θα ξεκινήσουν τυχαίες βραχυπρόθεσμες συναλλαγές, θα ξεκινήσουμε με αυτό το σενάριο. Εάν έχουμε ίσες πιθανότητες να κάνουμε ένα γρήγορο κέρδος, η πορεία των κερδών ή των ζημιών σηματοδοτεί ποια μελλοντικά αποτελέσματα θα είναι; Οχι! Όχι σε τυχαίες συναλλαγές. Κάθε αποτέλεσμα εξακολουθεί να έχει πιθανότητα 50%, ανεξάρτητα από τα προηγούμενα αποτελέσματα. Το ίδιο ισχύει και για το κέρμα που κέρδισε - εάν έρχεται κεφάλι δέκα συνεχόμενες φορές, η πιθανότητα να προσγειωθεί στις ουρές στην επόμενη ανάσα είναι ακόμα 50%.
Μια διαδοχική σειρά ή ένα τρέξιμο μπορεί να συμβεί σε τυχαία γεγονότα 50/50. Μια διαδρομή αναφέρεται σε μια σειρά ταυτόσημων αποτελεσμάτων που εμφανίζονται σε μια σειρά. Εδώ υπάρχει ένας πίνακας που εμφανίζει τις πιθανότητες μιας τέτοιας διαδρομής. με άλλα λόγια, τις πιθανότητες να σπρώχνεις ένα δεδομένο αριθμό κεφαλών ή ουρών στη σειρά.
| Μήκος εκτέλεσης | Ευκαιρία |
|
1 |
50% |
|
2 |
25% |
|
3 |
12, 5% |
|
4 |
6, 25% |
|
5 |
3, 125% |
|
6 |
1, 5625% |
Εδώ βρισκόμαστε σε προβλήματα. Ας πούμε ότι έχουμε κάνει πέντε κερδοφόρες συναλλαγές στη σειρά. Σύμφωνα με τον πίνακα μας, που μας δίνει την πιθανότητα να είμαστε σωστοί (ή λάθος) πέντε φορές στη σειρά με βάση την πιθανότητα 50%, έχουμε ξεπεράσει κάποιες σοβαρές αποδόσεις. Οι πιθανότητες να γίνει το έκτο κερδοφόρο εμπόριο φαίνεται εξαιρετικά απομακρυσμένο, αλλά στην πραγματικότητα δεν συμβαίνει αυτό. Οι πιθανότητες επιτυχίας μας εξακολουθούν να είναι 50%.
Οι άνθρωποι χάνουν χιλιάδες δολάρια στις χρηματοπιστωτικές αγορές (και στα καζίνο) παραλείποντας να συνειδητοποιήσουν την τυχαία πιθανότητα. Οι αποδόσεις από τον πίνακα κερμάτων μας βασίζονται σε αβέβαια μελλοντικά γεγονότα και στην πιθανότητα να συμβούν. Μόλις ολοκληρώσουμε μια σειρά πέντε επιτυχημένων συναλλαγών, αυτά τα εμπόδια δεν είναι πλέον αβέβαια. Το επόμενο μας εμπόριο ξεκινάει μια νέα πιθανή πορεία, και αφού τα αποτελέσματα γίνονται για κάθε εμπόριο, αρχίζουμε πίσω στην κορυφή του πίνακα, κάθε φορά . Αυτό σημαίνει ότι κάθε εμπόριο έχει πιθανότητα 50% να εργαστεί έξω.
Ο λόγος για τον οποίο αυτό είναι τόσο σημαντικό είναι ότι όταν οι έμποροι μπαίνουν στην αγορά, συχνά σφάλλουν μια σειρά από κέρδη ή απώλειες είτε ως ικανότητα είτε ως έλλειψη δεξιοτήτων, κάτι που απλά δεν είναι αλήθεια. Εάν ένας βραχυπρόθεσμος έμπορος κάνει πολλαπλές συναλλαγές ή ένας επενδυτής κάνει μόνο μερικές συναλλαγές ετησίως, πρέπει να αναλύσουμε τα αποτελέσματα των συναλλαγών τους με διαφορετικό τρόπο για να καταλάβουμε εάν είναι απλώς "τυχεροί" ή εάν εμπλέκονται πραγματικά δεξιότητες. Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι τα στατιστικά στοιχεία ισχύουν για όλα τα χρονοδιαγράμματα.
Μακροπρόθεσμα αποτελέσματα
Το παραπάνω παράδειγμα έδωσε ένα βραχυπρόθεσμο εμπορικό παράδειγμα βασισμένο σε πιθανότητα 50% να είναι σωστό ή λάθος. Αλλά ισχύει αυτό μακροπρόθεσμα; Πολύ καλά. Ο λόγος είναι ότι παρόλο που ένας έμπορος μπορεί να λάβει μόνο μακροπρόθεσμες θέσεις, αυτός ή αυτή θα κάνει λιγότερες συναλλαγές. Έτσι, θα χρειαστεί περισσότερο χρόνο για να αποκτήσετε δεδομένα από αρκετά εμπόδια για να δείτε αν υπάρχει απλή τύχη ή αν ήταν δεξιότητα. Ένας βραχυπρόθεσμος έμπορος μπορεί να κάνει 30 συναλλαγές την εβδομάδα και να παρουσιάζει κέρδος κάθε μήνα για δύο χρόνια. Έχει ο έμπορος αυτός ξεπεράσει τις αποδόσεις με πραγματική ικανότητα; Θα φαινόταν έτσι, καθώς οι πιθανότητες να έχουμε μια περίοδο 24 κερδοφόρων μηνών είναι εξαιρετικά σπάνιες, εκτός αν οι πιθανότητες έχουν μετατοπιστεί περισσότερο στην εύνοια του εμπόρου με κάποιο τρόπο.
Τι γίνεται με έναν μακροπρόθεσμο επενδυτή που έχει πραγματοποιήσει τρεις συναλλαγές τα τελευταία δύο χρόνια που ήταν κερδοφόρα; Είναι αυτός ο έμπορος που επιδεικνύει δεξιότητα; Οχι απαραίτητα. Επί του παρόντος, αυτός ο έμπορος έχει ένα τρέξιμο των τριών που πηγαίνουν, και αυτό δεν είναι δύσκολο να επιτευχθεί ακόμη και από εντελώς τυχαία αποτελέσματα. Το μάθημα εδώ είναι ότι η ικανότητα δεν αντανακλάται μόνο βραχυπρόθεσμα (είτε πρόκειται για μία μέρα είτε για ένα χρόνο, θα διαφέρει από τη στρατηγική συναλλαγών). θα αντικατοπτρίζεται επίσης μακροπρόθεσμα. Χρειαζόμαστε αρκετά εμπορικά δεδομένα για να προσδιορίσουμε με ακρίβεια αν μια στρατηγική είναι αρκετά αποτελεσματική για να ξεπεράσει τυχαίες πιθανότητες. Και ακόμη και με αυτό, αντιμετωπίζουμε μια άλλη πρόκληση: Ενώ κάθε εμπόριο είναι ένα γεγονός, έτσι είναι ένας μήνας και ένα έτος κατά το οποίο τοποθετήθηκαν οι συναλλαγές.
Ένας έμπορος που έβαλε 30 συναλλαγές την εβδομάδα έχει ξεπεράσει τις ημερήσιες αποδόσεις και τις μηνιαίες αποδόσεις για αρκετό χρονικό διάστημα. Στην ιδανική περίπτωση, η απόδειξη της επενδυτικής στρατηγικής για μερικά ακόμη χρόνια θα έχανε κάθε αμφιβολία ότι η τύχη ήταν εμπλεκόμενη λόγω μιας συγκεκριμένης κατάστασης της αγοράς. Για τους μακροπρόθεσμους εμπόρους που πραγματοποιούν συναλλαγές που διαρκούν περισσότερο από ένα χρόνο, θα χρειαστούν αρκετά ακόμη χρόνια για να αποδειχθεί ότι η στρατηγική είναι κερδοφόρα κατά τη διάρκεια αυτού του μακρύτερου χρονικού πλαισίου και σε όλες τις συνθήκες της αγοράς.
Όταν εξετάζουμε όλα τα χρονικά πλαίσια και όλες τις συνθήκες της αγοράς, αρχίζουμε να δούμε πώς μπορούμε να είμαστε κερδοφόροι σε όλα τα χρονικά πλαίσια και πώς να μετακινήσουμε τις πιθανότητες περισσότερο από την πλευρά μας, επιτυγχάνοντας μεγαλύτερη από τυχαία πιθανότητα 50% να είμαστε σωστοί. Αξίζει να σημειωθεί ότι εάν τα κέρδη είναι μεγαλύτερα από τις απώλειες, ένας έμπορος μπορεί να είναι σωστά λιγότερο από το 50% του χρόνου και να αποκομίσει κέρδος.
Πώς οι κερδοφόροι έμποροι κερδίζουν χρήματα
Φυσικά, οι άνθρωποι κάνουν τα χρήματα στις αγορές, και δεν είναι μόνο επειδή είχαν καλή πορεία. Πώς μπορούμε να πάρουμε τις πιθανότητες υπέρ μας; Τα κερδοφόρα αποτελέσματα προέρχονται από δύο έννοιες. Η πρώτη βασίζεται σε αυτό που συζητήθηκε παραπάνω - είναι κερδοφόρα σε όλα τα χρονικά πλαίσια, ή τουλάχιστον κερδίζει περισσότερο σε ορισμένες περιόδους από ό, τι χάνεται σε άλλους.
1 στο 13, 983, 816
Η πιθανότητα αντιστοίχισης και νίκης ενός σχεδίου λοταρίας έξι αριθμών.
Η δεύτερη ιδέα είναι το γεγονός ότι οι τάσεις υπάρχουν στις αγορές και αυτό δεν κάνει πλέον τις αγορές 50/50 όπως στο παράδειγμα του κέρματος μας. Οι τιμές των μετοχών τείνουν να τρέχουν σε μια συγκεκριμένη κατεύθυνση σε χρονικές περιόδους, και έχουν κάνει αυτό επανειλημμένα πάνω από το ιστορικό της αγοράς. Για όσους από εσάς καταλαβαίνετε τα στατιστικά στοιχεία, αυτό αποδεικνύει ότι συμβαίνουν τάσεις (τάσεις) στα αποθέματα. Έτσι, καταλήγουμε σε μια καμπύλη πιθανότητας που δεν είναι φυσιολογική (θυμηθείτε ότι η καμπάνα καμπάνας τους καθηγητές σας πάντα μίλησε για), αλλά είναι λοξή και συνήθως αναφέρεται ως καμπύλη με ουδέτερη ουρά (δείτε το διάγραμμα παρακάτω). Αυτό σημαίνει ότι οι έμποροι μπορούν να είναι κερδοφόροι σε σταθερή βάση εάν χρησιμοποιούν τάσεις, ακόμη και αν βρίσκονται σε εξαιρετικά σύντομο χρονικό διάστημα.
Εικόνα από τη Julie Bang © Investopedia 2020
Η κατώτατη γραμμή
Γιατί είναι χρήσιμο το παράδειγμα πιθανότητας 50%; Ο λόγος είναι ότι τα μαθήματα εξακολουθούν να ισχύουν. Ένας έμπορος δεν θα πρέπει να αυξάνει το μέγεθος της θέσης του ή να αναλαμβάνει μεγαλύτερο κίνδυνο (σε σχέση με το μέγεθος της θέσης) λόγω μιας σειράς νικών, οι οποίες δεν πρέπει να θεωρούνται ως αποτέλεσμα δεξιοτήτων. Σημαίνει επίσης ότι ένας έμπορος δεν θα πρέπει να μειώσει το μέγεθος θέσης μετά από μια μακρά, επικερδή διαδρομή.
Οι νέοι έμποροι μπορούν να επιδοθούν στο γεγονός ότι το ερευνητικό τους σύστημα συναλλαγών μπορεί να μην είναι ελαττωματικό, αλλά η μέθοδος αντιμετωπίζει μια τυχαία σειρά κακών αποτελεσμάτων (ή μπορεί να χρειαστεί ακόμα κάποια διύλιση). Θα έπρεπε επίσης να ασκήσει πίεση σε όσους ήταν κερδοφόροι να παρακολουθούν τις στρατηγικές τους συνεχώς, έτσι ώστε να παραμένουν κερδοφόροι με την πάροδο του χρόνου.
Αυτή η προσέγγιση μπορεί επίσης να βοηθήσει τους επενδυτές όταν αναλύουν τα αμοιβαία κεφάλαια ή τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Τα αποτελέσματα των συναλλαγών δημοσιεύονται συχνά και παρουσιάζουν θεαματικές αποδόσεις. η γνώση λίγων περισσότερων στοιχείων σχετικά με τα στατιστικά στοιχεία μπορεί να μας βοηθήσει να εκτιμήσουμε αν αυτές οι επιστροφές είναι πιθανό να συνεχιστούν ή αν οι επιστροφές απλώς συνέβησαν τυχαία.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Trading Βασική Εκπαίδευση
Χάνοντας να κερδίσει
Forex Trading Strategy & Εκπαίδευση
Συναλλαγές Forex με τον τρόπο Martingale
Σχεδιασμός συνταξιοδότησης
Προγραμματισμός συνταξιοδότησης χρησιμοποιώντας τη προσομοίωση Monte Carlo
Εμπορική ψυχολογία
Εισαγωγή στη Χρηματοοικονομική Συμπεριφορά
Εμπορική ψυχολογία
Τα μαθηματικά πίσω από τα στοιχήματα και τα τυχερά παιχνίδια
Εμπορική ψυχολογία
Τυχαία ενίσχυση: Γιατί οι περισσότεροι έμποροι αποτυγχάνουν
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Μια πιθανότητα Priori A priori πιθανότητα είναι μια πιθανότητα εμφάνισης που μπορεί να συναχθεί λογικά εξετάζοντας υπάρχουσες πληροφορίες. Περισσότερος ορισμός Fallacy του παίκτη Η πλάνη του παίκτη είναι μια λανθασμένη πεποίθηση ότι η εμφάνιση ενός τυχαίου γεγονότος είναι λιγότερο ή πιο πιθανό να συμβεί με βάση τα αποτελέσματα ενός προηγούμενου γεγονότος. περισσότερος προσδιορισμός ευρετηρίου τυχαίων περιτύλιξης και χρήση Ο δείκτης τυχαίου περιπάτου συγκρίνει τις μεταβολές των τιμών μιας ασφάλειας σε τυχαία δειγματοληψία για να προσδιορίσει εάν εμπλέκεται σε μια στατιστικά σημαντική τάση. περισσότερα Πώς λειτουργεί η δοκιμή των υποθέσεων Η δοκιμή των υποθέσεων είναι η διαδικασία που χρησιμοποιεί ένας αναλυτής για να ελέγξει μια στατιστική υπόθεση. Η μεθοδολογία που χρησιμοποιεί ο αναλυτής εξαρτάται από τη φύση των χρησιμοποιούμενων δεδομένων και τον λόγο της ανάλυσης. περισσότερα Πώς λειτουργεί η αντικειμενική πιθανότητα Ο στόχος πιθανότητας είναι η πιθανότητα να συμβεί ένα συμβάν με βάση μια ανάλυση στην οποία κάθε μέτρηση βασίζεται σε μια καταγεγραμμένη παρατήρηση. πιο ζεστός ορισμός χεριού Το ζεστό χέρι είναι η ιδέα ότι επειδή κάποιος είχε μια σειρά από επιτυχίες, ένα άτομο ή μια οντότητα είναι πιο πιθανό να έχει συνεχίσει την επιτυχία. περισσότερο