Ένα παράγωγο είναι ένα είδος ασφάλειας στο οποίο η τιμή της ασφάλειας εξαρτάται από τα υποκείμενα στοιχεία του ενεργητικού. Ένα παράγωγο θα μπορούσε να έχει μια προθεσμιακή δέσμευση, η οποία είναι συμφωνία για αγορά ή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε μια μελλοντική ημερομηνία σε προκαθορισμένη τιμή. Υπάρχουν τρεις βασικοί τύποι παραγώγων με προθεσμιακές δεσμεύσεις: προθεσμιακές συμβάσεις, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων.
Προώθηση Συμβολαίων
Μία προθεσμιακή σύμβαση είναι μια σύμβαση μεταξύ δύο μερών που καθορίζει ποιο συμβαλλόμενο μέρος αγοράζει ή πωλεί το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε προκαθορισμένη τιμή σε μελλοντική ημερομηνία. Μια προθεσμιακή σύμβαση θα μπορούσε να προσαρμοστεί σε κάθε στοιχείο και ημερομηνία παράδοσης. Θεωρείται παράγωγο επειδή η τιμή του εξαρτάται από την τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η τράπεζα Α θέλει να αγοράσει 1 τόνο χρυσού ένα χρόνο από σήμερα. Από την άλλη πλευρά, η τράπεζα Β διαθέτει σήμερα 1 τόνο χρυσού που θέλει να πουλήσει ένα χρόνο από σήμερα. Και οι δύο τράπεζες θα μπορούσαν να συνάψουν μια προθεσμιακή σύμβαση και να συμφωνήσουν για μια τιμή και ημερομηνία για την πραγματοποίηση της συναλλαγής.
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης
Μια προθεσμιακή σύμβαση είναι μια σύμβαση μεταξύ συμβαλλομένων που συμφωνούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα συγκεκριμένο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε προκαθορισμένη τιμή στο μέλλον. Ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι τυποποιημένο και διαπραγματεύεται σε ανταλλαγή μελλοντικών εξόδων. Η τιμή μιας προθεσμιακής σύμβασης προκύπτει από την τιμή ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου και έχει επίσης μια προθεσμιακή δέσμευση. η αγορά ή πώληση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου πραγματοποιείται σε μια μελλοντική ημερομηνία.
Ανταλλαγές
Μια ανταλλαγή είναι ένα άλλο παράγωγο που έχει μια μελλοντική δέσμευση. Μια ανταλλαγή είναι μια συμφωνία μεταξύ δύο μερών για την ανταλλαγή μιας σειράς μελλοντικών ταμειακών ροών και είναι προσαρμοσμένη στις ανάγκες κάθε μέρους. Οι ανταλλαγές εξαρτώνται από ένα υποκείμενο χρηματοπιστωτικό μέσο, όπως τα νομίσματα και τα εμπορεύματα, και η ανταλλαγή του υποκείμενου μέσου γίνεται σε μια μελλοντική ημερομηνία.
