Η Alphabet Inc. (GOOGL), γονέας της Google και ενός από τα αδιαφιλονίκητα αστέρια της τεχνολογίας του κόσμου, παρουσίασε φέτος λιγότερες από εξαιρετικές επιδόσεις, καθώς η μετοχή της υποβαθμίζει δραματικά τους συναδέλφους FAANGs και το S & P 500. Αυτή η απογοητευτική απόδοση αντικατοπτρίζει τις μεγάλες κεφαλές η εταιρεία που οι επενδυτές θα επικεντρωθούν με επίκεντρο όταν αναφέρει τα κέρδη ήδη από αυτή την εβδομάδα.
Αυτές οι ανοιχτές κινήσεις περιλαμβάνουν την επιβράδυνση της αύξησης των εσόδων και την οικονομική αναστάτωση που θα μπορούσε να προκληθεί εάν η αμερικανική κυβέρνηση επιχειρήσει να διαλύσει το αλφάβητο. Ορισμένοι αναλυτές λένε ότι η εταιρεία θα αξίζει να διαιρεθεί το 50%.
Το αλφάβητο «αντιμετωπίζει ανησυχίες σχετικά με τις δυνατότητες επιβράδυνσης των εσόδων από την έρευνα, την αύξηση των δαπανών, τους ρυθμιστικούς κινδύνους και την έλλειψη γνωστοποίησης», λέει η Bank of America σε πρόσφατη έκθεσή της. "Μετά την αδυναμία των εσόδων του τελευταίου τριμήνου και το κενό αποκάλυψης, πιστεύουμε ότι η δημιουργία είναι πιο θετική." Η έκθεση BofA προσθέτει: "Το βασικό ερώτημα είναι εάν η διοίκηση θεωρεί ότι χρειάζεται να προσπαθήσουμε να μεταφέρουμε τα αποθέματα ψηλότερα ή αν ρυθμιστικά και άλλα ανταγωνιστικά προβλήματα κρατήσουν το καλύτερο για την αποκάλυψη και τα νέα σχόλια των επιχειρήσεων".
Βεβαίως, η εικόνα των κερδών του Alphabet φαίνεται βραχυπρόθεσμα ισχυρή. Οι αναλυτές αναμένουν από την Google να δημοσιεύσει κέρδη ανά μετοχή ύψους 11, 30 δολαρίων για το τρίμηνο που λήγει τον Ιούνιο, σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, στα 4, 54 δολάρια.
Η μεγάλη ανησυχία των επενδυτών είναι ενδείξεις πιθανής μακροπρόθεσμης μείωσης της αύξησης των εσόδων. Για πρώτη φορά, το 1ο τρίμηνο που έληξε τον Μάρτιο, το αλφάβητο ανέφερε τα ασθενέστερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα, στα οποία τα έσοδα επιβραδύνθηκαν στο 15, 3% σε ετήσια βάση, με ρυθμό συγκριτικά χαμηλότερο από την αύξηση κατά 19, 9% το 4ο τρίμηνο και επίσης κάτω από 24, 4% το πρώτο τρίμηνο του 2018, σύμφωνα με την Wall Street Journal. Για το δεύτερο τρίμηνο, τα έσοδα των αναλυτών θα αυξηθούν κατά 16, 9%, σύμφωνα με αναλυτές που ερωτήθηκαν από το Yahoo Finance. Ενώ αυτό είναι ελαφρώς ταχύτερο από το Q1, είναι ακόμα πολύ πιο αργός από τους ιστορικούς ρυθμούς ανάπτυξης του Alphabet.
Τι επενδυτές θα ψάχνουν
Ένα σημείο εστίασης για τους επενδυτές, όταν οι αναφορές της Google στις 25 Ιουλίου, θα είναι το πόσο έξυπνη αύξηση των εσόδων θα είναι το τρίμηνο του Ιουνίου. Οποιαδήποτε μετατόπιση που είναι πολύ πιο απότομη από τις εκτιμήσεις των συναινέσεων θα παράσχει πυρομαχικά για αρκούδες που βλέπουν την ύφεση των πωλήσεων της Google να αντικατοπτρίζει ένα συστημικό ζήτημα για την εταιρεία, ανά Barron's.
Ο αναλυτής της ISI, Evercore Kevin Rippey, συνιστά να θέσουμε βασικά ερωτήματα όπως: τι προκαλεί την επιβράδυνση, είτε ήταν οργανική είτε αυτοπροβλήθη, εάν υπήρξε ένα ιστορικό προηγούμενο για την αύξηση της αύξησης των εσόδων και αν οτιδήποτε στον αγωγό μπορεί να λειτουργήσει ως θετικός καταλύτης. Η Rippey θεωρεί ότι η επιβράδυνση των πωλήσεων αντικατοπτρίζει μια προσωρινή εκκαθάριση πλατφόρμας κατά την οποία η Google αφαίρεσε τους παίκτες που συμμετείχαν σε απάτη διαφήμισης σε μια προσπάθεια να βελτιώσει τη μακροπρόθεσμη υγεία της επιχείρησής της.
Ακόμη και με αυτήν την αισιόδοξη άποψη, οι επενδυτές θα παρακολουθούν εκ του σύνεγγυς την απόδειξη ότι η βασική δραστηριότητα των εσόδων από διαφημίσεις της Google επιβραδύνεται με την οικονομία ή από επιθέσεις από ανταγωνιστές όπως η Snap Inc. (SNAP), το Twitter Inc. (TWTR) και άλλοι. Ένα μαλακό υλικό για τη ζήτηση για διαφήμιση αναζήτησης θα είναι μια έντονη οπισθοδρόμηση, δεδομένου ότι ράμπα για πολλά νέα προϊόντα για την ενίσχυση των πωλήσεων.
Αυτές οι νέες διαφημιστικές πρωτοβουλίες έχουν ωθήσει μερικούς ταύρους να άρει τις προβλέψεις τους. Η Google έχει "μεταξύ των καλύτερων αγωγών διαφημίσεων που έχουμε δει" σε τουλάχιστον τέσσερα χρόνια, αναφέρει ο αναλυτής της Deutsche Bank Lloyd Walmsley, ανά Barron's. "Βλέπουμε έναν επιταχυνόμενο ρυθμό νέου διαφημιστικού προϊόντος που μας κάνει να έχουμε μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στις προοπτικές του 2020", πρόσθεσε.
Κοιτάω μπροστά
Η πλατφόρμα βίντεο της Google YouTube θα αποτελέσει επίσης ένα σημείο εστίασης των επενδυτών, όπως αναφέρει το αλφάβητο. Συγκεκριμένα, οι μέτοχοι θα θέλουν να μάθουν πόση αυξανόμενη κριτική από το YouTube από τους πολιτικούς θα μπορούσε να οδηγήσει σε επιτήρηση. Αυτό, βέβαια, θα φαινόταν δίπλα σε μια δίκη αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας των ΗΠΑ. Σχετικά με αυτό το θέμα, οι επενδυτές θα αναζητήσουν κάθε άποψη από την εκτελεστική ομάδα του Alphabet σχετικά με το πώς σχεδιάζουν να διαχειριστούν την εταιρεία για ανάπτυξη και να ελαχιστοποιήσουν τυχόν ζημιές κατά τη διάρκεια μιας μακράς μάχης με την ομοσπονδιακή κυβέρνηση.
